广东
景顺长城基金总经理 康乐
5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展的行动方案》（下称行动方案），从优化公募基金运营模式、完善行业考核评价制度、大力发展权益类基金、建设一流投资机构、守牢风险底线、强化监管执法等多个方面，充分回应投资者关切，推出具有针对性的改革措施，将进一步规范行业，有助于行业持续健康高质量发展。
正如吴清主席在国新办新闻发布会上的介绍，行动方案将更好体现基金管理人与投资者同甘共苦、共同发展、相互成就，有助于形成“回报增、资金进、市场稳”的良性循环。
具体来看，行动方案核心要点之一是突出强化与投资者的利益绑定。
首先是优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制。对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，通过浮动管理费收取机制扭转基金公司旱涝保收的现象。这是公募基金费率改革至关重要的一步，有助于探索基金管理人与持有人利益共担机制，激励基金管理人充分发挥主动管理能力，也有望更好提升投资者的投资体验。
其次是考核机制上体现投资者利益导向，全面强化长周期考核与激励约束机制。适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的考核权重，将基金产品业绩和投资者盈亏等直接关乎投资者切身利益的指标纳入基金公司和基金经理的考核体系中。对基金投资收益全面实施长周期考核机制，明确三年以上中长期收益考核权重不低于80%。这些举措系统性完善了公募基金行业长效激励约束机制，强化与投资者利益绑定。同时，通过建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制，充分实现激励与约束的结合，促使基金从业人员尤其是投资人员更加聚焦于长期绩效的提升及切实保障投资者利益。
无论是运营模式还是考核机制的变化，都充分体现以投资者利益为核心的总体原则，督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。这将有助于行业回归业绩本源，以长期视角重构行业价值观。未来基金公司只有淡化规模思维，践行金融普惠，依靠真正的投研核心能力，切实为投资者创造长期回报才能获得发展。
此外，行动方案提出强化业绩比较基准的约束作用，制定公募基金业绩比较基准监管指引。这将业绩比较基准的约束提高到重要地位。同时，相对于业绩比较基准的超额收益也是判定管理费率浮动的关键因素。强调业绩比较基准，有利于推动公募基金管理人规范业绩比较基准与产品投资策略的匹配，防止基金出现风格漂移。未来基金公司对业绩比较基准也将更加审慎，选择的基准应能代表基金经理长期投资理念、投资策略。
“受人之托，代人理财”是公募基金之本源，在与投资者进一步利益绑定的背景下，只有不断打磨投资能力，深耕资管主业，才能发挥专业优势，为客户持续创造财富。景顺长城基金将深入学习行动方案精神，贯彻落实改革举措，进一步践行“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”的长期投资理念，加强投研核心能力建设，坚持长周期考核，持续聚焦长期回报。同时，加强投资者利益优先的企业文化建设，努力提升投资者盈利体验，与投资者同甘共苦、共同发展、相互成就，共同促进公募基金高质量发展。
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