100亿交易额，光模块“黑马”新易盛，终于爆了！

100.28亿元！新易盛的成交额位列今日A股第一名。

截至5月8日收盘，新易盛股价达到107.95元，涨幅达到14.6%，市值达到765.16亿。时隔一个多月，新易盛股价重回100元以上。

推动新易盛大涨的的市场原因似乎是“懂王”特朗普计划取消拜登时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制。

然而，似乎还有更多利好。

根据财报显示，新易盛2024年营收同比增长179.15%至86.47亿元，归母净利润同比激增312.26%至28.38亿元；2025年一季度营收和净利润继续攀升，同比增幅分别达264.13%和384.54%。

这匹光模块领域的“黑马”的彻底崛起了。

推动新易盛业绩上涨的原因是多方面的。首先，AI算力在2024年迎来需求爆发，光模块行业迎来了前所未有的发展机遇，预计2025年将呈现指数级增长。

新易盛是国内光模块行业的头部企业之一。拥有丰富的产品矩阵，是少数批量交付运用于数据中心市场的100G、200G、400G、800G高速光模块并掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，均已实现规模化量产。

此外，新易盛基于 VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂等前沿技术，推出 400G、800G、1.6T 系列高速光模块，以及 400G 和 800GZR/ZR + 相干光模块产品，进一步丰富了产品体系。

面对下一代1.6T光模块的竞争，新易盛也已提前布局。2024年，基于单波200G技术的1.6T光模块完成客户送样，并在OFC2024展会上展示了硅光方案的1.6T产品。市场研究机构Yole预测，2025年全球1.6T光模块出货量将达420万个。

新易盛的主要客户均是海外科技巨头。与Meta、微软、英伟达等企业的长期合作。2024年新易盛海外营收占比达75%，其中北美市场贡献超50%。

特别是800G光模块领域优势明显。2024年，其800G产品出货量同比增长超300%，在英伟达800G多模订单中占比达20%，成为仅次于中际旭创的第二大供应商；其为微软供应的800G光模块全年订单额同比提升超50%；在Meta的LPO采购中，新易盛占据20%份额，2025年相关订单规模预计突破15亿元。

新易盛也在积极开拓国内市场。2024年国内营收占比提升至25%，字节跳动成为其最大国内客户，双方在AI算力基础设施光模块领域深度合作；腾讯、阿里巴巴在数据中心光模块供应链中与新易盛合作密切；中国移动、中国电信等运营商则采购其5G基站前传/回传光模块。2025年新易盛还斩获西部枢纽80%的800G光模块订单，单笔合同金额破10亿元，创历史新高。

在东南亚和欧洲市场，新易盛通过代理模式逐步渗透。2024年，在印尼、马来西亚等地的5G基站光模块出货量同比增长120%；在欧洲，其400G相干光模块进入德国电信供应链，成为首个进入欧洲主流运营商的中国光模块厂商。

为应对地缘政治影响和北美市场需求，新易盛在泰国建设光模块生产基地。目前月产能达20万只800G模块，完全满足海外客户需求。2025年一季度，泰国基地对 Meta 的批量交付已开始，预计全年贡献营收超30亿元。

尽管新易盛在800G和1.6T领域占据优势，但行业竞争依然激烈。中际旭创加速布局3.2T光模块，华为通过垂直整合降低成本，剑桥科技则在LPO领域发力。2024年，新易盛的毛利率为38.6%，较中际旭创的42.1%仍有差距，如何在技术迭代中保持成本优势成为关键。

光模块行业的技术路线之争从未停歇。硅光技术、薄膜铌酸锂、CPO等方案各有优劣，新易盛选择“多路线并行”策略，在硅光和薄膜铌酸锂领域均有布局。但这也意味着更高的研发投入。

表面来看，新易盛无疑是一只闪耀的价值新星，可是其创始人却在不断“加戏”。近期，中国证监会发布，新易盛实际控制人高光荣因违规转让股票及信息披露违法，合计罚没金额超3149万元。

事实上，早在2017年，新易盛就因信息披露问题被证监会出具警示函。值得注意的是高光荣股份减持行为同样夸张。自2019年起，高光荣累计减持套现金额高达10.61亿元。