以均衡应变化 范妍新作富国均衡投资混合将于5月12日起正式发行

近期，全球资本市场在海外地缘冲突加剧、关税及货币政策反复的影响下，呈现出宽幅波动态势；而与不确定性日益上升的外部环境相比，相对确定的是国内经济韧性凸显，叠加“政策呵护+复苏春风”已至，投资者信心得到进一步提振，A股权益资产的布局良机或已到来。据悉，为助力广大投资者把握A股长期机遇，老牌大司富国基金将于5月12日起公开发售富国均衡投资混合型基金（代码：024188），拟由富国“策略女神”范妍管理，其管理风格具备显著的行业均衡和持股分散特征，将以更具确定性的均衡策略来应对市场的不确定性，有望使这只新基金彰显出稳健增长的底色和穿越周期的能力。

富国“策略女神”范妍掌舵：震荡行情显身手，稳健收益获认可

Wind数据显示，自2024年10月8日以来，A股步入了单边急速拉升后的宽幅震荡行情。截至2025年一季末，上证、深证、创业板这三大股指近6个月振幅分别为15.99%、20.61%、28.61%，部分热门赛道更是在快速上涨后出现深度回调。在此背景下，均衡风格基金的表现开始“渐入佳境”。这类基金或许不会在单月涨幅榜上独占鳌头，但往往能持续跑赢基准，从而为投资者带来较为稳定的超额回报。

以均衡风格见长，令范妍在复杂多变的市场中展现出较强的适应能力，属于“牛市中跟得上、熊市中跌得少、震荡市稳得住”的类型。其自2024年10月10日起开始管理富国稳健增长混合基金，根据定期报告，自2024年10月起至2025年1季末，该基金A类份额的净值增长率为3.13%，显著跑赢同期沪深300指数（-3.25%）和业绩比较基准（-0.46%），相较于同类基金涨幅中位数（1.49%）亦实现了一定的超额收益。

无畏震荡行情，范妍交出了一份较为亮眼的答卷，使得其在管基金深受资金青睐。该基金自范妍开始管理以来，规模稳步上升。基金定期报告显示，截至2024年三季度末，富国稳健增长混合的基金规模仅为5.20亿元；到了第四季度，规模增长超550%至34.09亿元；截至今年第一季度末，规模升至74.61亿元，基金份额突破110亿份，反应了投资者对其投研实力的高度认可。

投资方法论：自上而下双层叠加，五纵四横洞悉全局

根据公开信息，自2008年1月起，范妍先后在兴业证券和安信证券从事策略研究工作，对其此后的基金管理生涯形成了坚实积累。17年的证券从业经历使她对市场和行业有着深刻理解，也赋予她敏锐的市场感知力，使其在投资中能更好地把握风险与收益的平衡。

作为策略分析师出身的基金经理，范妍在投资实践中形成了“自上而下、双层叠加”的投资框架，即通过判断宏观经济的方向，把脉股票、债券、商品等各大类资产的定位及配比；再着眼于各行业的景气度和周期位置，从中精选估值合理、具备竞争力和护城河的公司。

同时，在大类资产配置、中观行业选取和微观个股筛选的过程中，既要从流动性入手、以供需关系为纲，也要参考“五纵四横”的坐标系，对“五纵”的供、求、库存、量、价数据，与“四横”的宏观、中观、微观和海外数据展开层层核对、交叉验证，争取在每一个层面的决策中，能够把握住大方向和主要矛盾，逐级防范风险，在复杂环境中捕捉“模糊的正确”。

总的来说，范妍追求的是“模糊的正确”而非“精准的错误”。而上述的两层相辅相成，构成了一张投资地图，使得范妍在构建组合时，既具备全局观，争取能够洞见大势；也能定位到更精细的部分，在实践中持续动态调整、校准失误。一言以蔽之，是一套“既见森林、也见树木”的策略。

均衡配置+长期坚守，不争一时之先，但求长久之稳

近年来市场波动加大，投资热点频繁切换，不少投资者在追逐短期热点的过程中迷失方向。但范妍在投资之路上，始终坚守稳健理性的投资理念，宛如一位沉稳的舵手，不被市场短期热点的漩涡所裹挟，而是将目光坚定地投向长期价值的彼岸，致力于为投资者挖掘真正具有潜力的投资标的。

以其自2024年10月开始掌舵的富国稳健增长混合为例，从该基金的重仓股行业分布来看，便能清晰地洞察到她这一投资理念的深刻烙印。据基金定期报告披露，截至2024年底，富国稳健增长的持股集中度较此前出现显著下降，十大权重股占比仅为15.42%，单一个股占净值比例均控制在3%以下，整个投资组合呈现出高度分散的特征。这种分散化的布局，犹如一张精心编织的安全网，有效降低了单一标的波动对基金整体净值的影响，增强了基金在复杂多变市场环境中的抗风险能力，是范妍长期稳健投资策略的有力体现。

另据基金2025年一季报，截至3月31日，富国稳健增长混合前十大权重股占比合计为15.23%，延续了此前较低的持股集中度，单一个股占净值比例依然严格控制在3%以下。在今年一季度间，由于跟踪的绝大部分经济数据好于或符合之前的市场预期，因此范妍并未调整对周期性行业的配置。同时，在成长行业的布局上，与去年四季度相比也保持相对稳定，持有智驾产业链、锂电、风电、TMT、机器人、医药、军工等行业。总的来说，在行业配置的层面，关注行业的景气度和周期位置。

此次即将发行的富国均衡投资混合型基金将延续范妍一贯的投资理念，依托其深厚的策略研究功底和稳健的投资风格，力争为持有人创造超额收益。与此同时，范妍过往展现出的强劲投研实力，也将为新基金的稳健运作提供有力支撑。

在当前波动加剧、投资难度加大的市场背景下，选择一位长期主义践行者所管理的基金，不失为穿越投资迷雾的明智之选。

本文源自：金融界