高盛对特斯拉自动驾驶软件持“平淡”态度 维持中性评级

投资银行高盛发布了一份针对特斯拉的最新分析师报告，该报告探讨了特斯拉的全自动驾驶 (FSD) 辅助驾驶平台及其在美国和中国市场的预期。FSD 是特斯拉估值的关键组成部分，高盛认为该软件在美国的表现将优于中国。

该行得出这一结论是因为特斯拉在美国有更多时间完善 FSD，而在中国推出 FSD 时，其用于训练软件的数据却很少。

特斯拉股价近期呈上涨趋势，过去一个月上涨了20%，自公司发布财报以来上涨了23%。埃隆·马斯克在财报中表示，他将减少在政府工作上投入的时间，转而投入更多精力于公司发展。在特斯拉的财报电话会议上，管理层分享了不少关于FSD的细节。特斯拉人工智能软件副总裁阿肖克·埃卢斯瓦米透露，公司已在中国部署了FSD，尽管当时只掌握了针对中国的“极少量数据”，但其表现仍然良好。

马斯克表示，他的公司在在美国部署 FSD 之前，重点关注的是安全性。这位特斯拉首席执行官相信 FSD 将“在今年年底前在美国许多城市推出”。高盛在其报告中评论了 FSD 在美国和中国体验的差异，并补充称，特斯拉可能会在 6 月份在德克萨斯州推出其 Robotaxi 服务。

高盛指出，美国和中国的自动驾驶和辅助驾驶市场存在显著差异，因此竞争将在特斯拉能否在中国取得成功方面发挥关键作用。高盛写道：“FSD是中国消费者面临的众多ADAS选项之一。我们认为，特斯拉凭借FSD能够实现的技术和成本改进水平，无论是绝对水平还是相对于竞争对手而言，都将对其自动驾驶相关的长期经济效益至关重要（无论在全球还是在中国）。”

高盛还认为，尽管特斯拉的长期目标是提供自动驾驶出租车服务，但该公司将依靠稳定的资金来推广这项服务。这与马斯克在财报电话会议上的言论一致，高盛补充道，“如果特斯拉能够通过部署实现规模经济，那么在美国，其车辆的成本可能比其他自动驾驶出租车产品更具优势”。

高盛的评论涉及制造特斯拉汽车以及集成 4 级自动驾驶所需硬件的成本。4 级自动驾驶是指车辆能够独立于驾驶员驾驶。高盛指出，“特斯拉最新款配备 HW4 的车辆已具备 L4 所需的所有硬件。”

至于中国市场和全自动驾驶汽车 (FSD)，高盛认为特斯拉“将面临不同的竞争格局，因为几款自动驾驶汽车的成本极具吸引力。”为了克服竞争格局，“技术开发、规模/成本和监管部门的批准”将是特斯拉成功的关键。”