陆家嘴财经早餐2025年5月6日星期二

// 热点聚焦 //

1、美国总统宣布，授权商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税。他表示，正在就贸易协议与许多国家进行会晤，本周可能达成一些贸易协议。

2、中国人民银行行长潘功胜出席并主持东盟与中日韩财长和央行行长会。会议一致通过了在清迈倡议多边化下新设以人民币等可自由使用货币出资的快速融资工具相关安排，并明确了清迈倡议机制化下一步讨论方向。潘功胜指出，引入可以人民币等非美元可自由使用货币出资的快速融资工具，既拓展了清迈倡议的可用资源，凸显了区域特色，也标志着国际货币体系多元化在本地区的积极进展，具有突破性意义。

3、展望“五一”后的市场，券商分析师认为，节日期间港股、人民币汇率等相关资产走势整体乐观，节后A股大概率顺势“补涨”。对于配置方向，科技和红利主题成为券商分析师关注的重点。分析师表示，过去几年中央和地方政府给予“新质生产力”充分的政策支持，具有全球竞争潜力的企业在估值上更具性价比。

4、“五一”假期，全国消费市场繁荣活跃。据商务部商务大数据监测，假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%。假期前四天，汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元；消费者购买12大类家电产品356万台，带动销售119亿元；购买手机等数码产品242万件，带动销售64亿元。

5、因港元汇价触及强方兑换保证，香港金管局周二继续在市场卖出创纪录的605.43亿港元，连续3日卖出，累计卖出1166.14亿港元。此举旨在维持港元汇率稳定，确保联系汇率制度有效运作。通过干预外汇市场，香港金管局释放了充足的流动性，防止港元过度升值。

6、中国台湾地区货币政策主管部门：并未参与台美经贸工作小组，美国财政部也未要求台币升值；不会操纵汇率，并呼吁市场评论人员勿以臆测方式评论汇市；密切关注资金的流进流出，有发现类似秃鹰进来炒汇的踪迹。

// 国内宏观 //

1、中国驻美国大使谢锋指出，中美经贸合作总体是平衡的、双赢的。滥施关税损人害己，干扰企业正常生产经营和民众生活消费，引发全球金融市场剧烈波动，破坏世界经济长期稳定增长。

2、第137届中国进出口商品交易会（广交会）线下展在广州圆满落幕。到会境外采购商人数创新高。截至5月4日，共有来自219个国家和地区的288938名境外采购商到会，较第135届广交会同比增长17.3%。现场意向出口成交254.4亿美元，增长3%。

3、国铁集团：4月29日“五一”假期运输启动以来至5月4日，全国铁路累计发送旅客1.12亿人次，同比增长10.5%，运输安全平稳有序。

// 国内股市 //

1、目前已有21家券商发布5月月度“金股”组合，共有167只标的获得券商看好，海大集团、珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新、恺英网络等消费、科技方向标的获推荐次数居前。展望A股5月表现，多家券商认为，A股大概率会在区间内波动。

2、中信证券表示，展望5月，预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓的主题型交易机会为主；但从经济层面来看，真实的影响已经悄然发生，预计中美经济在二季度尾声可能会面临新的变数。配置上，除了短期的热点主题轮动，依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走通“双循环”，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。

3、随着上市公司一季报披露，A股超级牛散、百亿私募等实力资本的动向逐渐明朗。统计发现，二者投资方向存在较大差异：牛散在第一季度的加仓目标以算力、人形机器人等个股为主；百亿私募增持个股则主要集中在材料、资源行业。

4、首只险资私募证券基金重仓股揭晓。Wind数据显示，截至一季度末，鸿鹄志远重仓了伊利股份、陕西煤业和中国电信三只A股股票。同时，第二批保险系私募证券基金正在快速推进。业内人士分析认为，随着这些获批基金陆续进入市场，总体将为资本市场带来约1120亿元的长期增量资金。

5、上市公司一季报披露完毕，前十大流通股东中不乏QFII基金的身影，阿布达比投资局和科威特政府投资局等中东主权基金的持股偏好也浮出水面。截至一季度末，阿布达比投资局至少出现在27家上市公司的十大流通股东中，持有A股市值累计达106.57亿元；科威特政府投资局重仓了至少24家上市公司，市值累计达54.93亿元。

// 产经动态 //

1、国家数据局透露，国家将继续加大中央财政资金投入，支持地方、行业建设一批基础性、公益性、长远性数据基础设施项目；用好超长期特别国债资金，加快构建国家数据基础设施架构；面向“十五五”，加快研制国家数据基础设施规划。

2、第八届数字中国建设峰会闭幕。在产业对接方面，本届峰会共签约数字经济重点项目455个，总投资额2280亿元，比上届峰会分别增长8%和12%，项目涵盖新一代人工智能、机器人、算力基础设施、互联网医疗等多个领域。

3、云南省昆明市住房公积金管理中心发布《关于调整住房公积金贷款最高额度的通知》。本通知自5月6日起执行。文件明确最高贷款基准额度：单缴存人家庭50万元、双缴存人家庭80万元调整为单缴存人家庭70万元、双缴存人家庭100万元。

4、五一假期，沪上多个热门楼盘表现亮眼。翡雲悦府、西派海上等多个热门项目接连触发限售及积分制，绿城潮鸣东方、安高申陇院等触发限售。业内人士认为，五一期间上海楼市的表现不仅反映出市场供需两端的积极互动，也体现出购房者对上海房地产市场的信心。在政策利好、市场供应充足等多重因素的影响下，上海楼市将继续保持平稳健康的发展态势。

5、调查发现，今年“五一”消费旺季来临，多家银行提前推出大额信用卡、备用金等产品的限时促销活动，新一轮消费贷利率优惠活动同步开启，有的银行消费贷利率最低降至3%，但与2024年9月份消费贷“价格战”激烈时相比，当前各家银行推出的利率优惠活动显得更为克制和理性，低至“2”字头的利率已难以寻觅。

6、稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位。截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。有分析认为，中国限制出口后，海外市场将面临一定程度的稀土短缺，预计国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。

// 公司要闻 //

1、小米汽车智驾更名为辅助驾驶。小米汽车App显示，小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro更名为“小米辅助驾驶Pro”，此前名为“小米智驾Pro”。同时，小米SU7 Pro、小米SU7 Max、小米SU7 Ultra搭载的Xiaomi HAD，更名为“小米端到端辅助驾驶”，此前名为“小米智驾Max”。

2、伯克希尔哈撒韦就董事会投票发表声明，董事会已投票决定自2026年1月1日起任命格雷格·阿贝尔为首席执行官，沃伦·巴菲特将继续担任董事会主席。

// 海外宏观 //

1、美国总统表示，将在未来两周内宣布对医药产品的关税措施。华盛顿将主办2027年全国橄榄球联盟（NFL）选秀大会，并称这将促进华盛顿的发展。

2、俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在简报会上表示，俄方已多次注意到有关俄美领导人会晤的消息，从多方面考虑认为，俄方认为，这样的会晤是必要的。会晤需要经过周密准备，这要求双方在各层级专家层面继续努力，保持俄罗斯与美国之间已经启动并持续进行的接触，但目前尚未达成具体安排。

3、巴西财政部长费尔南多·哈达德表示，巴西和美国正在就关税谅解条款进行谈判。

4、沙特阿拉伯财政部公布，一季度出现587.01亿里亚尔赤字，石油收入为1498.10亿里亚尔。

// 海外股市 //

1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.24%报41218.83点，标普500指数跌0.64%报5650.38点，纳指跌0.74%报17844.24点。苹果跌超3%，雪佛龙跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.03%，特斯拉跌超2%，亚马逊跌近2%。中概股涨跌不一，脑再生涨超57%，嘉楠科技跌逾9%。市场对全球贸易局势的担忧加剧，尤其是美国政府宣布对进口电影征收100%的关税，引发了市场的不确定性。

2、欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨1.12%报23344.54点，法国CAC40指数跌0.55%报7727.93点，英国股市休市一日。

3、供应链权威渠道消息，海力士DRAM（消费级）颗粒价格已上涨约10%。另据市场调查公司DRAMeXchange市调结果显示，用于个人电脑的通用DRAM DDR4 8Gb（千兆字节）产品的固定交易价格较3月上涨22.22%。

4、福特汽车第一季度调整后每股收益0.14美元，预期-0.043美元；净利润4.71亿美元，预期-0.31亿美元。福特汽车公司表示，预计美国的关税政策将导致该公司今年的利润损失15亿美元。

5、知情人士透露，苹果公司计划在5月5日发售投资级债券。该公司正寻求发行多达四部分的债券，其中最长的一部分是10年期债券，初步讨论的价格比美国国债高出0.7个百分点。数据显示，这是苹果两年来首次发行公司债券。巴克莱银行、美国银行、高盛集团和摩根大通负责苹果的债券发行。

// 债券 //

1、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.86个基点报3.8302%，3年期美债收益率涨0.85个基点报3.8088%，5年期美债收益率涨2.1个基点报3.9376%，10年期美债收益率涨3.5个基点报4.3433%，30年期美债收益率涨4.67个基点报4.8336%。

2、欧债收益率普跌，法国10年期国债收益率跌1.3个基点报3.234%，德国10年期国债收益率跌1.6个基点报2.514%，意大利10年期国债收益率跌3.4个基点报3.600%，西班牙10年期国债收益率跌2.1个基点报3.166%。

// 商品 //

1、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.09%报3343.50美元/盎司，COMEX白银期货涨1.29%报32.68美元/盎司。美国税收政策提议可能推高消费品价格，增加避险资产需求，多国央行扩大黄金储备支撑市场。同时，光伏产业供应过剩对白银需求造成压力，美联储政策调整或继续成为市场关注焦点。

2、国际油价走弱，美油主力合约收跌1.82%，报57.23美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.55%，报60.34美元/桶。分析师指出，OPEC+增产及需求担忧持续压制油价。

3、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线走低，大豆期货跌1.13%报1046美分/蒲式耳；玉米期货跌3.14%报454.25美分/蒲式耳，小麦期货跌2.21%报531美分/蒲式耳。

4、伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨3.12%报30880.00美元/吨，LME期镍涨1.31%报15430.00美元/吨，LME期铜涨1.20%报9356.00美元/吨，LME期铝涨1.06%报2434.00美元/吨，LME期锌涨1.04%报2615.00美元/吨，LME期铅跌1.30%报1931.50美元/吨。

5、高盛、巴克莱下调未来两年布油价格预期。巴克莱将2025年布伦特原油价格预测下调4美元至66美元/桶，将2026年布伦特原油价格预测下调2美元至60美元/桶。高盛预计，布伦特原油价格在2025年剩余时间内平均为60美元/桶，2026年为56美元/桶，而此前的预期分别为63美元/桶和58美元/桶。

6、高盛认为，不能指望白银能赶上黄金的涨势。重申对黄金的结构性看涨观点，基本预期年底金价为每盎司3700美元，到2026年中期则达4000美元；在极端尾部情景下，黄金2025年底可能接近每盎司4500美元。

7、印尼农业部部长阿姆兰·苏莱曼表示，截至2025年5月初的数据显示，印尼全国大米储备已达351.73万吨，创下57年来同期的最高纪录。他乐观地预计，未来15天至20天内，国家大米储备有望突破400万吨。

// 外汇 //

1、近两个交易日离岸人民币对美元最大涨幅接近900点。究竟有何利好驱动？分析认为，主要有四大原因：一是五一出行数据刷新历史新高，可能注入更多经济增长动能；二是五一期间中美经贸磋商释放出积极信号；三是避险资金可能正在增配人民币资产；四是在美元指数趋势性杀跌的背景之下，结汇盘可能正在逐步释放。

2、中国台湾金融监督管理委员会公告称，在新台币兑美元汇率大幅升值后，周一大量民众涌入银行换汇，导致多家银行系统出现堵塞或回应迟缓等情形。银行已于官网或手机APP公告及即时引导客户改以网上银行进行交易，以分散网上银行流量，并分别启动排队机制以维持系统稳定、扩充网上银行的系统资源及放宽瞬时流量上限等应变措施。金管会称将持续掌握各银行系统服务稳定状况。

3、纽约尾盘，美元指数跌0.25%报99.79，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.14%报1.1316，英镑兑美元涨0.20%报1.3296，澳元兑美元涨0.38%报0.6469，美元兑日元跌0.89%报143.6860，美元兑加元涨0.04%报1.3825，美元兑瑞郎跌0.51%报0.8222，离岸人民币对美元上涨108个基点报7.2006。

// 重要经济日程 //

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