这种船型，未来一片光明！

即期运价下滑，中小型集装箱船舶二手价与长期租金依然坚挺 —— 区域化供应链重塑为市场注入新动能

近期，全球集装箱运输市场持续承压。根据宁波航运交易所发布的周报，截至2025年4月25日，宁波出口集装箱运价指数（NCFI）报908.5点，较前一周下跌1.4%。其中，欧洲、地中海航线跌幅明显，亚洲至北美航线虽因控舱止跌回升，但整体即期市场仍受贸易战和经济不确定性拖累。

波罗的海国际航运交易所（Baltic Exchange）公布的Freightos Baltic Global Container Index（FBX）数据显示，全球即期平均运价已降至2047美元/FEU，较2024年末下跌近46.7%。

然而，在这一片价格下行的背景下，中小型集装箱船舶（二手市场与期租市场）却展现出惊人的坚挺和韧性，背后离不开全球供应链区域化重塑所带来的结构性支撑。

中小型船舶：交易活跃，资产坚挺

多家经纪公司透露Contships，全球最大900-1500TEU集装箱船船东，近日以850万美元出售了2008年建造的1,118TEU船“Contship Win”。这艘船八年前购入时价格仅约500万美元，体现了当前市场对优质小型船舶持续旺盛的需求。

同期，3400TEU的传统巴拿马型船“Burgundy”轮以接近2950万美元的高价成交，并迅速被嘉华航运（Kawah Shipping）以约30,000美元/天的高价租入，租期两年。二手成交价和长期租金双双坚挺，印证了中型船舶的市场热度。

新船订单也不断

2025年4月，中小型集装箱船舶的新造订单再度活跃，显示出在区域航线需求持续扩张、政策预期回调的背景下，船东对该船型的长期看好与坚定投入。

4月28日，希腊船王Evangelos Marinakis旗下Capital Maritime在HD韩国造船海洋（HD KSOE）下单18艘箱船，其中8艘为2800TEU船、6艘为1800TEU船。这批订单由HD现代尾浦建造，采用环保设计，预计2028年前交付。

4月29日，香港航运物流企业海丰国际宣布行使期权，在黄海造船新建2艘1800TEU集装箱船，合计造价5796万美元。加上此前已宣布生效的4艘期权船舶，该批订单总数已达10艘，表明海丰国际正持续扩充中小型船队，以加强其在亚洲区域航线上的布局。

4月30日，宁波远洋运输股份有限公司发布公告称，董事会批准投资不超过14亿元人民币建造4艘2700TEU集装箱船，预计通过招投标方式择优确定船厂。这是宁波远洋近年来在集装箱船领域的重要扩张动作之一，旨在提升区域航线运力与服务能力。

根据行业机构统计，仅在4月17日至30日两周内，全球船东共向中国和韩国船厂下单50艘新造箱船，其中3500TEU以下的中小型船舶就占据超过一半。这些订单不仅集中于区域班轮公司，也涵盖如Capital Maritime等传统以油轮为主的船东，显示该船型已成为投资热点。

新一轮订单热潮的出现，正是在美国《301调查》政策实施细节公布后市场预期修复的背景下发生的。这不仅反映出全球船东对区域化运输格局的高度认同，也再次验证中小型船舶在新贸易格局下的长期价值。

长期租金维持高位，头部航运公司积极锁定

即便在即期市场承压时，长期租金价格依旧保持高位。MB Shipbrokers数据显示，900-1200TEU、1700TEU、2500TEU、2700TEU等主流中小型船型的12个月租金报价均维持稳定，且明显高于2024年均值。

例如，法国航运巨头CMA CGM近期以31,500美元/天的价格续租Ernst Russ旗下3091TEU的“Lodur”号，几乎是去年租金水平的两倍。这显示出主流航运公司对区域型、中型运力的战略重视。

区域市场与新兴市场，成为增长新引擎

华泰证券在其深度报告《全球航运：产业重塑，航路新启》中指出，中美贸易摩擦、新冠疫情、地缘冲突暴露了全球供应链的脆弱性，加速了供应链区域化和本地化。区域内原材料、半成品和成品流通增加，提升了近洋、区域航线的货量需求，为中小型集装箱船提供了稳定增长潜力。

具体而言，亚洲内部贸易、东南亚区域整合，以及拉丁美洲、中东和非洲新兴市场崛起，使得原以远洋航线为主导的格局正在逐步被区域航线增长取代。统计数据显示，2001-2023年期间，全球区域市场航线货量年复合增速5.8%，高于远洋航线的3.6%；区域航线货量占全球比重已从61.1%上升到71.2%，预计2025年将进一步升至71.7%。

中小型船舶供给有限，未来稀缺性持续

在新造船市场上，71%的新增订单集中在超大型船舶（12000TEU以上），中小型集装箱船舶（100-7999TEU）新增供给占比仅29%，且未来增长速度进一步放缓【华泰证券】。特别是3000TEU以下船型，新船建造占比极低，但区域市场对这类船型的需求不断上升。

华泰证券预计，2024-2026年中小型船舶年均供给增长分别为7.6%、1.6%、0.9%，而同期区域市场货量增长可达3%-3.5%。供需结构趋紧，使得中小型船舶的资产价值和租金水平有望长期维持高位。

尽管即期市场受压，但中小型集装箱船舶凭借供应链区域化带来的结构性需求增长、二手船舶稀缺、长期租金强劲等多重支撑，展现出极强的韧性和稳定性。正如Clarksons Securities所指出的，“即使市场出现下行，中小型集装箱船东仍具备优异的抵御风险能力”。

在全球贸易区域化、供应链重塑的大背景下，中小型船舶及专注区域市场的航运公司，无疑正迎来新一轮发展的黄金周期。

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