一季度营收增28%净利润增41%的美的，背后藏着什么杀手锏？

4月29日，美的集团发布2025年一季度报告。面对外部不确定性的进一步加剧，美的一季度却呈现出“快跑”的积极局面：

一季度营业总收入1,284亿元，同比增长20.6%，净利润127.5亿元，同比大幅增长41.1%，归母净利润124亿元，同比增长38.0%，净利率9.9%，同比提升1.4个百分点，展现美的强大的增长势能。

用科技创新的确定性面对经济周期波动的不确定性，是美的集团增长的密码。

【科技领先战略，赋能产业升级 】

取得亮眼成绩的背后，一方面源于美的集团一直奉行的“科技尽善、生活尽美”价值观。美的围绕“科技领先”的核心战略目标，通过对技术进行创新，把创新成果转化为现金目标，不仅提升了产品质量和服务，还直接提升了人们的生活质量，实现企业、消费者、社会发展三方共赢。

根据奥维云网数据显示，家用空调、干衣机、台式泛微波、台式电烤箱、电磁炉、电暖器、电风扇、电热水壶、空气炸锅等9个品类，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一，是名副其实的“第一”收割机。

除此之外，美的长期聚焦技术和产品创新带来的另一个成果是颠覆式创新。以美的无冷感燃气热水器M11S Ultra为例，搭载行业首创的“海豚巡航器”技术，借鉴海豚点感知等多项“绝技”进行仿生设计，实现沐浴用水点到点的精准预热，直击传统零冷水热水器的热水窜水、频繁误启动、费气费钱等诸多痛点。

另一方面，也来自于美的集团对研发的高度重视。美的一直保持对研发创新的高投入，坚持自主创新掌握核心技术，积极搭建研发体系建设。上一财年财报显示，美的近三年研发分别为126.19亿元、145.58亿元和162.33亿元，呈现增长态势，三年研发总投入超430亿元，甚至超过大部分A股公司市值，涵盖智能家电、工业机器人等五大业务板块。

大量研发投入转化成一个个科技成果。2024年美的新增全球授权专利量超过1.1万件，其中发明专利授权量超过5,000件；截至2024年底，美的全球专利申请量超过15万件，专利授权维持量超过9万件。

就在刚刚过去的2024年，美的再创垫付，实现又一个千亿级跨越——超越4000亿。

2025年美的集团经营管理年会上，美的集团董事长兼总裁方洪波说：“翻越山峰的目的不是停在山顶，而是让我们看到山峰后面另一条道路的存在，是看到山峰后面有无限的可能性。”

【B端业务首破千亿，打造稳健第二增长曲线】

继去年ToB业务收入突破千亿大关、收入占总营收的比重达成历史新高后，今年一季度，美的ToB业务延续去年发展态势，ToB“第二引擎”持续发力。其中，新能源及工业技术收入111亿元，同比增长45%；智能建筑科技收入99亿元同比增长20%；机器人与自动化也实现9%的增长，达到73亿元。

今年一季度，库卡中国机器人接单同比增加超过35%。此外，库卡系统集成持续赢得西班牙、斯洛伐克等欧洲项目，订单金额超5,000万欧元。

前不久，美的首次对外展示自主研发的人形机器人样机，可以完成握手、递水、比心、跳舞、开瓶盖、打螺丝等多种动作。美的集团副总裁兼CTO卫昶接受采访时透露，公司已成立人形机器人创新中心，以产品为导向进行研究布局和应用落地。

B端业务作为美的“第二增长引擎”，在2024年既实现了规模的突破，持续成长壮大，也保持着To C业务在多个领域实现“数一”的战绩，彰显着行业地位与影响力。

根据产业在线数据，2024年美的在家用空调压缩机全球市场销量份额继续稳居全球第一，在国内中央空调市场销售规模继续位居行业第一，并在单元机、模块机等核心产品市场的份额也霸榜第一。

事实上，美的集团在B端业务的布局由来已久。部分B端产品通过自主研发，实现技术破局和科技领先，并收获丰厚订单，比如，美的楼宇科技的鲲禹离心机产品和美的工业技术的美芝压缩机产品就是其中的代表。

在B端市场，客户对产品和服务的要求会更高，通常需要企业具备较强的技术实力和创新能力，提供高质量、定制化的解决方案，B端市场才得以具备高技术含量和高附加值。

美的集团成功抓住了机遇，实现业务的有机增长和转型。美的集团表示，未来将继续推动ToB发展转型，抓住机遇积极发展健康医疗、智慧物流等业务，继续提升To B业务规模，努力实现To C和To B业务各50%的战略目标。

透过财报不难看出，进入新一年，美的集团正在通过结构性增长、To B业务突破、现金流优化等措施，不断提升市场规模、改善成本管理和实现产业升级，进一步巩固其市场地位，建立起坚固的穿越周期护城河。未来，美的集团也将继续翻越高山，不断挑战与突破。

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