太极股份2025年一季报：数据要素与信创双轮驱动 蓄力二季度业绩修复

4月29日晚间，太极股份（002368.SZ）发布2025年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入13.96亿元，归母净利润1626.12万元。尽管短期业绩受行业季节性波动及合同支出增加影响，但公司在数据要素市场布局、信创产业生态构建等核心领域的投入持续加码，展现出较强的发展韧性。

中邮证券、浙商证券等机构指出，太极股份在数据要素与信创领域的战略布局已形成差异化竞争力，随着政策红利释放及订单加速落地，受益于“数字中国”建设与行业信创深化，公司业绩有望在二季度迎来拐点。

研发投入逆势增长，技术储备夯实竞争力

受行业季节性波动及合同履约支出增加影响，公司一季度营收与净利润均呈现小幅下滑。值得关注的是，经营活动现金流同比改善9.08%，显示回款能力逐步修复。此外，截至一季度末，公司存货余额25.83亿元，合同负债15.93亿元，较年初增长7.3%，预示后续项目落地动能充足，进一步验证了市场对公司核心业务的认可。

值得一提的是，公司一季度开发支出达1.80亿元，同比激增38.53%。据了解，太极股份重点投向人工智能、大数据等关键技术。这一投入力度在行业内处于领先水平，为后续产品迭代和场景创新提供了坚实支撑。

可信数据空间引领行业创新

数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础。国家数据局局长刘烈宏4月29日表示，持续推进高质量数据供给，加快推动数据要素与人工智能、科技创新、产业发展和赋能应用相结合。根据中商产业研究院发布的相关报告，2025年数据要素市场规模预计突破2000亿元。

从太极股份发展情况来看，公司目前技术壁垒深厚，其自主研发的“太极可信数据空间V1.0”是国内首个通过中国信通院专项测试的产品，融合隐私计算、区块链等技术，已在电力、政务等领域落地。此外，该公司还联合中国电力企业联合会搭建的行业数据空间，实现产业链上下游数据互通，支撑电力调度、新能源消纳等场景。

此前，国家数据局《“数据要素×”三年行动计划》明确到2026年打造300个典型应用场景，太极股份目前在交通、医疗、农业等领域已形成“数据+场景”落地能力。随着“数据二十条”及《可信数据空间发展行动计划》落地，该公司有望通过数据资产入表、数据交易分成等模式释放业绩弹性。

光大证券认为，公司“离数近、用数广、管数强”的竞争优势显著，可信数据空间技术通过信通院认证，产品成熟度行业领先，未来在工业互联网、智慧城市等场景的渗透率将快速提升。

信创全栈能力巩固头部地位

作为国内数字政府、智慧城市和关键行业信息化的领先企业，太极股份以信创核心产品为依托，凭借多年在党政、公共安全、企业等行业领域的服务经验，形成了完整的信创头部服务矩阵。根据工信部数据，2024年党政信创向县乡级下沉，金融、能源等行业信创采购规模同比增长超30%，太极股份公司有望凭借全栈信创产品体系，有望在新一轮信创招标中占据更大份额。

具体来看，公司在布局普华操作系统、金仓数据库、金蝶天燕中间件、慧点科技办公软件、法智易合同法务软件、行业专业产品等在内的自主产品体系的基础上，不断优化迭代核心软件产品。

以金仓数据库为例，凭借产品的迭代升级，子公司电科金仓已中标应急管理部自然灾害预警信息化工程、中国海油2024-2027年集中式数据库框采等行业标杆项目。慧点科技（OA系统）推出适配国产大模型的CUBE平台，强化智能办公竞争力。

中金公司指出，电科金仓凭借“核心源代码100%自主率”及标杆案例积累，在金融、能源等关键领域的国产替代中占据先发优势，2025年信创订单有望实现翻倍增长。

作为信创政务云核心服务商，太极股份服务北京市级政务云、天津市政务云等。2025年，公司计划拓展智算中心建设，承接长春算力中心二期等项目，更加进一步抢占了AI算力基础设施先机。申万宏源分析称，公司通过“政务云+智算”双轮驱动，正从传统集成商向平台服务商转型，长期盈利能力有望优化。（何善财）