上海
截至2025年4月29日早盘收盘，5年地债ETF(159972)上涨7bp，冲击3连涨。最新价报115.8元。
流动性方面，5年地债ETF盘中换手15.01%，成交6.88亿元，市场交投活跃。截至4月28日，5年地债ETF近1周日均成交14.97亿元。
规模方面，5年地债ETF最新规模达45.87亿元，创近1年新高。
业内人士认为，政治局会议并未有超预期的政策加码措施，在中美关税谈判还未明朗之前，预计政策难以加码。财政政策重点是用好存量资金；房地产政策以稳为主，增量收储政策难以推出。因此本次政治局会议对债市或偏利好。降息降准短期或难以落地，但宽松的方向较为确定。降准降息定调从“择机”变为“适时”，增加货币政策不确定性。
近日央行净投放5000亿MLF，体现出央行为银行补充中期资金，并呵护资金面的意图。随着后续关税对经济的冲击显现出来，预计货币政策有望降准降息。货币宽松措施未落地，叠加其他稳增长政策加码预期互相拉扯，这使得债市呈现震荡走势，债市交易性难度提升。资金价格继续维持年内低位，流动性风险短期较小，震荡市下可考虑配置地方债增厚利差收益。
5年地债ETF(159972)主要投资中长期地方债，适合进行久期管理和波段配置，提供相对较高的收益潜力，并且信用风险较低。
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