震荡市投资新选择 中欧中证红利低波动指数基金蓄势待发

中欧基金旗下中欧中证红利低波动指数基金（A类023613/C类023614）计划于5月6日正式发行。该基金跟踪中证红利低波动指数，以高股息与低波动双重特性为核心策略，力争为投资者提供兼顾收益与风险管理的配置工具。

高股息资产防御属性突出近年来，权益市场波动加剧，具备稳定分红能力的红利类资产配置价值凸显。数据显示，中证红利低波动全收益指数近三、五、十年涨幅分别为36.32%、97.53%、121.35%，大幅跑赢同期沪深300全收益指数（-0.23%、18.77%、19.74%）。分年度看，中证红利低波动（全收益）指数在2015、2016、2018及2021-2024年间也均跑赢沪深300全收益指数（16.06%/7.22%、0.08%/-9.26%、-16.39%/-23.64%、16.34%/-3.52%、3.46%/-19.84%、12.23%/-9.14%、24.82%/18.24%），展现出较强的抗风险能力。截至2025年3月31日，该指数股息率（近12个月）达6.21%，处于近十年89%的历史高位。(数据来源：wind，截至2025/3/31，指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不作为任何投资建议。)

政策层面亦为红利资产提供长期支持。2024年A股上市公司全年分红金额达2.4万亿元，创历史新高。随着新“国九条”等政策持续强化分红导向，市场预期红利类资产的配置机遇将进一步扩大。（数据参考湖南日报《新“国九条”满月带来哪些改变》，发布时间为2024.05.14；中国基金报《“红包雨”来了，三招识别“大方”股》，发布时间为2025.1.27。）

指数编制兼顾红利与低波动策略中证红利低波动指数通过双重筛选机制构建：首先选取过往连续分红、股息率高且股息正增长的上市公司；其次引入低波动因子，剔除高波动个股，优化组合防御性。历史数据显示，中证红利低波动全收益指数近1年、3年、5年及10年最大回撤均低于中证红利全收益指数（-13.49%/-14.53%、-13.54%/-14.53%、-16.92%/-18.39%、-42.49%/-45.66%），风险控制能力显著。

从行业分布看，指数成分股聚焦银行、煤炭、交通运输等顺周期领域。这类行业在经济波动中通常具备较强的盈利稳定性，或进一步强化了指数的防御属性。

(数据来源：wind，截至2025/3/31，行业采用申万一级行业分类，指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不作为任何投资建议。)

估值低位凸显配置价值截至2025年3月31日，中证红利低波动指数市净率（PB）为0.79，低于基日以来58%的时间水平，横向对比亦低于主流宽基指数，估值修复空间显著。业内人士分析，当前市场环境下，兼具高股息、低波动与估值优势的资产或成为资金中长期布局的重要方向。(数据来源：wind，截至2025/3/31，指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不作为任何投资建议。)

中欧基金指数产品布局再添新工具

中欧中证红利低波动指数基金将由拟任基金经理宋巍巍管理，他专注指数投资，现任中欧量化投资部指数基金经理，现管有15只指数基金。

中欧基金表示，中欧中证红利低波动指数基金的推出，为投资者提供了便捷布局红利低波策略的工具，紧密跟踪中证红利低波动指数，严控跟踪误差，力争为持有人打造风格清晰的红利低波投资工具。

（数据来源：基金定期报告，截至2025年3月31日。）

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本文源自：金融界