京东方Q1业绩实现双增长：净利润大涨64%，研发投入持续提升 | 财报见闻

京东方2025年第一季度交出了一份亮眼的财报。营业收入达506亿元，同比增长10.27%，更为显著的是，公司归母净利润达16.14亿元，同比大幅增长64.06%，扣除非经常性损益后的净利润13.52亿元，同比飙升126.56%，显示出公司核心业务盈利能力的显著提升。

周二，京东方发布的2025年第一季度财报，以下为财报要点：

• 业绩大幅增长：京东方2025年Q1营收506亿元，同比增长10.27%；归母净利润16.14亿元，同比大增64.06%；扣非净利润13.52亿元，同比增长126.56%；
• 现金流充裕：经营活动现金流净额137.44亿元，相较于上年同期减少15.32%，不过依旧保持良好的资金实力；

• 研发投入持续加码：Q1研发费用30.14亿元，同比增长10.58%，占营收5.96%；

• 新一轮回购启动：董事会于2025年4月18日审议通过回购部分社会公众股份计划，旨在增厚每股收益、维护公司价值；
• 股权激励进展顺利：2020年股票期权与限制性股票第三期解除限售条件达成，涉及667名激励对象。可解除限售的限制性股票数量为 89,096,540 股，占公司目前总股本的 0.2367%。本次解除限售的限制性股票上市流通日为 2025 年 4 月 29 日。

截至2025年第一季度末，京东方总资产为4202.13亿元，虽较年初略有下降2.27%，但归属于上市公司股东的所有者权益仍保持在1325.45亿元的高位。公司现金流状况良好，经营活动产生的现金流量净额达137.44亿元，为业务发展提供了充足的资金保障。

这一业绩增长很大程度上得益于公司产品结构的优化调整。尽管财报未详细披露各业务线表现，但从利润增长幅度远超营收增幅来看，高附加值产品比重可能有所提升。

值得注意的是，公司研发费用达30.14亿元，同比增长10.58%，占营业收入的5.96%。持续的高研发投入反映了京东方在技术创新上的战略坚持，为未来产品竞争力提供支撑。

尽管京东方Q1业绩表现亮眼，但不可忽视的是，全球显示面板行业仍面临产能过剩、价格波动等挑战。从财报数据看，公司资产减值损失达6.51亿元，虽较上年同期有所减少，但仍反映出行业竞争的激烈程度。

与此同时，公司财务费用同比增加104%，主要原因是报告期内汇率波幅较小，汇兑净收益减少。

资本运作并行，激励机制逐步落地

报告期内，京东方在资本运作方面动作不断。

2025年3月25日，公司全额兑付了"22BOEY1"公司债券的本息；同时，在2025年4月18日，董事会审议通过了回购部分社会公众股份的议案，计划通过增厚每股收益的方式传达成长信心，这一举措显示管理层对公司价值的认可。

在激励机制方面，公司2020年股票期权与限制性股票激励计划的第三个解除限售期条件已达成，共有667名激励对象可解除限售限制性股票8909.65万股，占公司总股本的0.2367%。

此举有助于进一步绑定核心人才，促进公司长期稳健发展。