直击南京银行业绩会：存贷比要保持在80%-85%，今年一季度净息差同比上升

界面新闻记者 | 杨志锦
界面新闻编辑 | 王姝

4月28日，南京银行（601009.SH）召开2024年度暨2025年一季度业绩会说明会。

在诸多上市银行营收个位数增长甚至负增长的情况下，南京银行2024年营业收入实现两位数增长。财报数据显示，2024年南京银行营业收入502.73亿元，同比增长11.32%；归属于母公司股东的净利润201.77亿，同比增长9.05%。

在此次业绩说明会上，南京银行管理层回应了经营策略、盈利增长、债市投资等热点问题。据界面新闻记者梳理，此次业绩会要点如下：

“双U型”曲线得到确定和延续

财报数据显示，2024年南京银行实现营业收入502.73亿元，同比增长11.32%。这一增速在42家A股上市银行中居第二位，在万亿规模以上的上市银行中处于第一位。

分拆来看，受益于净息差降幅较小及资产规模的扩张，南京银行利息净收入增长4.62%；受益于债券牛市及交易时机的把握，南京银行其他非息收入增长20%。

南京银行董事长谢宁表示，去年一季度以来，南京银行向优向好的经营趋势始终没有变，主要经营指标走出的“双U型曲线”得到了确定和延续。其中营收和净利润走出正U型曲线，2024年营收、净利润同比分别增长11.32%和9.05% ，好于市场、好于预期，且增幅逐季提升。2025年一季度，正U型曲线向上进一步延展，营收、净利润分别增长6.53%和7.06%，较上年同期分别提升了3.7个和1.92个百分点。

与此同时，成本和不良率走出倒U型曲线，2024年末成本收入比28.08%，同比降低了2.39个百分点；不良贷款率0.83%，较上年末下降了7个BP，资产质量保持优良。今年一季度，成本收入比继续下降4.28个百分点，较去年同期下降了4个BP；不良贷款率保持0.83%的低位运行，倒U型曲线进一步巩固。

市场也高度关注南京银行“双U型”曲线能否得到进一步延续，即营收和净利润增速能否继续保持在较好水平，成本和不良率能否稳中有降。

对此，谢宁表示，与个别最优秀的同业相比，南京银行的负债成本差了30-40BP，但这也是南京银行改进的空间。如果南京银行的负债成本每年比同业多下降5-10BP，未来几年营收和利润就有很好的保障。

财报数据显示，2024年南京银行负债付息成本平均利率为2.36%，相比上年下降13BP，其中存款平均利率为2.34%，相比上年下降11BP。相比而言，南京银行的优势在贷款端，2024年收益率依然保持在4.8%左右的较高水平，因此如何将资产更多配置到贷款端，对稳定净息差十分关键。

谢宁介绍，前几年南京银行的存贷比保持在75%左右，但通过压降高息存款、加大信贷投放等举措，2024年存贷比提升至83%左右。“存贷比在80%-85%是相对合理的。”谢宁说。

南京银行行长朱钢表示，2024年南京银行加大信贷资源投放力度，全行信贷资产规模同比增幅达到14.3%，增速高于资产增速1.06个百分点，在总资产中的占比进一步提升，进而带动了利息收入的稳定增长。

营运费用方面，谢宁介绍，未来两年南京银行还将每年稳定压降100-200亿的营运费用，力争将成本收入比降至22%左右。财报数据显示，2024年南京银行该指标为28%，前述目标值相比2024年将下降6个百分点。

资产质量方面，南京银行副行长陈晓江表示，南京银行重点领域风险水平总体平稳，对公贷款存量大额问题资产已逐步出清，不良率稳定在较低水平；房地产业务以个人按揭贷款为主，质量优良，开发贷风险缓释充足；零售贷款优化风险策略，风险水平基本稳定。未来有信心、有能力维持资产质量基本稳定。

今年一季度净息差同比上升

财报数据显示，今年一季度南京银行实现营业收入141.90 亿元，同比增长6.53%，其中利息净收入77.52亿元，同比增长17.80%。值得注意的是，南京银行利息净收入增速超过总资产增速，这意味着南京银行净息差相比去年一季度出现上升。

谢宁也透露，通过主动压降高息负债、合理提高存贷比水平等举措，今年一季度南京银行净息差同比提升了3BP。

朱钢介绍，在去年经营业绩较好增长的基础上，今年一季度南京银行经营发展基本盘得到进一步夯实，活力和韧性持续增强：一是息差实现边际企稳；二是中间收入来源持续拓展；三是投资收益贡献稳定；四是精益管理成效显著。

中间收入方面，受“报行合一”、减费让利、资本市场低迷等因素影响，2024年上市银行手续费及佣金净收入收入普遍下降，不过前述影响在今年一季度已消退。

财报数据显示，2024年南京银行手续费及佣金净收入也出现下降，但今年一季度南京银行实现手续费及佣金净收入17.43亿，相比去年同期增长17.6%。

朱钢表示，2025年南京银行将聚焦新五年规划提出的科创银行、投资银行、财富银行、交易银行和数字银行“五张名片”，加快完善组织架构、理顺体制机制、优化展业模式，将新的业务增长点和战略支撑点打造得更实更稳，推动改善业务结构、拓宽收入来源，带动盈利能力稳定提升，同时促进各板块业务实现均衡发展，不断巩固和增强向上向好的经营态势。

债市存在阶段性做多窗口

受益于债券大牛市，2024年多家上市银行非息收入高增，助推营收和净利增长，但今年一季度债券收益率上行，形势出现反转。南京银行被称为城商行“债券之王”，其如何应对成为市场关注的焦点。

据界面新闻记者了解，商业银行持有的债券反映在资产负债表中的“金融投资”科目，根据目的不同分别计入交易性金融资产、债权投资、其他债权投资科目，处置债券的收益计入利润表投资收益科目，债券市价的变化则计入允许价值变动损益。

财报数据显示，2024年南京银行投资收益、公允价值变动损益合计210亿，同比增长27%；今年一季度投资收益、公允价值变动损益合计46亿，相比去年同期下降13%，但投资收益46亿，相比去年同期增长36%，说明南京银行做了较好的择时等操作。

谢宁表示：“一季度金融市场板块营收确实有所下降，但是我们其他两大板块公司和零售板块营收都增长超10%，最终我们营收实现6.5%的较快增长，这说明经过改革，南京银行均衡发展和穿越周期的能力得到了明显提升。”

南京银行副行长陈谐表示：“我们金融市场业务延续了稳健向上的经营态势，非息收入得到了有效增长，对全行利润增长形成了积极贡献，这得益于我们精准研判市场走势，灵活调整操作策略。”

陈谐介绍，一方面南京银行主动加大了金融投资规模，2024年金融投资增长约1万亿，增幅达到11%，守住了持仓的基本盘，同时南京银行配置和交易两条线齐头并进，通过波段交易持续提升收入贡献。“在几轮行情中运用久期、择时择券等方式踩准了止盈加仓的节点，获得了良好的超额收益。”陈谐表示。

另一方面，南京银行前瞻性地调整了经营策略。去年12月，面对市场超预期的变化，南京银行提前谋划、提早布局，降低了整体的估值波动，今年一季度南京银行交易性金融资产规模较上年末下降了228亿元。

在债券市场，债券收益率与债券价格成反比：债券收益率越高，债券价格越低，债市走熊，反之则走牛。2024年则是后者，Wind数据显示，2024年10年期、30年期国债收益率分别下降了88BP、92BP至1.7%、1.9%。今年初10年期、30年期国债收益率一度降至1.6%、1.8%，但3月下旬一度反弹至1.8%、2.1%。

“当前外部面临的不确定性加大，内部正处于新旧动能转换的关键时期，货币政策宽松的预期还是比较明确的，所以我们对今年的债券市场并不悲观，大概率还是一个震荡波动的走势，存在阶段性做多的窗口。”陈谐表示。

陈谐介绍，自营方面，南京银行将巩固业务优势，稳定营收基本盘；交易层面，将密切跟踪曲线形态和品种利差，运用量化交易系统辅助策略的制定和执行；配置上，南京银行将坚持收益率逢高建仓的原则，精选个券、注重票息，并利用衍生品等工具不断丰富风险对冲的手段。