11年IPO长跑迎曙光？桂林银行业绩增长难掩多个指标不达标

今年以来，天津银行、汉口银行、北京农商行、成都农商行等多家银行IPO辅导进展披露，中信证券也于近日披露桂林银行IPO最新辅导进展情况，并指出该行多个问题，包括少量自有房产土地及租赁房产需进一步完善权属手续、存在未决法律诉讼。

根据上市辅导备案报告，桂林银行2023年8月报送辅导备案材料，进入IPO辅导期，中信证券将于2025年4月-6月辅导总结、准备验收，完成辅导工作。以目前的进程来看，桂林银行的IPO进程有些迟缓。

并且，桂林银行业绩增长背后多个指标跌破红线：2021-2023年，桂林银行资产利润率分别为0.35%、0.37%、0.42%，均低于≥0.6%的监管标准；资本利润率分别为6.46%、6.02%、6.22%，均低于≥11%的监管标准；成本收入比分别为35.7%、40.30%、39.75%，均高于≤35%的监管标准。

进度慢，是近年银行上市的普遍现象。自2022年1月兰州银行在A股上市后，2023年、2024年均未有银行成功登陆A股。Wind数据显示，当前，A股排队IPO银行中，湖州银行、江苏昆山农商行、湖北银行分别处于已问询、已受理、已受理状态，其他多数银行处于终止审查阶段。

从新三板到主板

桂林银行11年上市路迎来新进展

4月21日，中信证券在桂林银行首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告（第七期）中指出，桂林银行少量自有房产土地及租赁房产需进一步完善权属手续，因历史原因，存在少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未备案登记等情况；需进一步完善相关权属手续。

此外，桂林银行存在未决法律诉讼，包括在日常经营中涉及若干法律诉讼，主要为银行在信贷等业务正常开展过程中作为原告发生的未决法律纠纷。下一阶段中信证券将继续采用文件核查、问题答疑、查验网络公开资料、当面访谈等多种方式开展辅导工作。

官网显示，桂林银行成立于1997年，是一家具有独立法人资格的国有控股银行。截至2024年12月31日，桂林银行已在广西12个地级市设立分支机构。截至2024年12月末，桂林银行并表资产总额5762.96亿元，各项存款余额4277.02亿元，各项贷款余额3610.96亿元。

桂林银行上市计划可追溯至2011年，彼时，桂林银行董事长王能首次提出“争取5年内上市”的目标。2015年，桂林银行谋求新三板上市，随后又撤回申请。时任行长于志才表示，这是出于对发展战略调整的考虑，希望在条件成熟时直接争取主板上市。

桂林银行将于2025年4月-6月完成IPO辅导工作。上市辅导备案报告截图

根据上市辅导备案报告，桂林银行2023年8月报送辅导备案材料，进入IPO辅导期，中信证券将于2025年4月-6月辅导总结、准备验收，完成辅导工作。

2021-2023年多项指标不达标

资产利润率、资本利润率均低于监管水准 成本收入比高

近年来，桂林银行业绩保持稳步增长，但资产质量风险尚存，且多项盈利能力指标不达监管标准。

根据财报，2024年1-9月，桂林银行实现营收、净利润95.24亿元、22.73亿元，分别同比增长9.44%、9.91%。其中，营收主要来自利息净收入，桂林银行实现利息净收入80.07亿元，占比超八成。

另外，从资产质量上看，截至2024年前三季度，桂林银行不良贷款率1.87%，较上年末增长0.22%；拨备覆盖率137.65%，较上年末减少了9%；资本充足率12.01%，较上年末减少了0.06%。

桂林银行2024年前三季度监管指标情况。财报截图

根据国家金融监督管理总局发布数据，2024年四季度末，商业银行不良贷款率1.50%，拨备覆盖率211.19%，资本充足率15.74%。桂林银行不良贷款率高于商业银行整体水平，而拨备覆盖率、资本充足率均低于商业银行整体水平。

2021-2023年，桂林银行营收、归母净利润均保持了增长态势，营收分别为95.12亿元、102.95亿元、114.93亿元；归母净利润分别为13.41亿元、16.24亿元、21.29亿元。

桂林银行多项盈利能力指标不达监管标准。财报截图

但桂林银行盈利能力指标却低于监管标准。2021-2023年，桂林银行资产利润率分别为0.35%、0.37%、0.42%，均低于≥0.6%的监管标准；资本利润率分别为6.46%、6.02%、6.22%，均低于≥11%的监管标准；成本收入比分别为35.7%、40.30%、39.75%，均高于≤35%的监管标准。

银行曲折IPO

东莞银行“长跑”16年未果

近年来，银行上市进展缓慢。东莞银行IPO长跑16年尚未上市，2008年，东莞银行首次递交上市材料，2012年“落实反馈意见中”后，于2014年“终止审查”，直至2018年再次冲刺IPO。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，A股没有新的上市银行，这并非银行自身原因，而与监管层政策调整有关，不鼓励金融类企业上市，要让更多的资源向科创企业倾斜，更好支持科技创新。其次，A股市场近两年表现平平，银行股盘子大，上市会影响到A股流动性。

产业经济资深研究人士王剑辉表示，银行近年来面临的经营环境和政策环境均较几年前有很大不同，监管趋严且更加精细，对银行资本充足率、利润水平、股东均有具体要求。

广东南海农商行、广东顺德农商行上市之路同样曲折。2019年6月，广东南海农商行在国泰君安的保荐下向证监会递交了上市的申请并获得受理，虽随后证监会给出了反馈意见，但在2020年更新了招股书后又一度陷入停滞。

早在2017年，广东顺德农商行辅导备案登记受理，两年后，其向证监会递交招股书并获受理。在2020年，证监会就申报材料提出反馈意见后，顺德农商行IPO长期处于“预披露更新”状态，直到2023年全面注册制改革正式落地后，才再次获受理。

新京报贝壳财经记者 徐雨婷 编辑 陈莉 校对 刘军