三星晶圆厂，压力大增

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台积电美国业务的困境在全球半导体行业引发波澜，引发了人们对在亚洲以外建设先进晶圆厂的可行性的怀疑，而三星电子在德克萨斯州的工厂即将完工之际也陷入了困境。

尽管台积电已在亚利桑那州工厂投入运营，但由于劳动力成本上涨和持续的基础设施投资，该工厂仍深陷亏损。过去四年，该公司报告称，该工厂累计亏损394.5亿新台币（约合12.2亿美元）。此外，在与美国总统唐纳德·特朗普会晤后，台积电首席执行官魏哲家在今年3月宣布了一项新的1000亿美元投资计划，突显出地缘政治压力正迫使企业加倍投资美国业务。

损失也蔓延到了台积电的其他国际工厂。在日本，其子公司JASM于2024年底在熊本开始生产12纳米及更老的芯片后，亏损创纪录地达到43.8亿新台币。在德国，其新建的德累斯顿工厂亏损了5亿新台币。

如今，三星也面临类似的困境。由于泰勒工厂尚未获得主要客户，分析师警告称，一旦工厂投产，三星可能立即面临运营亏损——而美国的劳动力和制造成本远高于韩国，这无疑加剧了三星的困境。韩国国内的晶圆代工业务目前已处于亏损状态。

这些财务风险或许是三星谨慎布局的原因之一。尽管据报道泰勒工厂已完工99.6%，但该公司推迟了关键设备的进口——此举归因于需求低迷和宏观经济不确定性，这可能会限制初期销售。

一位知情人士表示：“通常情况下，晶圆厂会在建设完成后三到六个月内开始进口设备。三星推迟了这些步骤，这可能会增加其支付更高关税的风险。此外，为工厂配备来自韩国的合格工程师，在后勤和财务上都会带来沉重的负担。”

这种风险尤其体现在像ASML的极紫外（EUV）光刻机这样的先进设备上，每台光刻机的价格高达5000亿韩元（3.64亿美元）。仅关税一项就可能使每台光刻机的最终价格增加数千万美元。

与此同时，三星的晶圆代工部门持续亏损。继2023年公布2万亿韩元的运营亏损后，预计该部门去年的亏损将翻一番，达到4万亿韩元。分析师预计，2025年还将出现3万亿韩元的亏损。

由于美国工厂带来更大的成本和运营风险，业内人士表示，三星高管正在谨慎行事。自全永铉执掌半导体部门以来，该公司已经放缓了资本支出。在其位于韩国的旗舰工厂平泽工厂，P4生产线新设备的推出也被推迟——这表明，在亏损不断增加的情况下，三星正在采取更广泛的措施进行调整。

https://www.chosun.com/english/industry-en/2025/04/23/GCAENFF525DWJMU4GLIMV54EQE/

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