广东
大家好，这期内容我们继续来聊算力租赁。
今年的财报季在关税因素的扰动下，有一个明显的特点，那就是业绩的有效性可能是最近几年最差的，业绩好的公司不一定会涨，业绩差的公司不一定会跌，甚至相反。
我们可以看到，拓维信息在公布一季报之后涨停。
明面上看，公司一季度净利润同比增长了979%。
而实际上，一季度盈利主要来自非经常性损益项目，也就是收购海天云控股业绩承诺补偿款7284万和1794万债权转让款，扣非后净利润亏损2463万，同比下降632%；同时，一季度营收仅6.23亿，同比下降23.33%，环比下降46.4%。
从主营业务来看，公司作为华为在“鲲鹏 /昇腾 AI/海思+云/大模型+开源鸿蒙”领域的全方位战略合作伙伴，备受市场追捧的AI算力业务，去年毛利率持续下滑，仅有6.76%，去年增收不增利，真实的财务数据和经营数据与股价的表现截然相反。
这种情况这几天并不少见，像机器人板块中的北特科技、中坚科技、雷赛智能在财报落地之后纷纷上涨。
另外还有像深桑达A，虽然一季度营收同比两位数负增长，净利润亏损，但公布财报后低开高走，盘中一度大涨超过6%。
从这些例子可以看出，业绩似乎对股价的影响很小，甚至截然相反。其实不然，业绩对股价依然有相当重要的影响，对于前期热门主题来说，比如算力、机器人，短期看到业绩的不多，业绩本身没那么重要，但业绩没发布就始终是悬在头上的一把剑，业绩落地了反为利好，只要业绩稍微过得去，对股价基本不会有影响，主题投资更看重的是业绩“落地”，“落地”更重要。
当然，随着关税预期缓和，业绩炒作也在回归，比方说英伟达产业链中的绩优股新易盛、沪电股份、胜宏科技等，在财报披露之后，最近股价也开始修复。
我们想说的是，根据已知公司的股价表现，随着一季报披露进入尾声，前期热门主题但目前超跌的，即将迎来大面积修复，结合各个板块的走势，算力租赁、智算中心超跌，修复相对滞后，有补涨需求。
算力新秀业绩爆发前夜
在专栏前面我们已经给大家分析了海南华铁的一季报，这里我们给大家梳理
