联合利华换帅后首季财报公布

4月24日，联合利华发布2025年第一季度业绩报告。财报显示，联合利华一季度营业额为148亿欧元（约合人民币1228亿元），较去年同比下滑0.9%，基础销售额同比增长3.0%，销量同比增长1.3%。

△ 截自财报

2月25日，联合利华宣布集团首席执行官和董事Hein Schumacher（司马翰）于3月1日辞去职务，并于5月31日退出公司。集团老将Fernando Fernandez从3月1日起，接任集团首席执行官。

在财报中，集团新任CEO Fernando Fernandez承认全球宏观经济不确定性加剧对公司业绩造成了影响。

尽管如此，他仍乐观表示：“集团以富有弹性的表现开始了新的一年。第一季度3%的潜在销售增长反映了我们在发达市场日益高端和创新主导的产品组合的实力。我们的创新计划、品牌背后的强大投资以及不断提高的竞争力让我们有信心实现全年计划。我们对在2025年及以后取得进展充满信心。”

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美容与健康业务持续领跑

从不同业务部门来看，目前，联合利华业务共分为五大板块，分别为美容与健康业务、个人护理业务、家庭护理业务、食品业务和冰淇淋业务，业绩占比分别为22%、22%、21%、23%、12%。

第一季度，联合利华美容与健康业务持续领跑，营业额达到33亿欧元（约合人民币274亿元），同比增长2.9%，基础销售额同比增长4.1%，其中，2.5%来自数量，1.5%来自价格，增长更多来自健康业务的强劲表现，美容市场的增速放缓。

联合利华表示，在美容和健康业务上，集团将专注于三个关键优先事项：1、优化核心护发和护肤产品组合，强调品牌优势；2、通过选择性的国际扩张，推动高端美妆和健康产品组合的增长；3、通过加强创新和以消费者社交行为与需求优先的方式，增强竞争力。

报告期内，护发产品表现持平，低个位数的价格被低个位数的销量下降所抵消。集团主力品牌多芬在新技术和包装设计的推出下，实现中个位数增长。由于主要市场中国的增长仍面临挑战，清扬品牌业绩下滑。受低个位数销量的推动，集团核心护肤产品的增长率为低个位数。

在Liquid l.V.和Nutrafol.两大品牌的带领下，健康业务实现了强劲的两位数增长。由于线上渠道的强劲表现，北美网红营养膳食品牌Olly增长良好，销量达到两位数增长。

然而，集团一直表现良好的高端美妆业务在一季度出现个位数下滑。其中，高端护肤品牌Hourglass和Tatcha继续保持两位数增长，而Pala's Choice和Dermalogica则出现下滑。高端生物技术护发品牌K18增长强劲，达到两位数，从2025年2月开始，该品牌被纳入潜在销售增长统计。

财报显示，集团个人护理业务和家庭护理业务一季度销售额分别下滑4.4%和4.2%，个人护理业务主要受到多芬在印度尼西亚、中国、印度等地表现不佳，以及Lifebuoy出现下滑影响，家庭护理业务主要受到巴西严峻市场形势影响。

对于冰淇淋业务，财报中提到，集团有望在2025年第四季度完成冰淇淋的分离。新公司将被称为The Magnum lce cream Company，预计从7月1日开始独立运营。

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中国市场出现下跌

分地区来看，联合利华将主要业务区分为亚太非地区、美洲地区和欧洲地区，也分为新兴市场和发达市场。

报告期内，从基础销售额来看，各大市场均实现增长，个别市场基础销量出现下滑。亚太非地区仍为集团第一大市场，占集团总营业额的44%。

△ 截自财报

亚太非市场中，印度增长3%，潜在销量增长2%。美容与健康和个人护理实现了较低的个位数增长，这主要是由护发产品的持续强劲增长和洁面产品的价格增长带动的。家庭护理的低个位数增长足由强劲的销量增长推动的。

值得注意的是，由于市场普遍疲软，中国市场跌幅高达个位数。财报指出，在这种环境下，联合利华将继续专注于加强业务。集团正在通过助力品牌创新，加速产品组合的溢价，并通过需求优先和直接面向消费者的模式更好地服务于新兴渠道。

与此同时，联合利华一直在转变进入市场的方法，为销售人员和分销商提供量身定制的客户开发组织和数字销售工具，以服务于快速增长的电商渠道和低线城市的小型门店。

第一季度，集团美洲地区基础销售额增长最快，潜在销售增长为4.2%，其中1.1%来自销量，3.1%来自价格。

具体来看，北美营业额增长了6.2%，销量增长了4.0%，这得益于集团北美投资组合的多年转型，尽管消费者信心下降，但这一转型仍显示出弹性，同时，健康品牌的持续成功和个人护理品牌的优化引领了这一增长。

拉丁美洲增长1.5%，价格增长4.6%，成交量下降3.0%。整个地区的经济状况和消费情绪恶化，促使零售商减少库存，尤其是在巴西市场。因此，巴西市场销售额略有下降，而墨西哥和阿根廷的销量则出现负增长。

“我们预计潜在销售增长在3%至5%的范围内，这得益于我们强大的创新渠道、发达市场的良好发展势头。我们在印尼和中国市场采取果断行动，预计今年下半年这两个市场将会有所改善。”集团CEO Fernando Fernandez表示，“集团上半年和下半年的利润率将比2024年更加平衡。关税对我们盈利能力的直接影响预计有限且可控。尽管如此，我们意识到宏观经济环境、货币稳定和消费者情绪仍然不确定，我们将根据需要，灵活调整我们的计划。”