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最近，市民王女士发现
年初购买的某款固收类理财产品
每天都在亏损
王女士说：“年初发完年终奖，我在某地方银行客户经理推荐下买了一款封闭式理财产品，当时看了成立以来年化收益在3%以上，觉得还挺高的。没想到最近看净值变化，天天跌。”
类似王女士这样的投资者，在网上比比皆是。今年以来，多款以“低波稳健”为卖点的银行固收类理财产品，收益都出现了较大幅度的回撤甚至短期亏损。
银行理财产品收益普遍下滑
虽然4月21日公布的1年期LPR（贷款市场报价利率）为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，与之前几个月持平，但今年以来已有多家银行理财子公司下调了旗下产品的预期收益。
■ 中银理财“悦享天添2号”的业绩比较基准从此前的2.00%-3.00%调整为1.20%-2.20%，下调幅度达80个基点。
■ 中邮理财将“邮银财富·鸿元一年定开14号”的业绩比较基准由3.8%-4.8%下调为1.6%-3.4%，下限下调幅度高达220个基点。
■ 浦银理财“季季鑫定开6号理财产品”等8类产品的业绩比较基准下限也跌破了“2”字头。
公开数据统计
今年2月以来
银行理财产品短期收益率
跌幅明显
其中，开放式固收类理财产品近1个月年化收益率均值降至2.27%，封闭式产品跌至2.29%，平均近1月年化收益率环比降幅已超60个基点，现金管理类产品收益也回落至1.5%-1.6%的历史低位。
理财产品净值变化受债市影响较大
我市某股份制银行理财经理张女士解释，由于固收类银行理财产品通常会将不低于80%的资金投资于存款、债券等债权类资产，因此，固收类银行理财产品的收益率与债券价格及市场利率走势密切相关。
2024年，由于超长债利率一路走低，造就债券牛市的同时，以债券为底层资产的银行理财产品净值也上升明显。
张女士说：“业绩比较基准，是银行根据产品往期业绩表现或同类型产品历史业绩，计算出来的投资者可能获得的预估收益，不代表产品的未来表现和实际收益。正因为去年多款理财产品收益率处于高位，所以今年买入时等于是在高位买入。”
另一方面，今年以来，股市震荡上行，很多资金从债市抽出投向资本市场，股市的活跃度大幅提升，“股债跷跷板”效应直接导致债市资金被分流，债券需求下降，价格承压，以此为投资标的的银行理财产品收益持续下跌。同时，债券收益率和债券价格是反向关系，债券收益率一高，债券价格就会下跌，进而拖累理财产品的净值。
长期持有可有效摊平波动
针对文章开头市民王女士的情况，我市某国有银行资深理财经理认为：“银行理财产品打破刚兑，净值化之后，收益波动是常态，短期的波动并不意味着长期的损失。频繁申赎不仅会增加交易成本，还可能错失市场反弹的机会。像王女士购买的这款封闭期产品，本来就无法随时赎回，等封闭期结束后，很可能产品收益早已为正了。”
历史数据表明，长期持有的投资者往往能获得更稳定的收益。以30年期国债为投资标的的“特国2401”为例，今年以来，“特国2401”从116元的高点一度跌回107元左右的低点，价格波动明显。而截至4月21日收盘，“特国2401”的价格已回升至113元附近。
业内人士分析，随着近期贸易战的加剧，避险资金涌入债市，债券市场或将迎来新一波牛市。假设债市重返前期高点，这些以债券为基本盘的银行固收类理财产品仍旧能取得不错的收益。
投资理财需谨慎！
来源：常州市新闻传媒中心
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