百克生物2024年净利润腰斩 带状疱疹疫苗遇冷滞销 公司：将探索新营销模式

《科创板日报》4月21日讯（记者 徐红 实习记者 徐叶）20日晚，国内疫苗龙头企业百克生物（688276.SH）发布2024年年报。报告期内，公司实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。

而同一天公布的2025年一季报显示，报告期内，百克生物业绩下滑的趋势是愈演愈烈。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，而上年同期为2.71亿元，同比下降39.96%。归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润告负，亏损341.2万元，同比下降105.71%。

图|今年一季度百克生物业绩下滑明显

百克生物是一家专注于人用疫苗研发、生产、销售的高科技生物制药企业，水痘疫苗、鼻喷流感疫苗、带状疱疹疫苗是公司已经获批上市的三大主要产品。

2024年，水痘疫苗、鼻喷流感疫苗、带状疱疹疫苗分别给公司带来营收8.37亿元、1.4亿元和2.51亿元，占营业收入的比重为68.1%、11.39%和20.42%。

从财报披露的信息看，不管是2024年还是今年一季度，百克生物的业绩持续下滑均系带状疱疹疫苗销售收入同比下降所致。

在2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长。然而，带状疱疹疫苗营收2.51亿元，相较于上一年大幅缩水71.54%，销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。

百克生物带状疱疹疫苗是国内首个适用40岁+成年人的带状疱疹减毒活疫苗，一度打破全面依赖进口的局面。2023年得益于带状疱疹疫苗的上市，百克生物的财务数据十分漂亮，当年总营收、归母净利润、扣费净利润同比增长率分别为70.3%、175.98%、195.86%。

当时市场就密切关注这款国产带状疱疹疫苗的市场渗透率能否持续提升，只是好景不长，上市一年，其高速增长的势头已经戛然而止。

关于带状疱疹疫苗遇冷的原因，在2024年年报中公司对此解释为民众对疾病危害及预防知识认知度还比较低、受种者接种意愿不足。

21日，《科创板日报》记者又以投资人身份致电公司，以了解进一步信息。对方表示称“带状疱疹疫苗的售价较高，因此受外部环境影响较大”。

截至目前，国内一共有两款获批上市的带状疱疹疫苗，除了百克生物的“感维”以外，另一款是葛兰素史克的欣安立适（Shingrix）。后者于2020年6月正式在中国上市销售，2023年10月开始由智飞生物经销。

两款带状疱疹疫苗的定价均在千元以上。其中，感维适用于40岁及以上人群，仅需接种一剂，价格为1369元；而欣安立适适用于50岁及以上人群，需要接种两剂，总费用约为3200元。

对于带状疱疹疫苗未来前景，前述公司人士告诉记者，公司仍十分看好这款疫苗的增长潜力，40岁以上成年人的市场需求依然庞大，只是目前此疫苗的渗透率不足，后续会在市场推广和渠道铺设上加大投入，争取改善销售情况。

值得一提的是，最近两年国内疫苗行业整体承压。儿童疫苗市场受新生儿出生率逐年下降影响明显，而成人疫苗市场如流感疫苗、HPV疫苗等也面临着需求增长有限，但竞争却在不断加剧的风险，价格战愈打愈烈。

在21日举行的业绩说明会上，百克生物副董事长孔维就此表示，公司亦紧密关注市场动态，积极调整市场营销策略。

2024年，公司与阿里健康、百度、知乎、小红书等流量平台建立合作关系，积极开发公众号资源，借助流量平台，打通多渠道流量入口。此外，与疫苗专业平台合作，如小豆苗、约苗，结合文章科普教育触达用户，通过精准投放实现用户转化，进而实现线上营销。线下渠道方面，通过与医院智慧屏的合作，利用线下渠道进行精准广告投放，从而优化客户获取流程并提升转化率。

2025年，公司则将重点进行营销业务模式的升级调整，在保持水痘疫苗领先地位的同时，深耕带状疱疹疫苗以及流感疫苗销售赛道，采取科普宣传、学术交流、品牌营销等多种方式拓展市场；国际市场方面，将借助行业展会等方式持续进行公司产品的宣传与推广，扩大海外市场覆盖，积极推进处于注册阶段的海外市场的注册进度，为后续产品商业化出口销售提供前提保障。