溢多利（300381）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期溢多利（300381）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.26亿元，同比上升3.79%，归母净利润3109.19万元，同比上升389.23%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.18亿元，同比上升11.89%，第四季度归母净利润-1170.69万元，同比上升49.42%。本报告期溢多利盈利能力上升，毛利率同比增幅2.58%，净利率同比增幅2565.13%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.48亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.72%，同比增2.58%，净利率3.87%，同比增2565.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.42亿元，三费占营收比29.25%，同比减6.46%，每股净资产5.32元，同比增0.02%，每股经营性现金流0.14元，同比减55.28%，每股收益0.06元，同比增389.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为67.25%,原因:利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.19%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-156.92%,原因:上年同期用于购买理财产品和超三个月期银行存单的资金到期后没有继续投资或购买，报告期内支付收购子公司少数股权款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为120.09%,原因:大额存单到期，受限货币资金减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-65.44%,原因:上年同期用于购买理财产品和超三个月期银行存单的资金到期后没有继续投资或购买。
6. 货币资金变动幅度为-30.21%,原因:支付在建工程和收购湖南美可达及德国VE少数股权款。
7. 固定资产变动幅度为39.12%,原因:公司研发中心改扩建工程、子公司珠海瑞康新建厂房和子公司内蒙古溢多利研发大楼投入使用转固定资产。
8. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:子公司世唯科技租赁资产到期，摊销完毕。
9. 短期借款变动幅度为-52.92%,原因:母公司归还借款。
10. 交易性金融资产变动幅度为-41.08%,原因:购买理财产品减少。
11. 应收票据变动幅度为82.41%,原因:公司根据日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，将信用等级低的银行承兑汇票未终止确认。
12. 应收款项融资的变动原因:公司根据日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，将信用等级高的银行承兑汇票计入应收款项融资。
13. 预付款项变动幅度为85.31%,原因:子公司鸿鹰生物、湖南康捷及内蒙古溢多利预付设备及工程款增加。
14. 其他应收款变动幅度为-56.13%,原因:子公司美可达购买办公楼预付款转其他非流动资产。
15. 其他流动资产变动幅度为114.37%,原因:待抵扣进项税增加。
16. 其他权益工具投资变动幅度为-74.73%,原因:湖南醇健制药科技有限公司净资产下降，调减其他权益工具投资账面价值。
17. 其他非流动资产变动幅度为63.49%,原因:母公司预付“用于商业化生产的新枯草芽孢杆菌生产菌株平台构建和创新淀粉酶项目开发合作”的款项，以及子公司湖南美可达购买办公楼房预付款。
18. 应付账款变动幅度为80.43%,原因:子公司珠海瑞康新建厂房转入固定资产，应付工程尾款转入应付账款。
19. 其他应付款变动幅度为-54.16%,原因:子公司珠海瑞康支付上年计提工程进度款。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-99.78%,原因:可转债到期兑付。
21. 其他流动负债变动幅度为8589.17%,原因:公司根据日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，将信用等级低的银行承兑汇票未终止确认，重分类转入。
22. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:收购德国VE少数股权，合并方法由权益法转为成本法调整。
23. 其他权益工具变动幅度为-100.0%,原因:可转债到期兑付。
24. 其他综合收益变动幅度为-508.4%,原因:其他权益工具投资公允价值变动。
25. 投资收益变动幅度为149.42%,原因:理财产品收益增加。
26. 信用减值损失变动幅度为109.99%,原因:上年同期子公司世唯科技收回货款，冲减计提应收账款坏账损失。
27. 资产处置收益变动幅度为5899.19%,原因:子公司湖南康捷处置固定资产。
28. 营业外收入变动幅度为9715.7%,原因:收购德国VE少数股权，合并方法由权益法转为成本法产生损益。
29. 营业外支出变动幅度为-47.84%,原因:上年同期子公司珠海瑞康报废固定资产损失。
30. 所得税费用变动幅度为-233.45%,原因:子公司珠海瑞康确认递延所得税资产。
31. 净利润变动幅度为2666.92%,原因:业绩增长，毛利增加;收购德国VE少数股权，合并产生损益，以及报废固定资产损失减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.93%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额16.86亿元，累计分红总额3.12亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达669.54%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。