新华保险近期频繁抛售中国太保H股！2024年低吸高抛、斩获丰厚收益

4月18日，新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”）披露了两起资金运用关联交易。公告显示，新华资产管理股份有限公司受新华保险委托，于4月8日和4月9日分别出售了中国太平洋保险(集团)股份有限公司发行股票中国太保（02601.HK）。具体来看，4月8日的抛售金额为9474.6064万元，4月9日的抛售金额为4330.4705万元，两次交易单价均为19.34元/股，累计出售713.8万股，总交易金额达1.38亿元。

来源：新华保险资金关联交易公告

2024年新华保险在中国太保H股上获利颇丰

从中国太保H股股价2024年以来走势来看，从2024年年初最低12.72港元的起点在十个月内被改写为33.36港元的历史高点，近三倍的涨幅背后，是市场对保险板块价值重估的集体共识。然而盛宴终有散场时，随着中美贸易风暴再度升级，3月下旬以来股价急转直下，19.94港元的阶段性低点不仅吞噬了年内半数涨幅，显示出市场情绪的转变和可能的获利回吐。

中国太保H股2024年以来走势（周线）

来源：同花顺iFinD

而回溯2024年以来新华保险对中国太保H股的交易历程，不难发现其精准的投资操作。

2024年2月至3月，新华保险对中国太保H股密集增持。期间其累计买入金额超过2.5亿元人民币，交易价格主要分布在13至15元/股以及26至27元/股两个区间。从交易细节来看，2月中下旬，新华人寿以14元左右的低价大举吸筹，单日最高买入额达5439万元；2月23日至26日，新华保险继续以25元以上的高价小额买入，随后又在3月回调至13元区间继续加仓。

值得注意的是，在此后的一段时间内，除了在2025年1月24日，新华保险以22.4元/股的价格增持2414万元外，便未见其有进一步的增持行为。

转观减持，自2024年5月以来，新华保险对中国太保H股的减持行动则显得更为频繁和大手笔。5月6日和8日，新华保险分别以16.96元和16.64元的成交价卖出1991.15万元和3452.01万元，此举发生在股价尚处低位之时，或透露出其对短期内市场走势的审慎态度。7月底至8月初，新华保险又在28元至29元区间进行了小额减持，合计约1663万元。

然而，最引人注目的减持发生在2024年10月，当时中国太保H股股价逼近历史高点。10月8日，新华保险单日抛售9356.57万元，成交价25.98元；次日再减持2220.40万元，价格小幅回落至24.68元；10月10日又卖出5192.34万元，价格回升至25.96元。短短三个交易日，累计套现逾1.67亿元。更令人瞩目的是，10月24日，新华保险以38.81元的高价减持494.87万元，这一价格至今仍是阶段性峰值，显示其对短期市场见顶的精准预判。

进入2025年，中国太保股价经历调整后再次上扬。3月18日、19日，新华保险以33.1854元/股和32.9737元/股的价格分别抛售4117.65万元和4091.63万元，两日套现超8200万元。这一动作发生在股价反弹至年内次高位之际，或意味着新华保险对后续上涨空间的谨慎态度。

四月的港股市场春寒料峭，中国太保H股股价持续下探之际，新华保险的减持动作却持续加码。4月8日至9日，新华保险连续两日以19.34元/股的均价大举抛售，累计套现1.38亿元。不过，这一交易价格距离2024年10月创下的历史峰值跌去已超三成。

年报显示，新华保险2024年全年实现投资收益163.06亿元，成功实现扭亏为盈。其中，总投资收益率达5.8%，综合投资收益率更是攀升至8.5%，两项指标同比均实现大幅跃升。

这一亮眼成绩单不仅终结了此前连续两年的下滑颓势，更以强劲姿态突破2021年的历史高点，创下近六年来的最佳投资表现。其对中国太保H股的波段操作堪称教科书级别——在市场低点果断建仓，在价格高位分批减持，充分展现了其投资团队对市场节奏的精准把握。

显然，这份亮眼答卷背后，2023年底空降的掌舵人杨玉成功不可没。2023年12月，在申万宏源证券任职超过十年的杨玉成空降新华保险。公开资料显示，其职业生涯始于国资系统，后长期扎根证券行业，历任宏源证券副总经理、申万宏源证券总经理等要职。杨玉成的到来，似乎为新华保险的投资风格带来了显著变化。权益仓位调整更加频繁，个股择时交易明显增多，这种更接近券商自营的投资手法，与传统保险资金“买入持有”的策略形成了鲜明对比。

不过，这种激进的权益投资策略能否持续创造超额收益仍存疑问。在低利率环境持续、资产荒加剧的背景下，险资投资面临前所未有的挑战。杨玉成带来的"证券化"操作能否成为破局之道，还是会在市场波动中暴露出新的风险？2025年的投资表现或将给出更清晰的答案。

本文源自：机构之家