正本必须先清源！A股将进入更重基本面的时代

本周最值得关注的是东方通的涉嫌造假和张家界的直接戴帽。很多人可能都忘了，去年此时出台的《关于严格执行退市制度的意见》……随着新《国九条》的施行……

本周市场不温不火，最值得关注的是东方通的涉嫌造假和张家界的直接戴帽。很多人可能都忘了，去年此时出台的《关于严格执行退市制度的意见》，今年四月或许是A股有史以来最严格的一次带帽和退市机制的实施，也就是过去一年我们说的“正本清源”的伊始。

东方通本周公告涉嫌财务造假，股价连续“20CM”跌停，惨不忍睹；但我想说的是，股价在前两日跌停板上依然有每天几千万元的成交额，周四更有近42%的换手率，股价一度从跌停来到红盘……一家已经因涉嫌财务造假被中国证监会立案的企业，过去几年经营活动现金流净额一直为负数，未来有可能直接进入退市程序的公司，为何还会有那么多人参与？A股市场的赌徒氛围何时能够回归理性？

再来看看张家界，在此次带帽前，股价连续上涨，K线形态是完美的多头排列，但打开F10看看基本面，公司已经连续四年亏损，2024年亏损也早有预期，这样的公司为何还有那么多人参与？在年报季报的重要时期，为何无人注意其基本面风险，还能出现逆势不断上涨的走势，究竟是谁在买入呢？

A股三十余年，投机氛围依然浓重，身边客户朋友也有很多投机者，几乎几十年不变，输了也不自省，只求下一把赢回来，赌徒心理浓重。有时候看到这些烂公司在不断上涨或每一次把一些莫名其妙的题材热点炒上天，总有种很无语的感觉，一声叹息道尽市场三十年风雨。

不知道这两天持有东方通和张家界的十几万股东是否能安睡，随着新《国九条》的施行，A股必然将慢慢进入更重基本面、更看财务数据的时代，投资者必须与时俱进，忘却1990年代的消息为王、放弃2000年代的庄股横行、淘汰2010年代的杠杆博弈，回归价值吧，回归理性吧。

投资不在于一时的得失，守住那个1，才能不断享受后续增加的0，正本必须先清源，打铁还需自身正。

(边风炜 爱建证券首席投顾)

内容来源：大众证券报

编辑：陈陟

校对：李秋捷

责编：徐海峰

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