北京
面对内外多重变量交织，资金逐渐向自由现金流稳定、估值安全边际较高的价值板块迁移。为了帮助投资者去伪存真，揭示企业“真金白银”能力的自由现金流类ETF再添重磅新丁。嘉实基金日前公告，旗下嘉实国证自由现金流ETF（场内简称：现金流100ETF，基金代码159221）将于4月21日起全面发行。
作为评估企业财务健康和发展潜力的试金石，自由现金流是扣除了维持企业正常运营和保持竞争力的必要开支后，所剩余的现金部分，是衡量企业财务质量的核心指标，能够更直观刻画公司赚钱能力、成长空间和抗风险能力。
嘉实国证自由现金流ETF所跟踪的国证自由现金流指数，属于以自由现金流率为核心因子的Smart Beta 策略指数，在2012年底发布，2024年下半年进行了关键性的修订，进一步聚焦瞄准“现金牛”框架之上的优中选优：扩大选股范围同时，剔除金融地产企业，依据流动性、财务质量、盈利稳定性进行负面剔除后，以自由现金流率排名，选取前100只证券构成指数样本，旨在反映自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况。
相较传统红利策略，自由现金流策略的“聪明”之处在于，筛选出自由现金流充沛的优质企业往往具有一定的竞争壁垒和管理优势，可以通过将更多资金投向资本效率高的项目，获得更多的回报，形成“再投资-更多自由现金流”的良性循环。
Wind统计，国证自由现金流指数与中证红利指数，二者成份股重合度较低，仅为10%。同时国证自由现金流指数与宽基、科技指数相关性更低，在近几年来市场波动中表现更为坚挺。据Wind数据统计，截至2025年3月31日，国证自由现金流指数自基日（2012-12-31）以来累计涨幅362.56%，同期沪深300涨幅56.74%。且国证自由现金流指数在2019-2024年连续6年实现正收益，2019年-2024年度涨幅分别为13.56%、9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。从分散风险、多元配置的角度看，以嘉实国证自由现金流ETF为代表的自由现金流类ETF，适宜用来优化资产配置，也为投资者提供了一键布局优质“现金牛”资产的利器。
当前全球经济环境复杂多变，政策不确定性、通胀压力及资产价格波动等风险并存，自由现金流投资策略契合了投资者寻求确定性的资产配置需求。同时，新 “国九条”、市值管理等政策聚焦高质量发展，鼓励上市公司提升自身质量，要求上市公司增强分红稳定性、持续性和可预期性，重视投资者回报，利好自由现金流类资产。此外，在低利率+资产荒的背景下，自由现金流资产中长期配置价值也值得关注。从这些角度看，即将发行的嘉实国证自由现金流ETF不论是现实考量还是长远布局均具有较强的配置意义。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
本文源自：金融界
作者：E播报
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