巴菲特点破A股：这才是真正让股民亏损的原因，值得所有散户深读

股市在成立这30多年里，一直遵循着“一赚，二平，七亏损”的规律，中小股民亏钱是大概率的事情。资料显示：2023年A股市值蒸发14万亿元，人均亏损6.45万元；2024年全年总市值减少26.94万亿元，按3.65亿股民计算，人均亏损约14万元。而在进入到2025年之后，股市波动较大，多数炒股的人亏损也是大概率的事情。

实际上，多数股民亏损的原因，有内因和外因之分。外因主要分为两个因素：一方面，在A股市场上，只有极少数股票每年会现金分红。如此一来，A股只有投机价值，没有投资价值。股民只能通过股价的波动来高抛低吸，这样个股的稳定就较差。

另一方面，A股市场新股的估值普遍较高（市盈率在20-30倍以上），早已经透支了未来的成长性。这就导致了很多新股在上市之后，呈现“高开低走”的趋势。所以，而处于二级市场上的股民，亏钱的概率就会大幅增加。

除了外因之外，A股市场的股民亏损的内因也有很多，这早已经被股神巴菲特看出来了。与A股的股民不同，股神巴菲特一直奉行的是价值投资理念，而且在他的炒股生涯当中，很少出现败绩。

巴菲特成功的秘诀很简单，就是等待股票跌出其价值之时，再大肆抄底捡漏。然后再长期持有这些股票，直到这些股票的价值被严重高估之时，再大规模减持。最终，股神巴菲特炒股赚得盆满钵满，成为华尔街投资界的传奇人物。

那么，巴菲特看到了A股的股民亏损原因究竟有哪些呢？对此，我们认为主要有以下三个，值得所有散户深读。

第一，A股的股民喜欢“追涨杀跌”

就是A股指数或个股在疯狂上涨，连续逼空之时，股民们往往喜欢追涨，他们总是担心自己会踏空这一轮牛市行情。但结果往往是买股票买在了历史的高位，以后要想解套都很困难。

与之相反，在A股指数或个股连续砸盘，股价屡创历史新低时，很多股民对持股失去了信心，往往会选择割肉出局。显然，这些A股的股民与巴菲特的“低买高卖”的投资理念背道而驰，像这类喜欢“追涨杀跌”的股民是很难不亏钱的。

第二，痴迷于短期交易，自信满满

现在多数A股的股民痴迷于短期交易。就是持股时间很短，一般不会超过一周时间，频繁地快进快出。不过，短期交易的最大缺陷有两个：一个是，短期交易往往是做得越多，错得越多。即使你交易十次都赚到了钱，只要有一次投资失败，就把前面的盈利都抹掉了。这也是A股的股民亏钱的重要原因。

另一个是，短期交易越多，券商佣金、各种税费就越多，这等于在为税务部门和券商打工。这无疑是增加了短期交易赚钱的难度。而注重于价值投资的巴菲特的交易次数要远比A股股民要少得多。这样一来，在交易过程中出现判断错误的概率大幅降低。

第三，不懂得空仓，长期满仓操作

现在很多的A股股民，从不喜欢空仓，而且还有一些人喜欢满仓操作。在他们看来，如果选择空仓，那万一股市来了大牛市，自己也不会遭受踏空的煎熬。但事实上，无论是空仓还是满仓，都要看股票的趋势，在股市上涨时，那选择满仓可以增加收益。但如果是在股市或个股处于下跌的通道之中，再不懂空仓，那日子就会很难过。

而像股神巴菲特，在没有投资机会时，就长期空仓等待新的投资机会，而一旦机会来了，就果断逢低买入，并长期持所。所以，A股很多股民不明白空仓的重要性，长期满仓操作，哪不出现亏损都会感到很奇怪。