浙江
最近很多上市公司的年报都陆续出来了，数据只能说不太理想，
拉了下wind，在已经公布的2303家上市公司中，全年归母净利润增长中位数是2.1%，营收同比增长中位数4.4%，
从这一系列指标大致能看出，大多上市公司在2024年赚钱效率比往年更低了，
看毛利就很清楚，上市公司24年毛利只有25%，相比上一年的28%下滑了不少，
说明为了销量，上市公司牺牲掉了一部分净利润，采取了降价保量的策略，
倒也不难理解，最近几年咱们的主题就是降价，加上外贸出口利润也受损，都挺萧条的，
就我平时办公一层楼里边，今年都搬空了近一半的企业，平日里每天抢不到的车位，现在也是随便停了。
所以在这种恶劣环境里边，民企利润普遍下滑，上市公司还能保住增长，也无可厚非了。
这里我又看了一下美股的数据，发现美股情况刚好和我们是反过来，
从纽交所1869家上市公司的数据里边，
24年净利润增长中位数是7.7%，营收同比增长2.9%，
毛利率从23年的36.1%升到了24年的37.7%，
美股利润增长更快，营收增加却不多，整个毛利率在上升。
美股毛利率比A股高十几个百分点挺合理的，毕竟美股一直以来的产业结构是偏向于服务业和科技业，而A股则偏工业制造为主，走的是薄利多销路线，
但是过去一年这俩的毛利率差距却在拉大，就有点尴尬了，
当然，美股早期的盈利增长其实是不如A股的，如下图，早在13-20年期间，其实A股的业绩整体都是突飞猛进的，每年增长中位数都高达十几个百分点，甚至疫情爆发的前两年也没受影响。
数据来源：wind
但最近几年市场氛围才开始变化，尤其是从2022年开始，a股突然来了一个急停转弯，一泻千里，
除了24年仅增长2.1%，23年也只有1.4%，22年只有-1.7%，直接从高增长被打到停滞了，
所以你看大盘过去三年，虽然估值一直都比较低，但就是死活都不涨，就是这个原因。
而那些成长板块，因为本身就没什么股息分红，再加上目前这种不成长的局面，就更惨些。
反倒是红利，本身就没啥增长，反倒靠着分红表现一枝独秀～
最后可能有人问，为什么22年进入了一个转折点，而18-20年贸易战似乎都没啥影响呢？
说明川普的贸易战对经济的影响，大多通过转口贸易的渠道消化掉了，实际效果确实是有限的，你真说外因，关系相对没那么大，
而疫情头两年也丝毫不受影响，但从2022开始变了，大众长期信心缺失的缘故，地产开始断崖式下滑，这是关键导火索，也是一个优秀的背锅侠，
嗯，期待未来的涅槃重生吧，就写到这....
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