上海
消息面上，美国创新药审评审批机构FDA宣布将逐步取消对单抗和其他药物的动物实验要求，AI创新药领域现投资机遇。4月11日，美国FDA发布公告表示，将通过包括基于AI的毒性计算模型以及实验室环境下的细胞系和类器官毒性测试等一系列方法来减少、优化或可能取代动物实验。该方案将立即应用于临床试验新药(IND)申请。
港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，4月15日最新市盈率仅为26倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。港股创新药ETF（159567）连续12个交易日获得资金净流入，过去10个交易日资金净流入4.70亿元。
4月15日，港股市场高开低走，港股创新药板块午后深V反弹。港股创新药指数成份股中，荣昌生物涨超10%，晶泰控股涨超2%，康方生物、复星医药、亚盛医药-B、联邦制药逆势上涨，其余成份股积极跟涨。
小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。
大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。
国金证券表示，短期内，随着医药政策预期的持续改善，年报和一季度报告的逐步披露，以及创新药板块的强劲表现，投资者对于创新药的兴趣正在增加。特别是即将到来的商业保险目录政策的变化、集采和国家谈判的预期落地，以及美国肿瘤会议（如AACR和ASCO）上即将公布的数据，都将为创新药板块提供股价催化的契机。此外，随着财政政策的可能发力，如“丙类目录”的发布和“社保注资”，这些政策将有助于减轻医保支付的压力，推动基本医疗保险支出增速的持续回升，进而促进创新药板块营收增速的向上拐点出现，毛利率也有望得到修复。
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