促治理防风险 保险集团并表监管办法落地

国家金融监管总局日前印发《保险集团并表监督管理办法》（以下简称《办法》），对保险集团并表管理提出更加明确的监管要求。此次监管办法落地，是基于对原保监会《保险集团并表监管指引》的修订，坚持问题导向，突出并表风险特性。行业分析认为，《办法》落地有助于防范过度杠杆风险，促进保险集团规范运作。

据金融监管总局介绍，近年来保险集团多元化发展，经营范围不断拓展，结构层次逐渐增多，内部交易和风险关联传染问题日益复杂。保险集团公司自身发展水平和外部环境也发生了很大变化。《办法》注重压实保险集团并表管理主体责任，要求遵循“实质重于形式”原则确定并表范围，加强并表管理内部治理约束，强化全面风险管理，加强内部交易管理，强化资产负债联动管理等。并表管理内容具体包括公司治理、全面风险管理、集中度风险管理、内部交易管理和风险隔离5个部分。

具体来看，《办法》坚持聚焦主业，完善并表标准。要求保险集团聚焦主业，简化股权层级，防止无序扩张；遵循“实质重于形式”原则，以控制为基础，兼顾风险相关性，确定并表管理范围。

《办法》坚持压实主体责任，厘清各层级管理职责。由保险集团依据监管规定确定自身并表管理范围，厘清集团公司和子公司之间的责任，建立清晰的并表管理责任体系。保险集团公司董事会承担并表管理的最终责任，强化审计监督，加强内部治理约束。

《办法》坚持风险监管导向，加强重点风险防范。要求保险集团强化全面风险管理，重点防范集团特有的风险集中、风险传染与隐匿。建立健全集中度风险指标体系，加强内部交易管理，建立健全风险隔离机制。建立健全涵盖各成员公司、各类风险的监测评估体系，制定有效应对方案。加强资产负债联动管理，防止资本重复计算，减少过度杠杆的风险。

华西证券分析师罗惠洲表示：“综合来看，《办法》针对保险集团组织层级多、治理复杂、业态形式丰富、风险传染性高的特点，完善了监管制度框架，填补监管空白；压实保险集团主体责任，促使其重视内部管理与风险防控；加强风险监测，降低系统性金融风险；有利于促进保险集团规范运作，实现可持续发展。”

民生证券分析师张凯烽指出：“《办法》有助于促进头部大型险企的公司治理和全面风险管理，提升经营效果。在利率下行的背景下，有利于加强大型险企的资产负债联动管理，防止资本重复计算，防范过度杠杆风险。从投资角度看，《办法》有助于增强头部上市险企的报表置信度和审慎性，提升报表质量。”