离开雪球之前，段永平留下的最后 50 条思考

作者：段永平

来源：砺石商业评论整理

段永平在中国有很多粉丝，一方面因为他是中国唯一身兼最优秀企业家与最优秀投资家的商业人物，另一方面是他在雪球平台经常分享一些自己的观点，并且与网友进行大量互动，广为粉丝喜欢。

在雪球的大量分享与互动中，既包括他对投资的认知，也包括他经营企业的心得，还包括他在子女教育、人生态度等多个方面的智慧。如果系统阅读段永平的这些思考，会受益匪浅。

但就在前不久，段永平却突然在雪球上表示，“突然觉得该说的都说过了！今天后会大幅度减少发言，但偶尔还是会来说上一两句的。（这）其实有点像阿甘正传里阿甘跑着跑着就停了差不多。该说的都说了，真的觉得我讲的有道理的话，随时可以查一下的”。

不过在在宣布减少发言的最初一段时间内，段永平并没有明显变化，还是在雪球上保持了较高的发文频率。但直到近日，段永平又突然表示，“由于某种原因，我会有相当长的一段时间不再上雪球了，也许有一天我还会回来”。

面对网友的关心，段永平解释称，“我活得好好的！不是因为身体的原因，也不是方丈（雪球创始人方三文）的原因，大家别乱猜想哈。我就是很长时间不想再发言了的意思。等语言环境好了之后我会再回来的”。在这条博文之后，段永平已经连续多天没有再在雪球发文。

为了了解段永平为什么会突然宣布离开，《砺石商业评论》专门对段永平在雪球平台上的最后发言进行了总结，提炼出50条核心思考。这50条思考，可以帮助我们了解段永平最新一个时期的核心思想。

以下是段永平离开雪球之前的最后50条思考：

1.我活得好好的！不是因为身体的原因，也不是方丈（雪球创始人方三文）的原因，大家别乱猜想哈。我就是很长时间不想再发言了的意思。等语言环境好了之后我会再回来的。

2.由于某种原因，我会有相当长的一段时间不再上雪球了，也许有一天我还会回来。

3.退市不影响公司内在价值，只是影响交易方便度而已。没上过市的公司也很多啊，有些就很有价值的。

4.投资里，企业目前能赚多少钱其实不那么重要，重要的是未来能赚多少钱。过去赚多少钱只是帮助推断对未来能赚多少钱，但无法确认未来能赚多少钱。

5.大家只是为自己的错误买单而已。

6.三十六计里面最重要的是什么？——“不战而屈人之兵”是《孙子兵法》中“谋攻篇”的核心思想之一，也是中国古代兵法的最高境界。它强调通过智慧和策略，而非直接交战，来使敌人主动屈服，实现全胜。这一理念具有深远的军事和现代应用价值。

7.任何时候任何市场，买好公司比什么都重要。

8.think different不意味着非要和别人不一样的。在NVDA（英伟达）上是可以一样的。

9.投资需要独立思考，“孤独”可以找其他朋友玩，比如球友，酒友。喝点茅台对身体未必好但有情绪价值，适量就好。

10.（阿斯麦公司）过去和现在都很厉害的一家公司。

11.Google（谷歌）底蕴深厚，不可小看。

12.没有听说过胖东来，超市是个苦生意。

13.印象中爱迪生是个发明家，但不是很成功的企业家。韦尔奇是个作家，当然也买卖了很多企业。王传福是个实业家，是真的实干的那种。我觉得他们不是一类人。

14.《基业长青》对我影响很深。

15.好生意不容易碰上，要惜卖。

16.需要问别人的就最好别碰。

17.见过王传福，但没打过具体交道。印象中他是个很努力的人，而且看上去干得很不错！

18.理性、想长远。

19.确实觉得NVDA（英伟达）的护城河有点厉害。看着这肯定是个不错的公司啊，买点大概率也是会赚钱的。

20.投资是我知道的唯一一个“专业”未必比“业余”好的地方。我也是散户，但是个规模比较大的散户。

21.逆向思维就是“stop doing list”！！

22.做你自己吧，反正最后你会成为你本该成为的那个人的。

23.我希望孩子能做他们自己，而不是做我做不到的那些事情。很多家长不是那么尊重孩子，希望把他们当自己的附属体，希望他们去做自己没做到的事情或者做自己做到了的事情，但那些可能都是孩子们不在意的事情。

24.情绪失控前最好想一下：it doesn’t help at all! 理性、想长远很难，但不这样会让你更难。你的所有行为都是在教小孩，包括发脾气，失控等等。情绪稳定的父母是孩子们的福气。那些满脸阳光的孩子们大概率都是有情绪比较稳定的父母的。

25.“人最终都会成为那个本该成为的人”的意思是，你的每个决策都会对你的一生起到作用，其实就是后天决定的意思。潜在的意思就是，你要“理性想长远”！你的每一个决定都会对你最后成为一个什么样的人起到作用。

26.我不想认识任何我以前不认识的人，没有任何办法。我是普通人，也有自己的生活，不想被人打扰。很难理解那些明知是打扰还要打扰别人的人们。

27.我是最早用特斯拉的用户之一，我们也在特斯拉上面赚到至少一个美金小目标吧。我是在开始使用特斯拉的车以后开始不喜欢特斯拉的，虽然我后来发现我可能犯了一个小错，那就是我可能确实开惯了好车。

28.上次国会质询后就不再那么尊重Mark（扎克伯克）了，但我一直非常尊重小马哥（马化腾）。

29.是非问题，都是大问题。

30.在“步步高”，当时在办公室外面某处看到几个人围着一个大烟灰缸（落地的那种）抽烟，头上有个“禁止抽烟”的标识。我没发脾气，只是告诉大家，这两个东西不能放在一起。要么放烟灰缸，要么放“禁止抽烟”的标识，不然就是在告诉大家，我们是可以没有规矩的。还有一次我回总公司（步步高），发现在“禁止停车”的标识下停了很多车。我问公司的人为什么在不能停车的地方停了这么多车？得到的回答是，因为实在是没地方停车了。我给的建议是，把“禁止停车”的标识拿走，地上画好停车线。后来再去看时确实有停车线了。

31.很早就喜欢坐头等舱了，小霸王时期就如此，但我不喜欢等级制，所以就规定所有人都可以坐头等舱，但都只报经济舱。

32.电动车同质化会越来越厉害，这个行业的商业模式会越来越辛苦的。

33.投资是愉快的，投机很折磨人。

34.泡沫不破，投资难做。很可能遍地是黄金的机会又要来了。

35.不是有人不讲道理，你就有理由不讲道理的。坏人一直都有的，这不意味着你就需要变成坏人。

36.多元化就是产品之间无关联。

37.“笃信”的人是不会恐惧的，赌徒会！我没啥建议给赌徒们。我试过劝赌徒不要再赌了，但从来没成功过。投资本是件愉快的事情，只要有恐惧就表示你做错了什么。

38.机器人很容易和iPhone连为一体，进入苹果的生态圈。

39.to C的生意容易理解，因为你能直接看到产品，to B有点难，除非你刚好是使用者。英伟达的护城河到底有多强我还不是非常确定，但至少知道他目前还是非常强的。TSMC（台积电）和微软都是很厉害的to B的公司，我后知后觉了。

40.TSMC（台积电）的商业模式和企业文化都很强。30年前我对UMC的人说，未来TSMC会远厉害过UMC和三星，因为TSMC非常专注，而且只专注在代工上。UMC那时候有自己的设计业务，三星也是一样。

41.先需要确定是好公司，而不是低pe。巴菲特不是买的低pe的公司，巴菲特只是当好公司足够便宜的时候出手而已。大把pe很低的公司都是非常烂的公司。通用汽车倒闭的时候pe只有5倍。A股里也一堆低pe的烂公司。但凡想找一个或两个指标而不打算了解生意和公司的人们最后大概率都会成为韭菜的。不了解或理解生意或者投资的人其实应该远离这块地方，you don’t belong here.这句话对85%的人是对的，但没人知道谁是，直到他们知道为止。

42.理性，想长远。其次是尽量理性，尽量想长远。然后是理性面对结果。

43.我不那么了解量化交易，感觉上其实就是高级的看图看线，但梁文锋他们是用ai看也许加一点点人工干预。量化交易大概率是个猎人和猎物的零和游戏，投资则像农夫种田，两者其实互不干扰。量化交易赚的是韭菜的钱，投资赚的是企业成长的钱。我对量化交易持中性看法，毕竟那也是合法生意。

44.加关税其实就是变相给老百姓加税，别的都没啥影响。

45.我一直说“fast is slow”，原意是“欲速不达”，不知道为什么“后人”会说成慢就是快。欲速不达反过来并不是慢就是快，逻辑上并不成立。

46.我知道目前NVDA（英伟达）的护城河是CUDA，也知道CUDA的生态有点像苹果。我也早就看到黄仁勋说的目前别的芯片白给都比NVDA提供的方案贵，也看到黄说的10年后算力会是百万倍的增长。但10年后就不能有别的替代方案吗？特别说明一下，我在这里不是表示质疑NVDA，而是表示对NVDA有兴趣，想努力看看能不能看懂NVDA到底是不是可以成为我的投资标的。我其实跟很多业内人士聊过，甚至当面还听苏姐说过几句，但到目前为止依然一头雾水。看不懂10年真的很难下手。

47.NVDA很难看懂的并不是短期的增长，而是长期的护城河到底是什么。10年后的NVDA肯定还在，但还是目前的市场地位吗？

48.把自己活成一道光，因为你不知道，谁会借着你的光，走出了黑暗。

请保持心中的善良，因为你不知道，谁会借着你的善良，走出了绝望。

请保持你心中的信仰，因为你不知道，谁会借着你的信仰，走出了迷茫。

请相信自己的力量，因为你不知道，谁会因为相信你，开始相信了自己。

愿我们每个人都能活成一束光，绽放着所有的美好！

49.梁文峰以及他的团队显然是一群有“利润之上”的追求的人们。

50.突然觉得该说的都说过了！今天后会大幅度减少发言，但偶尔还是会来说上一两句的。其实有点像阿甘正传里阿甘跑着跑着就停了差不多。该说的都说了，真的觉得我讲的有道理的话，随时可以查一下的。

THE END