可控核聚变重塑能源投资版图，53只核心概念股迎来新机遇

4月14日，可控核聚变概念震荡走强，中洲特材、合锻智能、雪人股份、海陆重工等多股涨停。

消息面上，4月11日，全球最大“人造太阳”国际热核聚变实验堆（ITER）计划磁体馈线采购包项目迎来关键节点，其最后一套校正场线圈内馈线部件在合肥竣工，并交付起运位于法国的ITER现场。这标志着ITER磁体馈线系统中所有超大部件的研制顺利完成。

商业化进程加速

可控核聚变技术是当今世界能源领域的前沿研究方向之一，旨在通过模拟太阳内部的核聚变反应，实现清洁、高效且几乎无限的能源供应。

长时间以来，可控核聚变被视为解决人类能源危机的终极方案，却因实现技术难度大而遥不可及。随着高温超导材料、人工智能等技术的突破，正持续推动可控核聚变商业化进展。

中银国际研报显示，目前，磁约束聚变能量约束时间长、技术成熟度高、工程可行性强，是实现聚变能开发的最有效途径。其中，又以托卡马克装置最为成熟，是目前最有可能首先实现商业化的技术路线。根据IAEA的统计，截至2024年中，全球共有159个核聚变项目，其中托卡马克装置79个，占比接近50%。

聚变项目投资大，聚变电站造价高昂。根据普林斯顿大学的研究人员测试，一座1000MW的核聚变电厂成本在27亿美元到97亿美元之间，若核聚变完全商业化，根据IgnitionResearch的预计，到2050年将成为一个至少1万亿美元的市场，可控核聚变潜在市场规模庞大。

我国聚变研究开始于20世纪50年代，基本与国际同步，通过多年的持续投入和不懈努力，中国已经建成的EAST、环流三号等装置，取得了一系列重要成就。

3月28日，据中核集团官方微信公众号消息，中核集团核工业西南物理研究院新一代人造太阳“中国环流三号”，国内首次实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度，综合参数聚变三乘积实现大幅跃升，中国聚变挺进燃烧实验。

“中国环流三号”是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，其能量产生原理与太阳发光发热相似，因此被称为新一代人造太阳。挺进燃烧实验，意味着可控核聚变走向应用的核心环节。下一步，科研人员将对“中国环流三号”装置进行能力升级，进一步获得可控核聚变反应的核心关键数据。

随着可控核聚变技术和商业化的不断推进，产业资本不断涌入。根据聚变行业协会（FIA）的统计，截至2024年中，全球私营聚变商业公司已累计获得的总投资额达到71.2亿美元，同比增加9亿美元，资本市场融资屡创新高，参与的公司数量超过45家，公司数量快速增加。

核心概念股爆发

“当太阳的能量在实验室被驯服时，没有人愿意成为最后一个点亮灯盏的人。对于投资者，这既是一场需要穿越周期的长跑，也是一次不容错过的能源革命前哨战。”

在行业分析人士看来，可控核聚变产业正经历从“科研项目”到“战略资产”的质变。尽管商业化发电仍需时日，但实验堆建设带动的材料、装备、数据服务等市场，已形成千亿级现实赛道。

同花顺数据显示，可控核聚变指数（886065.TI）自年初上市以来累计涨幅达27.03%，远超沪深300指数的7.13%。

截至4月14日收盘，同花顺可控核聚变指数一共有53只成分股。从近3个月市场表现看，常辅股份、兰石重装、中洲特材、国光电气、天力复合、辰光医疗、合锻智能7只个股涨幅超过50%。

常辅股份主营业务为阀门执行机构的研发、生产与销售。公司主要产品包括普通产品、智能型产品、核电产品三大类。产品广泛应用于核电、石化、冶金、市政、电力等行业和领域。

公告显示，2024年，公司实现营业收入预计为2.55亿元，较上年同期增长6.91%；归母净利润预计为3790.39万元，同比增长6.42%；扣非后利润预计为3609.67万元，同比增长18.76%。

对于去年实现营收、净利润双增长的原因，常辅股份表示，近年来国家核电建设稳步推进，核电市场发展较为迅速，公司积极参与核电产业链的建设，公司核电产品营业收入保持增长，报告期核电产品预计实现营业收入7403.06万元，比上年同期6962.69万元增长6.32%。

4月14日，中洲特材涨停。公司主要产品包括铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材，并可为客户提供预保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊服务及高精度机械加工服务。

据此前披露，公司是核电公司的上游供应商，生产的阀门、焊材等产品已为中核、中广核、国核等核电设施配套。目前全球可控核聚变技术仍处于科学试验阶段，未来公司产品是否会应用于该领域尚不能确定。