国际收支平衡有基础有条件

来源：经济日报

国际收支是观察一国经济运行状况的宏观指标之一。国家外汇管理局近日公布的《2024年中国国际收支报告》显示，我国外汇市场保持较强韧性，市场预期和交易平稳有序。展望2025年，我国加快构建新发展格局，实施更加积极有为的宏观政策，全方位扩大国内需求，推动经济持续回升向好，国际收支稳健运行的内在基础更加坚实。

经常项目交易是货物、服务等非资本性要素的跨境交易，涉及逾百万企业、千万个人，是国际收支平衡的“压舱石”和涉外经济发展的“助推器”。2024年，我国经常账户顺差与国内生产总值（GDP）之比为2.2%，继续处于合理均衡区间，未来仍有望保持合理规模。一方面，我国外贸韧性较强，制造业规模优势持续巩固，贸易新业态蓬勃发展，出口竞争力逐步提升，贸易伙伴更趋多元，对单一市场依赖度明显降低，企业应对外部遏制打压能力增强，这些均有助于支撑我国出口平稳发展。另一方面，我国居民跨境旅行需求已充分释放，旅行支出规模将保持稳定，同时国内文旅高质量服务供给增加，将继续推动旅行收入增加。此外，生产性服务业稳步发展，优质的游戏、电影等服务产品出海创收增多，也将带动我国服务贸易收入增长。

国际上通常用经常账户差额与国内生产总值（GDP）的比值衡量内外部经济平衡状况。我国经常账户顺差与GDP比值在2007年达到9.9%高峰后逐步下降，2016年以来持续运行在2%左右，处于国际4%左右的合理区间内。近年来，我国经济结构不断调整和优化，内需对经济增长贡献度提升，储蓄投资缺口逐步收窄。横向比较看，目前全球有30多个经济体经常账户顺差与GDP比值超过4%，我国这一数据明显低于日本（4.8%）、德国（5.9%）等，说明我国经济呈现内外部较好均衡。

跨境资本双向投资有望更趋活跃。我国持续加大稳外资力度，稳步提升跨境投资便利化水平，推进产业转型升级，高端制造业、高技术服务业有望成为新的引资增长点，未来营商环境、政策环境、市场环境优化有助于吸引外资来华展业兴业。同时，境内企业将继续积极应对全球产业链格局调整，充分利用国内国际两个市场以及全球资源禀赋，稳步开展对外直接投资、优化投资布局。外资配置人民币资产也将企稳向好。我国稳步扩大金融市场开放，提高外资投资境内证券的便利性，人民币资产具有分散风险的多元配置效果和良好的投资价值，外资仍将稳步增配人民币资产。

展望未来，我国经济基本面将持续巩固和增强，国际收支有基础、有条件保持基本平衡。首先，我国实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观政策民生导向，大力提振消费，积极扩大有效投资，科技创新取得新进展，市场信心得以提振。其次，我国稳步扩大对外开放，稳定对外贸易发展，大力鼓励外商投资，持续推进金融市场双向开放，将继续为跨境贸易和投融资营造良好的政策环境。再次，我国外汇市场更具韧性，市场参与者更加成熟，交易行为更加理性，汇率风险中性理念不断增强，人民币跨境使用增多，这些均为外汇市场稳健运行提供重要支持。（本文来源：经济日报 作者：姚 进）