A股唯一连续5个季度社保基金加仓抄底的造纸龙头，市盈率9倍

有一家公司凭借独特的魅力脱颖而出，成为社保基金极为青睐的投资标的。纵观过往5个季度的时间跨度，社保基金对其关注与投入呈现出持续且坚定的增长态势，加仓动作频繁且果断，这无疑是对该公司发展前景与内在价值的有力背书。

回溯过去数年，这家公司的股价走势显得颇为特殊，长时间在一定区间内横盘波动，既未呈现出大幅上扬的凌厉攻势，也未出现急剧下跌的惨淡局面。在这看似波澜不惊的表象之下，实则暗藏玄机。社保基金的操作却与股价走势形成鲜明反差，其持有的筹码数量如同春日里茁壮成长的幼苗，一路稳步上扬，持续增加。这一背离现象背后，彰显出社保基金对该公司深入究后的坚定判断与长远布局。

若深入探究社保基金针对这家公司的加仓历程，更能清晰地洞察其投资逻辑与战略布局。在2024年第四季度这一关键时间节点，社保基金103组合展现出强大的信心与魄力，毫不犹豫地一举重仓持有5000万股，这一举措犹如在平静湖面投入一颗巨石，引发市场广泛关注。社保基金109组合也积极响应，以稳健的操作风格加仓至4157万股，进一步巩固了对该公司的投资权重。而社保基金115组合同样不甘落后，果断加大投入力度，加仓幅度达到2600万股，充分表明社保基金内部对该公司发展前景的高度一致认可，通过协同加仓的方式，持续提升在该公司的话语权与影响力。

在 2024 年第三季度，社保基金 109 组合就已率先行动，加仓 333 万股，彰显出对这家公司的积极看好。彼时，其他社保基金也纷纷跟进，采取重仓策略。

在 2024 年第二季度，资本市场中这只股票呈现出引人注目的一幕：四家社保基金纷纷重仓介入，形成抱团之势。其中，社保基金 109 组合表现尤为积极，果断加仓 346 万股。这一举措，无疑彰显了社保基金对该股票投资价值的高度认可，各组合协同布局，以实际行动表达对其前景的坚定看好，也让市场对该股票的未来走向充满期待。

2024 年第一季度，社保基金在布局上动作频频。社保基金 103 组合率先发力，加仓 100 万股，彰显对公司发展前景的初步看好。与此同时，社保基金 16012 组合强势入场，一举买进 2480 万股，展现出强大的投资决心。

2023年第四季度，社保基金109组合买进了2674万股。

成本优势显著。公司自备木浆比例达 70%，远超行业均值，极大降低了纸浆价格波动对利润的影响。2025 年全球木浆供需宽松，浆价中枢预计下移 10%-15%，这将进一步提升太阳纸业的毛利率，增强其成本端竞争力，为投资者带来利润增长空间。

产能扩张强劲。2025 年老挝基地 120 万吨造纸项目将投产，推动公司产能提升。同时，广西基地南宁园区也在积极布局，如 4 月 9 日公告拟投资不超过 70 亿元建设二期项目，涵盖特种纸、化学木浆、机械木浆生产线及配套设施。通过山东、广西和老挝三大基地协同，不仅稳固国内市场，海外布局还能规避国内环保政策风险，助力公司抢占更多市场份额，推动营收与利润持续增长。

现金流稳健诱人。近三年，太阳纸业经营性现金流净额始终超 30 亿元，分红率稳定在 30% 左右。即便造纸行业整体增速平缓，其稳健的现金流表现对厌恶风险的机构资金极具吸引力，是市场波动中的 “压舱石”，反映出公司良好经营状况与财务健康度，利于吸引资金流入，支撑股价与估值。