前沿观察 | 中美关税“核弹级”对轰，美国原油输华量暴跌至史低!

中美关税“核弹级”对轰

美国原油输华量暴跌至史低

【Rigzone网4月10日报道】

全球最大产油国对最大进口国的石油输出即将趋零，两大经济体间的贸易战进一步升级。

近年来美国对华石油出口量原本呈上升趋势，但2025年主要呈下滑趋势——一方面是由于特朗普政府层层加码的关税，另一方面是因为中国炼油行业压力重重。中国对美进口商品关税提升至84%的反制措施，加上美国最新对华商品关税上调至125%的举措，使得能源贸易困局雪上加霜。

尽管美国原油对中国并非不可或缺（数据分析公司Vortexa数据显示，今年年初美国输华原油仅占中国进口总量的约1%），但石油采购的崩溃表明两国贸易关系将出现更多裂痕。

Vortexa亚太分析主管伊万·马修斯指出：“中国对美商品征收84%关税后，以61美元的WTI油价计算，美国原油成本将几乎翻倍——每桶增加51美元，这就意味着中国炼油企业加工美国原油收益甚微。若当前关税水平没有好转，未来数月美国对华原油出口量很可能会归零。”

部分美国原油可能转而流向亚洲其他买家。近期印度炼油商已着手采购包括美国原油在内的低价货源，日本炼油企业也不落人后。与此同时，中国或将通过增加阿曼、阿联酋等中东产油国的供应填补缺口，也有可能加大从伊朗、俄罗斯等敏感渠道的原油采购力度。

原油贸易格局的剧变迅速传导至全球市场。随着中美关税战的升级与政策反复，国际油价经历剧烈震荡，投资者在供应过剩与需求疲软的矛盾中艰难寻找方向。

Hvalbye表示：“自昨日晚间以来，布伦特原油价格大幅反弹，逆转了周二下午至周三早盘交易中的深跌走势。布伦特原油从58.4美元/桶的低点一夜飙升至66.1美元/桶，实现7.7美元的即时显著回升。但在今日早间，其价格已回落至当前的63.8美元/桶。"

Hvalbye在报告中指出，由于关税议题持续占据新闻头条，市场基本面因素相关报道被暂时搁置。他解释道：“此轮反弹主要由地缘政治局势推动——美国总统宣布暂停对多数国家加征关税的计划，同时升级对华制裁措施。为回应中国的报复性关税，美国已将中国商品的关税税率提高至125%。此外，总统表示将对欧盟等其他贸易伙伴的对等关税实施90天暂停期，作为对其未采取报复行动的奖励。这为除中国外的所有国家设立了10%的临时关税下限。"

Hvalbye强调市场对此反应迅速，全球股市和大宗商品市场从近期低点强势反弹。他补充道：“亚洲市场今晨全线走高，美国标普500指数收盘暴涨9.5%，创2008年以来最大单日涨幅；纳斯达克综合指数飙升逾12%，为2001年后最大单日涨幅。原油价格今晨小幅回落，属于大幅反弹后的盘整。但市场对全球石油需求的担忧持续存在，尤其是考虑到中美贸易摩擦的升级。目前中国进口商品面临总计125%的贸易税率，此前中方已将报复性关税上调至84%。

报告显示，布伦特原油期货价格反映出市场供应充足，而由于保护主义抬头及欧佩克+增产超预期，需求前景趋于疲软。Hvalbye指出：“中国3月通胀数据低于预期，表明在新关税全面生效前，国内增长已显疲态。中国高层今日正召开会议商讨潜在刺激措施。”

Exness金融市场策略主管Wael Makarem周四向Rigzone发表评论称，尽管周三油价强劲反弹，原油期货仍处于波动状态。Makarem表示：“由于中美贸易紧张局势持续——特朗普总统将中国商品关税提高至125%，周四油价再度下跌。尽管宣布对其他国家的关税实施90天暂停期，但贸易摩擦引发的不确定性仍打压市场情绪。对全球经济增长和石油需求的 担忧加剧了油市波动。尽管周三市场获得支撑，但围绕关税暂停的乐观情绪可能短暂，因需求端风险犹存。"

翻译 | 李辰菲（微信部）

审校 | 袁翔哲（微信部）

编辑 | 李辰菲（微信部）

注：图片来源于网络

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