上海
在去年完成超历史纪录的8500亿元投资之后，今年铁路固定投资目前仍然保持可观增长，全年铁路投资有可能冲击9000亿元。
4月11日，国家铁路集团发布，一季度，全国铁路完成固定资产投资1312亿元，同比增长5.2%，有效发挥了铁路建设投资拉动作用，为全方位扩大国内需求、促进区域经济社会协调发展提供了有力支撑。（注：全国铁路固定资产投资含基本建设、更新改造和机车车辆购置）
2024年，全国铁路投资强劲增长，从投资总额来看，全年完成固定资产投资8506亿元，超过了2010年创下的8426.52亿元的历史纪录；从增速来看，同比增长11.3%，这也是最近10多年来的最高增速。
今年以来，铁路投资增速也在逐月增长，1月、1-2月和1-3月分别同比增长3.7%、5.1%和5.2%，在去年高基数之下增长势头仍然加速。如果保持当前的增速，全年投资将超过8900亿元，而突破9000亿元的增速只需要5.81%。
其实，自2004年中国启动高铁建设以来，铁路投资迅速增长而后保持高位运行，铁路投资的走势也成为宏观经济重要关注点。从历史数据来看，全国铁路投资走势大致经历了5个阶段。
第一个阶段为2004年-2010年，铁路建设投资爆发式增长。2004年，全国铁路基本建设投资仅为516.32亿元，到2010年增长到7074.59亿元，当年全国铁路固定投资创下8426.52亿元的历史纪录。
第二个阶段则是2011年-2013年，全国铁路投资规模降至6000亿元左右徘徊，三年分别为5906.09亿、6339.67亿和6657.45亿。第三个阶段是2014年—2019年，全国铁路投资保持在8000亿元以上高位，分别完成8088亿、8238亿、8015亿、8010亿、8028亿和8029亿。
最近5年铁路投资又经历了持续下降和扭转向上的两个阶段。即2020年-2022年持续下降，2020年、2021年和2022年全国铁路完成固定资产分别为7819亿、7489亿和7109亿元；2023年和2024年回升向上突破历史高点，两年铁路投资分别是7645亿和8506亿元。
今年国铁集团工作会议提出，2025年铁路工作的主要目标是：全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里；完成运输总收入10160亿元，同比增收258亿元、增长2.6%。
值得一提的是，由于经历了近20年的大规模建设，在铁路固定投资中，铁路基本建设投资占比趋于减少，而更新改造和车辆购置投资的占比将趋于上升。
今年年初，国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升。
申万宏源的研报认为，铁路投产新线带来新增需求；动车组、机车、信号设备等都进入到了维保更新周期，进一步增强了设备端需求的确定性。因此，2025年铁路设备板块仍是高度确定的投资方向。
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