首批公募一季报：人形机器人主题大赚

公募2025年一季报披露拉开帷幕。4月10日，平安基金、华富基金率先披露旗下共4只权益类基金的一季报。季报数据显示，相关产品的最新规模均环比大幅增长，一季度的收益率也取得亮眼表现，部分基金位列同类产品的前1%。从资产配置来看，4只产品均投向人形机器人、人工智能等主题方向。展望后市，有业内人士认为，人工智能产业高景气态势有望持续，人形机器人也有望成为未来重要的经济增长点。

4只基金率先披露一季报

首批公募一季报“出炉”。4月10日，华富基金发布华富科技动能混合、华富中证人工智能产业ETF及其联接基金的一季度报告。同日，平安基金也发布平安先进制造主题股票发起式的一季报。

从规模变化来看，华富科技动能混合实现大涨，从2024年末的1亿元增至2025年一季度末的8.53亿元，涨超7倍；该基金的A/C份额在一季度的收益率也分别达37.12%、36.9%，在二级分类下同类产品中排名前1%。同期，偏股混合型基金的平均收益率为4.56%。

与此同时，平安先进制造主题股票发起式的规模也由2024年末的0.48亿元大涨至2025年一季度末的13.21亿元。一季度期间，该基金的A/C份额收益率更达53.65%、53.43%，在普通股票型基金的收益排名中分别位列第一、第二。同期，普通股票型基金的平均收益率为4.6%。

不同于规模和收益率的同时增长，两只主动权益类基金的权益投资比例环比则有所分化。季报数据显示，华富科技动能混合的权益投资比例由2024年末的78.79%降至2025年一季度末的73.15%。同期，平安先进制造主题股票发起式的权益投资比例则由85.15%涨至87.33%。

被动产品方面，华富中证人工智能产业ETF的规模也从2024年末的19.14亿元涨至最新的30.59亿元，其联接基金的规模从3.83亿元涨至9.49亿元。相关产品在一季度的收益率均超5%。同期，两只基金跟踪的中证人工智能产业指数涨5.46%。可以看出，相关产品在走势和收益率上，和跟踪指数保持相对一致。

看好人形机器人后续发展

在一季报披露的同时，基金经理的最新观点也随之揭晓。整体来看，2只主动型基金在配置上均以人形机器人相关产业为主。

平安先进制造主题股票发起式的基金经理张荫先表示，该基金一季度主要配置维持在人形机器人方向。力求深度参与人形机器人产业的高速成长。同时，本着“长期成长股”的策略去对待人形机器人产业的投资。当前板块静态估值处于较高水平、短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

张荫先还提到，板块短期上涨较多后，也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等，这也符合该产品一贯的投资方法。

同样地，华富科技动能混合的基金经理沈成也提到，一季度，该基金主要配置人形机器人板块。综合来看，国内外人形机器人产业化持续推进，国内产业链企业有望深度受益。该基金全面布局人形机器人板块，包括本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等各环节；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分行业壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。

从重仓股来看，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕新进平安先进制造主题股票发起式的前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出该行列。而在华富科技动能混合的前十大重仓股中，新进隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份则退出。

展望2025年二季度，华富中证人工智能产业ETF及其联接基金的基金经理郜哲、张娅、李孝华在季报中提到，人工智能产业高景气态势有望持续，端侧算力、自动驾驶及部分AIGC（人工智能生成内容）企业一季度业绩或将对行业向好预期形成实质验证。算力领域呈现加速扩张态势，新基建专项债中AIDC（自动识别与数据采集技术）项目占比已从2023年的17%跃升至2025年超30%，多地数据中心空置率预计在2025—2027年间持续低于3%。应用层面，AIGC内容生成、自动驾驶及AI消费电子等场景可能在2025年二季度或年内诞生突破性应用。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也提到，坚定看好人形机器人产业发展大方向。短期回调不改人形机器人长期上行趋势，人形机器人体现出我国在硬件和软件方面的优势，有望成为继家电、手机、新能源汽车之后第四大产业，也是未来重要的经济增长点，代表新的生产力发展方向。“此次科技股调整不会改变‘科技牛’作为全年投资主线的事实。抓住这轮‘科技牛’行情是比较好的投资策略。”杨德龙说道。

北京商报记者 李海媛