安踏2.9亿美元收购狼爪，与始祖鸟、迪桑特形成差异化互补

安踏集团（02020.HK）4月10日官宣，全资收购起源于德国的世界领先户外服饰、鞋履及装备专业品牌Jack Wolfskin（中文名称：狼爪），基础对价为现金2.9亿美元。在满足其他惯常交割条件后，该次收购预计将于2025年第二季末或第三季初完成。同日，安踏亦发布了2025年第一季度营运表现，安踏品牌及FILA品牌录得高单位数的正增长，其他品牌录得65%～70%正增长。

公告显示，4月10日安踏集团与全球最大的高尔夫球杆生产商 Topgolf Callaway Brands Corp.（Topgolf）订立了一份有关Callaway Germany Holdco GmbH（狼爪品牌所属公司）股本权益的买卖协议。根据该买卖协议，Topgolf有条件地同意出售，并且安踏有条件地同意购入目标公司100%的股本权益，基础对价为现金美元2.9亿，将加上净营运资金及其他惯常调整项进行调整。

狼爪是全球领先的户外运动品牌之一，成立于1981年，总部位于德国伊德斯坦因（Idstein），其市场聚焦于欧洲和中国。狼爪产品秉承德国工程、技术及设计，以功能性出色、质量卓越及突出创新而闻名遐迩，应用场景涵盖徒步、自行车、滑雪以及露营。该品牌于2007年进入中国，目前中国已经与欧洲成为品牌聚焦的两大市场。截至2025年1月，狼爪在全球拥有495家专卖店，其中226家分布在欧洲，269家位于亚洲，以及全球超过4000家零售点。

2019年，Callaway Golf（Topgolf 前身）以4.76亿美元收购狼爪品牌。Topgolf2024年财报显示，中国业务实现增长，抵消了其欧洲批发业务的下滑。

安踏表示，狼爪有一整套先进且可持续的技术加持，当中包括广受市场认可的Texapore系列材料等。秉持“让每个人都能通过无尽探索参与体验户外”的理念，狼爪将持续为户外鞋服及装备提供创新和永续的解决方案，帮助消费者获得更好的户外体验。

安踏集团董事局主席丁世忠在公告中提到：“全球运动消费市场正呈现出细分与多元化的趋势，消费者对运动场景、细分功能有更多差异化的需求。此次收购将是安踏集团全球化的新里程碑，我们很期待狼爪品牌能够加入安踏集团多品牌矩阵，强化集团在户外运动赛道的纵深布局。”他还表示，狼爪定位大众户外运动，为全球运动户外及都市轻户外客群提供了先进的专业装备及体验，拥有顶尖科技、品质卓越及可持续性创新，且与集团现有的等高端户外品牌群形成差异化的品牌定位，使集团户外运动品牌从高端延伸至更广泛的消费群体，是安踏在户外赛道上一块新的价值拼图。

全球运动消费市场近年呈现细分化趋势，咨询机构数据显示，2024年中国户外用品市场规模已突破2000亿元，年增速超15%。安踏目前拥有的户外品牌包括始祖鸟、萨洛蒙、迪桑特、可隆均属于高端专业户外品牌，定价面向中产。而狼爪大部分商品定价在千元以下，确实可以覆盖到此前未曾触达的泛户外消费群体。

国内服饰集团报喜鸟上月发布公告称，公司已完成对高端户外品牌Woolrich全球（欧洲除外）知识产权的战略性收购。此次交易总对价达5083.38万欧元（约合3.84亿人民币元），占公司最近一期经审计净资产的8.84%。这是继去年10月，羽绒服巨头波司登对加拿大奢侈外套品牌Moose Knuckles战略投资超30%股权后，国内服饰巨头对国外高端户外品牌的另一项收购举动。安踏此时也将狼爪收入囊中，自然是要在户外运动品牌赛道加注筹码。此前报道：中国服饰巨头争购国外大牌，波司登、报喜鸟抢占高端户外赛道

安踏集团还在公告中表示，受益于狼爪独有的材料科技及德国工程设计团队的丰富经验，集团将进一步提升在户外运动领域的竞争力。此外，狼爪作为户外鞋服及装备领域的全球领先专业品牌之一，在欧洲市场（尤其是德国）具有强大的影响力，整合品牌将成为集团全球化策略的另一个重点。同时，安踏集团高效的供应链及中台能力将帮助狼爪进一步发挥其品牌价值，通过本土化运营打开中国新兴户外消费市场。

该消息一出获得社交平台上众多户外粉丝支持，“户外党狂喜”“收购眼光毒辣，狼爪在欧洲口碑超能打”“出联名款！求别涨价！”

据南都此前报道，安踏集团2024年全年营收708.26亿元，同比增长13.6%；经营利润165.95亿元，同比增长8.0%；净利润同比增长16.5%至119.27亿元，加上亚玛芬体育的总收入首次突破千亿，达到1085.78亿元。安踏品牌收入同比增长10.6%至335.22亿元，FILA品牌营收增长6.1%至266.3亿元，其他品牌（包括迪桑特DESCENTE和可隆KOLON SPORT）营收增长53.7%至106.8亿元。曾经贡献了公司半数收入的FILA，对集团业绩贡献下滑趋势明显。而4月10日安踏发布的2025年第一季度营运表现显示，安踏品牌及FILA品牌录得高单位数的正增长，其他品牌则录得65%～70%正增长。此前报道：始祖鸟助安踏去年总收入破千亿元，但FILA仍“难以自拔”

南都记者 王欣