规模冲破5200亿，永赢基金仍“偏科”：股票资产仅占4%，固收独大

本文来源：时代周报 作者：时浩

4月9日晚，宁波银行披露年报，永赢基金2024年经营数据一同公布。

在公募行业竞争不断加剧背景下，永赢基金2024年增收又增利，营收和净利润分别达到13.63亿元、2.55亿元，同比增长33.89%、46.55%。

作为银行系公募，永赢基金成立初始，以收益较为稳健的固收类产品为主。过去几年中，永赢基金尝试扩展业务类型，发行了众多类型基金，但除固收产品外，募资规模多数较小。

目前，永赢基金资管规模已突破5000亿元，站在新的起点，这家昔日的"固收专家"，想要实现进一步扩张，要做的功课仍有不少。

营收、净利均增长两位数

相比于2023年10.18亿元营业收入、1.74亿元净利润，2024年永赢基金营业收入、净利润分别达到13.63亿元、2.55亿元，均增长了两位数。

截至2024年末，永赢基金公募总规模5296亿元，较上年末增加1697亿元，其中非货规模3516亿元，较上年末增加1033亿元。

永赢基金对时代周报记者表示，在发挥固收业务优势的同时，近年来，公司持续在主动权益、绝对收益、被动指数等重要业务板块发力，2024年四大业务板块规模首次实现同步增长。

2013年11月成立的永赢基金，在国内公募发展进程中并不算早。作为银行系公募，永赢基金成立初始，以收益较为稳健的固收类产品为主。过去几年，得益于债券市场收益回报较好，公司资管规模增长迅速。从2020年初的1775亿元，仅用五年时间资管规模已达到5296亿元。其中，仅在2024年永赢基金年度规模就增长了1697亿元。

在经过十余年发展后，目前永赢基金已拥有基金经理44人，产品数量274只（不同类别分别计算）。

“偏科”的银行系公募

规模快速增长的另一面，是永赢基金长期以来面临的“偏科”问题。2024年以前，永赢基金共有发行202只基金，但其中偏向权益部分基金仅有55只（股票+混合+灵活配置），较多成立于2022、2023两年。

过去一年多，永赢基金调整了产品发行结构，在2024年发行的56款产品中，其中权益类产品11只，债券类方面细化了不同产品类型，全年发行中长债、混合债、短债发行数量分别为21只、12只、4只，此外永赢基金还布局了少量指增产品和被动指数类基金。

2025年，永赢基金加速产品转型步伐。截至4月9日，永赢基金共发行16款产品，主要为行业类ETF和宽基指数产品。

在2024年初至今发行的产品中，仅有沪深300ETF永赢、永赢腾利A、永赢璟利A三只基金当前规模超过10亿元，其中规模较大的永赢腾利A、永赢璟利A（规模分别为91.18亿元、73.47亿元）仍为固收产品。尽管发行了多只权益基金，但其募资额并不算理想，多只基金规模仅在千万元级别。

从其目前的资产配置构成上，永赢基金当前近5300亿元资管规模中，股票类资产净值占比仅为3.98%（约210亿元），债券类资产占比仍高达91.33%。对比来看，此前新成立的永赢璟利A单只规模达73.47亿元，相当于公司全部股票资产35%。这一结构性矛盾折射出银行系公募转型的深层困境：既要维系固收基本盘，又需培育权益新动能。

基金经理蒋卫华收益表现不佳

永赢基金向时代周报记者表示，未来永赢基金将继续大力发展权益基金，力争为投资者创造中长期稳健收益；加大中低波动型产品创新力度，加快推进指数化投资发展。

永赢基金部分基金经理业绩表现不佳，其中包括在支付宝晒出实盘的蒋卫华。

蒋卫华持有的自身操盘的永赢新兴消费智选混合发起A、C，当前实盘金额25.45万元。该基金当前前十大重仓股分别为嘉益股份、匠心家居、康方生物、诺泰生物、东瑞股份、丸美生物、信达生物、神农集团、安克创新、锦泓集团，主要投向农业、医药、家具家居等行业，不同类别配置较为分散，但其持股集中度较高，前十大重仓股占基金资产净值比例达77%。

过往一年多来，蒋卫华每个报告期均以超过4倍的频率进行调仓换股，自2023年8月任职以来，相关产品任期内累计回报0.42%。

不过，蒋卫华目前持有的永赢新兴消费智选混合发起A、C目前尚未实现盈利，截至4月9日，其个人持有期累计亏损5492.71元。

目前蒋卫华共管理6只基金产品，合计规模13.02亿元。除了2025年3月刚接手的永赢港股通品质生活慧选混合外，年度收益表现上，永赢新兴消费智选混合发起2023年股票亏损458.38万元，2024年，股票亏损则为248.15万元。

蒋卫华管理的另一款产品永赢消费主题，自2024年6月接手以来，同样未能盈利。从该基金经营数据来看，2024下半年永赢消费主题股票亏损1259.06万元，扣除债券、股利后仍有超过700万元亏损。

站在资产管理规模突破5000亿元的起点，永赢基金的挑战愈发清晰：如何平衡规模增长与持有体验的关系。当理财净值化进入深水区，这位昔日的"固收专家"，想要实现进一步扩张，要做的功课仍有很多。