食品界最大忽悠，魂断IPO

2025年，AI引爆中国资产大热，A股、港股迎来了“各路神仙”。

作者 |老高

来源 |投资家（ID：touzijias）

2025年，AI引爆中国资产大热，A股、港股迎来了“各路神仙”。

也有“妖魔鬼怪”。

最近，创投圈突曝惊雷，中国挂面排名前三的河南公司想念食品被上交所“顶格”处罚，“5年内禁止IPO”。原因是，“想念食品连监管都敢忽悠，申报IPO的过程中坚决不配合各类调查，还想跟上交所玩财务魔术、移花接木、死无对证。结果，监管找到破绽，魂断IPO。”

IPO暴雷前，想念食品经常被业内人士描述成河南“传奇”夫妻店。公司创始人孙君庚，27岁时用2000元承包了河南当地面条厂。2000年，孙君庚学得一套高明的营销手法，推出“千禧面”成了食品界的初代网红。2008年，“面条大王”孙君庚拉着妻子熊旭红正式成立想念食品。此后，“面条大王”杀入电商，拿下了天猫“双11”全网挂面类目销售第一宝座。

2021年，孙君庚用当初2000元的承包投入赚来了年收入22.23亿元、销量27.37万吨的明星公司。紧接着，想念食品火速开启征战IPO的脚步，却多次IPO未果。最狠的是，“想念食品跟监管玩起了拉锯战，监管一发现问题，它们就赶紧撤回IPO申请，屡次对抗调查。”幸运的是，监管最终找出想念食品的“财务魔术”破绽，终止了食品界最大忽悠的暴富梦。

一

食品界，来了个最大忽悠。

别人是忽悠消费者、股民、资本，这家公司连监管都忽悠，可谓胆大包天。

为了“对抗”监管，想念食品用上了商业运作中的所有恶劣手段。导致上交所罕见对个别公司震怒，开出“顶格”处罚，“5年内禁止IPO”基本阻断了想念食品妄图资本暴富的幻想。

“上交所要查哪些数据，它们就让哪些数据消失，死无对证。”根据上交所的最新说明，想念食品的商业套路已经气炸了调查人员。比如，监管要查数据真伪，“卖挂面的想念食品删除了小麦收储数据、清空物流台账。监管想进一步调查取证，它们格式化了工作电脑。”

“监管想取证，想念食品便物理消灭证据。”一来一回，惹毛了上交所。有些公司一般A股IPO失败就转战港股，想念食品格外“惊奇”，多次IPO申请的目标均是A股，且屡败屡战，总想着“找上交所的破绽”。这一次激怒监管，想念食品玩出了难以想象的疯狂操作。

时间要回到2022年。“全球黑天鹅”冲击实体的背景下，河南走出了一家大名鼎鼎的“面条大王”并交出了一份漂亮的递表业绩，2019年、2020年、2021年，想念食品实现营收分别为13.48亿元、19.47亿元、22.23亿元。那个阶段，能取得如此业绩很不错了。彼时，有分析人士称，“想念食品业绩走高，主要是公司管理层有远见，押宝了爆发的互联网电商。”靠着2021年销售的27.37万吨挂面，想念食品在农业大省河南“封神”排到中国挂面前三。

媒体跟着一起欢呼，把孙君庚、熊旭红夫妇成立的想念食品描述成“传奇”夫妻店。挂面这类消费刚需品，是民企很少涉足的品类之一，能做到几十万吨产能的就更少了。收获“好业绩”得想念食品趁势向上交所申请IPO。虽然，前面有过失利，却是“主动撤回IPO申请”。

“全球黑天鹅”来袭，撤回IPO的食品公司不止想念食品一家。上交所有个抽查机制，会随机现场抽查准备IPO的公司，重点核查公司的财务状况、公司治理、信息披露等是否合规。卖挂面年入22.23亿元、业绩亮眼的想念食品进入了上交所的抽查视线。本来这些都是合规调查的正常流程。“惊奇”的一幕上演了，食品界最被期待的公司，跟监管“斗上法”了。

外界做梦也不会想到，一家卖挂面的公司做起了“演员”，忽悠监管、想IPO蒙混过关。

二

都说科技公司大忽悠多。

卖挂面的也忽悠上了。调查人员“惊奇”的发现，“想念食品有20家前员工或亲属设立或任职的经销商，1家关联方经销商。然后，这些经销商形成的收入占经销收入总额的50%。”

“自己卖挂面，挂面卖自己。”监管查出问题觉得猫腻太多，要取证。想念食品忽然意识到“监管没想象中好忽悠”随即采取物理措施，“阻止调查、拔网线、格式化工作电脑。”

等监管想深入调查，它们“主动撤回IPO申请”。关键，这么不配合就别去IPO了。可想念食品是拼命IPO，“要躲过监管调查，并IPO暴富。”纵观中国资本市场历史，也很难找到想念食品这类“特殊”案例。有的大忽悠是忽悠消费者、股民、资本，上市后财务弄虚作假。

想念食品呢？没上市就玩上花样了，堪称中国食品界最大忽悠。然而，这家公司的问题远不止上述内容。上交所称，“发行人存在向某供应商预付款后，供应商将资金转入第三方资金池，后再转入特殊关系经销商的情况。”什么意思？“或涉及虚构交易或虚增销售规模。”

换句话说，想念食品披露的2019年、2020年、2021年合计近60亿元营收，“或不存在，或部分营收真实性存疑。”营收如果是假的，产能、销量呢？监管在核实该数据时又被惊到了。生产挂面的原料是小麦。想念食品釜底抽薪，“删除了小麦收储业务系统的数据。”

太嚣张了，没有之一。上交所已对想念食品的问题定性，“情节严重，影响恶劣。”时任董事长兼总经理的孙君庚是违规行为的主要责任人之一。“5年内不再适合担任高管”，并通报证监会，记入诚信档案数据库。这就意味着，孙君庚很难有机会在国内搞资本运作了。

这位白手起家的“面条大王”栽了。翻车之前，孙君庚和妻子“励志”的创业故事曾在创投圈、河南当地广为流传。根据相关“资料”介绍，孙君庚毕业于河南科技学院，曾在老家南阳的一家粮食技工学校实习工厂干了几年。后来，南阳一家面条厂濒临倒闭。27岁的孙君庚嗅到了人生逆袭的机遇，他东拼西凑了2000元，承包面条厂，走上“传奇”之路。

90年代，孙君庚的面条厂仍经营困难，不知道他从哪学来一套营销手法，把普普通通的面条和千禧年扯上关系，推出“千禧面”。包装上的“福禄寿喜”寓意吉祥幸福，受到消费者的追捧，是食品界的初代网红。策略转变，面条厂起死回生，孙君庚被捧为“面条大王”。

三

2008年，北京举办奥运会。孙君庚琢磨起了更大的计划。

他想把手中的挂面卖到全国，于是他拉着妻子熊旭红共同创业，成立想念食品。到了2014年，想念食品宣称在全国布局了26个省市、各大超市等终端网点。随处可见想念挂面。

但孙君庚总感觉自己的营销水平没完全发挥出来，想念的名气还是不够大。他要让全球“想念”挂面。2016年，想念食品跑到美国纽约时代广场打出“想念不如见面”的广告标语，呼吁华人回家过年。据说，这亦是外国人第一次清晰的了解“中国挂面”。纽约时代广场打出广告后，孙君庚又把营销策略放到互联网上，杀入电商的同时，通过短视频走红网络。

2018年，孙君庚的网络营销策略大获成功，登上天猫“双11”全网挂面类目销售第一宝座。为迎合消费者健康饮食的新需求，想念食品在各类产品名字上绞尽脑汁。打造了“想念”、“康面”、“宛康面”、“优面”等多个品牌，向市场推送了近400款挂面，口感全覆盖。

一边搞营销，一边孙君庚筹划了他的资本野心。他要带领公司A股IPO，扩大融资路径，以完成挂面生意覆盖全国甚至全球的壮举。对于孙君庚来说，“他的人生永远在等待机会。”

“我们一直在寻求一个机会，能实行弯道超车，实行颠覆超越。”

这是孙君庚在接受媒体报道时的一番感悟。他想在中国建立面条帝国、辐射全球，大家爱上想念挂面。想法归想法，想念食品的招股书没营销那般美好。该公司十分依赖南阳当地市场。2019年、2020年、2021年，想念食品在南阳地区的营收占比达到41.75%、37.49%、45.49%。

也就是说，想念食品没有宣传的那样强大，发展了10多年也没走出河南小城市南阳。股东信息上，孙君庚、熊旭红通过想念控股、南阳众聚控制公司29.46%股权，并分别直接持有公司6.06%、20.98%股权，合计控制公司56.5%股权，想念食品本质是家族控股的公司。

值得注意的是，企查查APP显示，想念食品在2016年拿到过一轮天使融资，参投方叫红十三投资。官网上说，“红十三投资是13位企业家联合成立的VC/PE。”想念食品问题这么多，还有专业VC/PE投资挺奇怪。当然，不排除VC/PE被忽悠了，毕竟保荐机构也沦陷了。

后面，就是上交所一路“惊奇”。“面条大王”忽悠了食品界近20年。一位创投圈老媒体人调侃，“想念食品不知道想念什么，监管那么容易糊弄，都去IPO了。”忽悠监管、对抗监管，想念食品玩“财务魔术、移花接木、死无对证、自觉高明”。结果，监管还是找到了破绽，惩罚了想念食品。老媒体人说，“国内资本市场，它们就别想念了，海外不好说。”

“想念食品去美国打过广告，它们会不会跑美股IPO继续忽悠就是另外一个故事了。”