民国往事：国民政府的法币是怎么崩溃的？核心就俩字战争！

1937年11月，上海沦陷；1938年10月，武汉、广州也相继沦陷。沿海、沿江两大经济区的大城市几乎全落入敌手，国民政府无奈撤往大后方。大后方除了个别城市，大多经济落后、贫穷，多是农牧区。战争就像一台疯狂烧钱的机器，单靠宁夏、甘肃、陕西等地的那点税收，国民政府哪能撑得住？而且，有钱人见国民政府风雨飘摇，谁还愿意一直拿着法币？他们纷纷把法币换成黄金、美元、英镑，这一下就抽走了国民政府的外汇储备。外汇没了，法币贬值越来越厉害，陷入了“越贬值，有钱人越换；越换，法币越贬值”的恶性循环。

国民政府也不想坐以待毙，采取了不少应对措施。先是制定外汇管理办法，限制外汇兑换；1938年5月，财政部发布相关方针，严格限制旅客从内地前往港澳、广州等通商口岸时携带法币、外币及金银制品，防止资金外逃；为解决战争资金短缺，还通过增加税收、开展募捐、举借债务、吸收存款等方式筹集资金。可这些办法效果并不好，外汇兑换限制催生了黑市交易，民众本就经济条件差，募捐和举债得来的钱也有限。

1939年，国民政府做了两个重要决定。一是宣布为适应社会货币流通需要，合理增加法币发行额；二是公布《巩固金融办法纲要》。以前，法币准备金只有金银外汇，此后，短期商业票据、公债、股票等都能充当法币准备金，其中公债最多能占准备金总额的40%。用现在的话说，这就跟“量化宽松”差不多。从这以后，法币发行彻底失控，像脱缰的野马，朝着崩溃的边缘狂奔而去。

法币到底贬值成啥样了呢？1934年 6月底，法币发行额才14.1亿元，到 1938 年底就增发至23.1亿元，抗战初期一年半就增加了9亿元。从1939年到1944年底，法币增发规模更是急剧扩大，分别增加42.9亿元、78.7亿元、151亿元、344亿元、754亿元、1895亿元。1945年8月抗战胜利时，法币发行额高达5569亿元，是1937年的近395倍。严重的通货膨胀让物价飞涨，抗战前的1元法币，到 1938 年底大概只值0.6元，1939年底降到0.28元，1943 年底只剩0.005元，1945 年6月日本投降前夕，几乎就没什么价值了，跟用来擦屁股的草纸差不多。

为了应对通货膨胀，国民政府决定卖黄金回收法币。可宋子文刚命令一下达，民众和那些贪污的军官都疯狂抢购黄金，上海的库存黄金很快就卖光了。就算紧急从重庆调运黄金，也挡不住这抢购的热潮。1947年2月6日，上海金价一天涨了五次，达到550万法币一条，南京、广州、汉口、重庆等地均价突破600万法币一条，黑市暗盘更是高达700万法币一条。到1947年2月，中央银行一共抛售黄金353万两，占库存黄金的60%，回收法币9989 亿。但在这个过程中，法币又增发了32483亿元，回收的钱还不到增发金额的三分之一。国民政府不仅损失了大量黄金储备，物价也没控制住，法币贬值更严重了。1948年8月，法币发行量飙升到604.6兆元，1945年到1948年短短三年，就增加了近109倍。

1943年，国民政府颁布《黄金存款方法》，承诺到期后本金和利息都用黄金支付。这对民众来说，听起来是个不错的储蓄选择，在一定程度上吸引了大家去存款。可到了1944年，政策就变了，改成本金用黄金支付，利息却用法币支付。

谁能想到，1945年存款到期时，宋子文又出新政策《黄金购户存户献金办法》，规定民众提取黄金时，得把40% 捐给政府，而且直接在银行就给扣了。就这么着，到1946年，国民政府靠着这招从民间硬生生掠夺了82万两黄金。

抗战胜利后，法币和沦陷区伪币该怎么兑换成了大问题。专家经过测算，觉得兑换比例在1比50或者1比28左右比较合适。可宋子文公布的比例却是1比200。这一下，沦陷区民众都惊呆了，这也太离谱了！而国统区的民众一看有利可图，纷纷跑到沦陷区疯狂采购。沦陷区的物价就像坐了火箭一样，蹭蹭往上涨。

历史学家黄仁宇回忆说，在重庆只能买两根油条的法币，到了上海竟然能在高档酒楼摆上两桌酒席。就连一直主张反贪的国民党中央执行委员也不得不承认，在大后方没多少价值的50万元法币，在沦陷区能兑换成 1 亿伪币，不仅能买一套四合院，给孩子买衣服、玩具的钱都还有剩。这政策对沦陷区的百姓来说，简直就是一场大灾难，带来的危害一点都不比日本的军事侵略小。

宋子文这一系列错误决策，可把蒋介石给气坏了。蒋介石在日记里多次痛骂宋子文，说他飞扬跋扈、目中无人、祸国殃民，还大骂自己瞎了眼才用了他。当时国内反对国民党的运动越来越激烈，蒋介石没办法，只能打出最后一张牌，那就是金元券。刚开始，金元券好像还真起了点作用，暂时缓解了经济危机，但好景不长，最终还是以失败收场！