博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）财报解读：份额增长71.71%，净资产大增85.24%

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时臻选楚汇三个月持有期债券型基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模显著增长，份额与净资产均有较大幅度提升，同时在投资策略与业绩表现上也呈现出一定特点。以下将对该基金的关键数据与运作情况进行详细解读。

主要财务指标：盈利显著，资产规模增长

本期利润与资产净值变化

从主要会计数据和财务指标来看，2024年博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）整体盈利情况良好。博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）A本期利润为6,340,057.94元，2023年9月27日（基金合同生效日）至2023年12月31日为1,246,410.10元；博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）C本期利润为2,698,950.20元，上一年同期为223,809.88元 。

在资产净值方面，博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）A期末基金资产净值为128,043,097.26元，较2023年末的133,113,192.24元有所下降；博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）C期末基金资产净值为118,688,699.89元，相比2023年末的28,379,592.26元大幅增长 。

基金份额净值增长率

2024年，博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）A份额净值增长率为5.92%，同期业绩基准增长率为5.65%；博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）C份额净值增长率为5.28%，同期业绩基准增长率为5.65% 。这表明该基金在2024年跑赢业绩基准的表现不一，A类略超业绩基准，C类则稍低于业绩基准。

投资策略与业绩表现：稳健运作，把握市场机会

投资策略分析

报告期内，该基金秉持绝对收益管理理念，稳健运作。2024年全球经济温和复苏，市场波动有所显现。在投资策略上，9月下旬是关键转折点。前期以“防守中进攻”为主，灵活调整仓位。9月下旬起，随着政策全面转向稳增长，投资策略转向稳健偏积极 。

从资产配置角度，债券资产是主要配置方向，全年对组合收益贡献显著。通过多资产配置与精准的债基久期选择，有效规避了债市波动风险。可转债和股票资产根据市场环境动态调整配置敞口。尤其在三季度末，果断提升风险偏好，增加权益和可转债资产配置，把握了权益市场反弹机会。进入四季度，择机降低风险敞口和波动率，增加交易在组合操作中的权重，灵活应对权益市场波动 。此外，全年保持一定比例的美债和黄金资产配置，提升组合稳定性 。

业绩表现评估

截至2024年12月31日，博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）A类基金份额净值为1.0673元，份额累计净值为1.0673元；C类基金份额净值为1.0592元，份额累计净值为1.0592元 。整体来看，该基金在2024年实现了资产的稳健增长，但不同类别基金份额净值增长率与业绩基准的对比显示，其在把握市场机会和应对风险方面仍有优化空间。

费用分析：管理与托管费用稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费，博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）为217,900.75元，2023年9月27日（基金合同生效日）至2023年12月31日为140,813.82元 。其中，应支付销售机构的客户维护费为61,622.51元，应支付基金管理人的净管理费为156,278.24元 。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费，2024年为184,634.07元，上一年同期为73,766.44元 。托管费按前一日基金资产净值扣除本基金持有的基金托管人托管的其他基金部分后的余额0.15%的年费率计提 。整体来看，管理费用和托管费用在基金运营成本中占比相对稳定，随着资产规模的变化而有所波动。

资产配置与投资明细：基金投资占主导

资产组合情况

期末基金资产组合中，基金投资金额为222,736,663.30元，占基金总资产的比例为89.06%，是最主要的投资方向 。银行存款和结算备付金合计20,441,935.27元，占比8.17%；其他各项资产6,914,756.23元，占比2.76% 。本报告期末未持有权益投资、固定收益投资、贵金属投资及金融衍生品投资 。

基金投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的基金投资明细显示，该基金投资了多只基金，其中不乏基金管理人及管理人关联方所管理的基金。例如，博时安盈债券E、博时安悦短债E、博时信用优选债券C等占比较高，且均为博时基金管理有限公司管理的基金 。这表明基金在投资选择上对自身管理的基金有一定侧重，投资者需关注关联投资可能带来的潜在影响。

份额持有人信息：结构与变动分析

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数方面，博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）A类有268户，户均持有的基金份额为447,666.42份；B类有2户，户均持70.03份 。从持有人结构来看，机构投资者持有份额占总份额比例为33.21%，个人投资者占66.79% 。不同类别基金份额持有人结构的差异，反映了投资者对不同收费模式和风险收益特征的偏好。

份额变动情况

开放式基金份额变动数据显示，博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）A本报告期期初基金份额总额为132,105,838.69份，总申购份额为45,167,021.58份，总赎回份额为57,298,260.74份，期末基金份额总额为119,974,599.53份 。博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF）C期初份额为28,208,798.01份，申购份额136,631,647.01份，赎回份额52,788,398.37份，期末份额112,052,046.65份 。整体上，该基金在2024年经历了一定的份额波动，但总体份额呈现增长态势，反映了市场对该基金的关注度和参与度有所提升。

风险与展望：警惕市场波动，关注政策影响

市场风险提示

展望未来，海外方面需警惕美联储2025年货币政策、特朗普上台后加征关税及地缘政治等因素的潜在影响。国内稳增长基调虽已明确，但从政策出台到经济增长的传导仍需时间，经济基本面修复存在不确定性，股、债资产均面临一定波动风险 。债券市场方面，收益率曲线全面进入“1”时代，2025年债券资产的基础收益率预计下降，波动率预计提升。股票市场在政策支持和科技革命推动下，风险偏好有望维持，但波动风险不容忽视。

基金策略展望

2025年该基金将继续坚持绝对收益管理思路，采用稳健偏积极策略。在资产配置上，积极寻找“债券替代”资产，向多资产“要收益”，向含权资产“要收益”。中长期来看，充分发挥债券资产的基础收益作用，积极利用可转债资产的“进可攻、退可守”优势，稳健参与股票资产投资 。投资者应密切关注基金策略调整，结合自身风险承受能力，合理配置资产。

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