天弘稳利定期开放债券基金2024年报解读：份额微变，净资产大增14.64%，净利润6847万

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘稳利定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的运作中，基金份额总额微幅变动，净资产合计增长14.64%，净利润达6847.13万元，基金管理费为326.99万元。

主要财务指标：净利润增长显著

本期利润大幅增长

2024年，天弘稳利定期开放债券基金本期利润为6776.97万元，相比2023年的70.16万元，增长幅度高达969.98%。本期已实现收益为4926.62万元，较2023年的49.88万元增长987.54%。加权平均基金份额本期利润为0.0836元，本期加权平均净值利润率为6.28%，本期基金份额净值增长率为6.53%。

期末数据表现良好

2024年末，期末可供分配利润为28101.31万元，期末可供分配基金份额利润为0.3467元，期末基金资产净值为109153.61万元，期末基金份额净值为1.3467元。与2023年末相比，期末基金资产净值增长了891.95%。

累计期末指标稳步提升

截至2024年末，基金份额累计净值增长率为84.65%，显示出基金长期的增长态势。

基金净值表现：超越业绩比较基准

各阶段表现优于基准

过去一年，天弘稳利定期开放A份额净值增长率为6.53%，业绩比较基准收益率为1.69%，超出业绩比较基准4.84个百分点；天弘稳利定期开放B份额净值增长率为6.21%，超出业绩比较基准4.52个百分点。过去三年，A类份额净值增长率为13.85%，B类份额为12.65%，均大幅超过业绩比较基准收益率5.24%。

长期增长趋势明显

自基金合同生效日起至今，天弘稳利定期开放A份额净值累计增长率为84.65%，B类份额为76.75%，而业绩比较基准收益率为28.34%，充分体现了基金在长期投资中的良好表现。

投资策略与业绩表现：把握债市行情

投资策略灵活调整

2024年，债券市场致力于引导实体融资成本下降，央行2次降准2次降低公开市场利率，为债券市场带来大行情。天弘稳利定期开放债券基金上半年维持偏高久期，3季度进行波段操作，4季度逐步加仓并维持偏高杠杆，有效把握市场机会。

业绩表现符合预期

截至2024年12月31日，天弘稳利定期开放A基金份额净值为1.3467元，天弘稳利定期开放B基金份额净值为1.3191元。报告期内份额净值增长率天弘稳利定期开放A为6.53%，天弘稳利定期开放B为6.21%，均实现了与产品风险等级相匹配的收益。

市场展望：债市或低位高波

展望2025年，宏观经济整体偏弱，实体融资需求不强，对债券市场利空不明显；货币政策较难收紧，但需关注汇率压力。理财规模预计保持一定增长，对中短信用债有配置支撑，但居民风险偏好提升，可能削弱债券资产配置。因此，债市可能处于低位高波状态，操作难度增加，配置需更谨慎，可择机进行波段操作。

费用情况：管理费等有所增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为326.99万元，其中应支付销售机构的客户维护费为6.62万元，应支付基金管理人的净管理费为320.38万元。与2023年相比，管理费有所增长。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为108.99万元，较2023年的73.91万元有所增加。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为2.57万元，其中天弘稳利定期开放B份额产生的销售服务费为2.57万元，A份额无销售服务费。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，天弘稳利定期开放债券基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，也未发生与关联方通过约定申报方式进行的证券出借业务。各关联方投资本基金的情况也无重大变化。

持有人结构与份额变动：机构占主导

持有人结构

天弘稳利定期开放A类份额中，机构投资者持有77863.35万份，占比96.07%；个人投资者持有3188.95万份，占比3.93%。天弘稳利定期开放B类份额全部由个人投资者持有。整体来看，机构投资者持有份额占比94.99%，占据主导地位。

份额变动

2024年，天弘稳利定期开放A期初份额为81062.42万份，申购265.26万份，赎回275.38万份，期末份额为81052.30万份；天弘稳利定期开放B期初份额为896.60万份，申购91.15万份，赎回68.54万份，期末份额为919.21万份。整体基金份额总额微幅变动。

风险提示

尽管天弘稳利定期开放债券基金在2024年取得了较好的业绩，但2025年债市面临低位高波的复杂形势，操作难度增加。投资者应密切关注宏观经济、货币政策及市场变化，谨慎做出投资决策。同时，单一投资者持有基金份额比例较高可能带来的风险，如大额赎回引发净值波动、影响基金运作稳定性等，也需投资者警惕。

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