天弘中证机器人ETF发起联接基金财报解读：份额增长77.6%，净资产增87.0%，净利润亏损1022万，管理费8.25万

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘中证机器人交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额增长77.6%，净资产合计增长87.0%，然而净利润却亏损1022.38万元，同时产生了8.25万元的管理费。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：盈利承压，资产规模扩张

本期利润与资产净值

从主要会计数据和财务指标来看，2024年天弘中证机器人ETF发起联接A本期利润为752,375.69元，天弘中证机器人ETF发起联接C则亏损10,976,182.94元。期末基金资产净值方面，A类为42,584,927.95元，C类为338,836,452.41元 。与上年度末相比，净资产合计从203,863,520.84元增长至381,421,380.36元，增长率达87.0%。尽管资产规模在扩大，但整体盈利情况不佳，尤其是C类份额出现较大亏损，投资者需关注其盈利能力的可持续性。

基金份额净值表现

在基金净值表现上，过去一年天弘中证机器人ETF发起联接A份额净值增长率为5.54%，同期业绩比较基准增长率为4.48%；C类份额净值增长率为5.33%，同期业绩比较基准增长率同样为4.48% 。自基金合同生效日起至今，A类份额净值增长率为 - 6.46%，C类为 - 6.73%。这表明在过去一年基金跑赢了业绩比较基准，但从长期来看，仍未实现正收益，投资者应谨慎评估其长期投资价值。

投资运作：紧跟指数，市场分化中调整

投资策略与市场表现

报告期内，市场整体企稳回升，但风格及结构分化明显。中证全指上涨7.43%，沪深300上涨14.68%，中证500上涨5.46%，创业板指上涨13.23%，中证1000上涨1.20%，而本基金跟踪的中证机器人指数上涨4.34% 。基金管理人坚持被动指数化投资原则，通过自研系统监控优化投资流程，将跟踪误差及偏离度控制在合理水平。不过，面对市场的分化，投资者需关注指数本身的表现对基金业绩的影响。

业绩归因

基金业绩表现与跟踪指数紧密相关。虽然基金在过去一年跑赢业绩比较基准，但由于中证机器人指数涨幅相对有限，导致基金整体收益未达预期。此外，从投资收益明细来看，股票投资收益 - 3,704,518.07元，基金投资收益 - 19,546,098.10元，反映出投资组合中的股票和基金投资部分对业绩产生了一定拖累。投资者在关注基金跟踪指数效果的同时，也应关注指数成分股的调整及市场环境变化对投资组合的影响。

费用与成本：管理费用稳定，关注潜在成本变动

管理与托管费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为82,459.59元，托管费为16,491.87元 。与上年度相比，管理费从21,527.55元增长至82,459.59元，托管费从4,305.52元增长至16,491.87元。费用的增长与基金资产规模的扩大有关，但投资者仍需关注费用水平对收益的侵蚀，尤其是在基金盈利不佳的情况下。

其他费用

应付交易费用期末余额为26,096.99元，较上年度末的11,056.43元有所增加 。交易费用的增加可能与投资交易活跃度上升有关，投资者应关注交易成本对基金业绩的影响，过高的交易成本可能会抵消部分投资收益。

投资组合：聚焦指数成分，关注行业集中度

股票投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，本基金未持有股票，主要投资于目标ETF，占基金资产净值比例高达94.49% 。这种高度集中的投资结构使得基金业绩对目标ETF的依赖度极高，投资者需关注目标ETF的投资组合及市场表现，同时关注基金管理人对投资组合的调整策略，以应对市场变化。

基金份额持有人结构

从期末基金份额持有人户数及持有人结构来看，天弘中证机器人ETF发起联接A类机构投资者持有份额占比10.98%，个人投资者占比89.02%；C类机构投资者持有份额占比2.59%，个人投资者占比97.41% 。整体上个人投资者占比较高，投资者结构较为分散。但个人投资者在投资决策时，应充分了解基金的投资策略和风险特征，避免盲目跟风。

份额变动：申购赎回活跃，资金流入显著

开放式基金份额变动

开放式基金份额变动数据显示，本报告期内天弘中证机器人ETF发起联接A总申购份额为88,539,168.23份，总赎回份额为52,458,420.61份；C类总申购份额为1,508,911,678.09份，总赎回份额为1,366,381,498.46份 。整体来看，申购赎回较为活跃，且净申购份额为正，表明有较多资金流入。投资者在关注份额变动的同时，需思考资金流入流出的原因及对基金规模和业绩的影响。

份额变动影响

份额的大幅变动可能会对基金的投资运作产生影响，如基金管理人可能需要调整投资组合以适应资金的流入流出。此外，大规模的申购赎回还可能影响基金的流动性和交易成本，投资者应密切关注基金管理人应对份额变动的能力和策略。

展望与建议：理性看待波动，关注长期价值

市场展望

管理人对2025年A股市场持相对乐观态度，认为价值板块具备配置优势，成长板块将受益于高端制造业和人工智能突破 。然而，市场不确定性依然存在，无论是宽基指数还是细分行业指数，准确预测其变化仍具有较大挑战。投资者应理性看待市场波动，避免过度依赖短期市场预测进行投资决策。

投资建议

对于投资者而言，鉴于该基金的特点和市场情况，建议以更长期的视角进行基金配置，关注业绩与估值的匹配程度以及收益风险比 。同时，在投资时机和投资品种上进行适度分散化，以对冲风险，实现收益的长期积累。此外，投资者还应密切关注基金的投资策略调整、指数成分股变化以及市场环境的动态，及时调整投资组合。

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