北京
本周最为重磅的事件无疑是“对等关税”落地，促使全球金融市场巨震，事件的影响性毋庸置疑，且看金融市场的表现即可知冷暖。截至周五收盘，全球各大主要指数全线暴跌，其中美股创5年单周最大跌幅，详细数据如下：
恰逢清明假期，大A和港股躲过了本周全球暴跌影响，因此，账面上本周跌幅不大。
但是，你们也别大意，外盘下跌主要集中在我们开启假期之后，就两个交易日纳指暴跌11.4%、标普500深蹲10.5%，欧洲市场英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日本日经225指数清一色负6%起步。
与A股相关性较高的富时A50期指两天下跌4.4%，美股金龙中国指数-8.8%，所以，明天大A和港股低开是没跑了，得有心理和操作上的策略准备。
至于，此次“对等关税”事件对经济的实质性影响和市场影响，我认为一切都还没有定论，不如“让子弹飞一会”再看。
川普整出“对等关税”这茬门面上是想让贸易逆差缩小、不让你们赚太多美刀，实际是想着解决日益高涨的美债问题。
钱从哪来？显然，川普挥贸易大棒最为轻车熟路，算盘都打好了。
如果贸易伙伴们都妥协，那么一年又多了几千亿美刀，实打实的省到就是赚到。如果贸易伙伴们不妥协，那么逼着想做美国生意的企业在美投入产能，既实现了制造业回流的目标，又满足了红脖子们回厂打螺丝的愿景，经济、政治双赢。
当然，既要又要还要显然是不现实的。
杀敌一千自损八百，我看了一些机构的测算，如果关税落地对老美自己的GDP冲击最低1.6%，这还是初步测算，实际带来的通胀影响、经济拖累可能更大。
这事川普肯定门清，所以把王炸先晾出去，等着你们谈条件。
截至发稿前东大、加拿大已经明确反制的条款，一些国家选择妥协，其他经济体还没有明确表率。我认为在4月10日关税实施之前存在很大的不确定性，大伙别轻易下定论，不妨让子弹先飞一会。
受此影响，下周全球金融市场波动一定不会小，首要策略是做好防守。
拿A股来讲，几个行业注意避险：
1、光伏等新能源产业，国内出口综合税率高达65.8%，海外设厂的产能这会也被堵上了；
2、纺织服装和家居用品出口型产业，本就是劳动密集型生产的低值产品，利润有限，哪能承受超过54%的关税；
3、出口家具和玩具制造，美国市场占中国家具出口的32%，应该是此轮关税冲击较重的行业，玩具也不例外；
4、跨境电商，尤其是对美出口占比较高的企业，此次800美元以下的小商品也取消了豁免；
5、消费电子中的果链、生物医药细分CXO产业链海外占比较高的标的等。
当然，贸易壁垒是双刃剑，对行业的影响有利空也有利好，比如东大的反制同样让对方头痛，举个例子，老美农民伯伯可就没有那么幸运了，农产品加征34%关税，使至你们的转基因大豆毫无性价比（2024年进口金额856亿美刀），利好国内农业。
此外，出口管制稀有金属，半导体、高端制造业等国产替代利的逻辑更进一步。
介于下周的不确定因素较大，即便是利好行业，我也不建议大家急着去布局，等过了风口浪尖再考虑吧！
再来看本周ETF市场的动态，截至4月3日，全市场共有1111只ETF跟踪406（未统计货币类），场内流动基金份额25091.25亿份，相比上周增加了260.97亿份，详细数据如下图所示：
进一步看，本周3只ETF份额增长超过10亿份，港股通互联网ETF（159792）份额暴增25.85亿份、军工龙头ETF份额增长13.17亿份、科创50ETF份额增长11.79亿份，外加4只新产品上市，为本周ETF市场贡献了超过200亿增量资金。
份额流出方面，本周仅恒生医疗ETF份额流出超过10亿份，详细数据如下：
ETF涨幅榜方面，本周涨幅榜被创新药和电力两大主题包圆了，科创生物、绿电全数上涨，此外港股通创新药主题也集体入榜，详细表现大伙看下图：
下周，科创价值ETF（588910）、科创芯片ETF国泰（589100）、A50ETF龙头（512240）等10只新产品上市，关于指数详细情况可以在（ETF组合宝）中查看：
周报就聊到这，计划好应对惊涛骇浪的准备。
（转自：ETF之家）
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