长盛环球行业混合(QDII)财报解读：份额增长95.66%，净资产大增123.81%，净利润扭亏为盈

长盛环球景气行业大盘精选混合型证券投资基金（简称“长盛环球行业混合(QDII)”）近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现较大变化，同时在业绩表现、投资策略等方面也呈现出一定特点。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长

本期利润与已实现收益

长盛环球行业混合(QDII)在2024年实现本期利润761,429.60元，相较于2023年的 -2,088,969.16元，成功扭亏为盈。然而，本期已实现收益为 -3,574,105.77元，仍处于亏损状态，且亏损幅度较2023年的 -1,556,330.51元有所扩大。这表明基金虽然整体盈利，但实际投资操作中部分资产的变现收益不佳。

资产净值与份额利润

2024年末，基金期末资产净值为39,403,132.65元，较2023年末的17,605,084.51元增长了123.81%。期末可供分配利润为6,054,725.32元，期末可供分配基金份额利润为0.1816元，而2023年末分别为561,499.78元和0.0329元 ，显示出基金盈利能力的提升以及为投资者创造回报能力的增强。

基金净值表现：短期波动，长期仍有差距

短期净值增长与基准比较

过去三个月，基金份额净值增长率为 -3.35%，而业绩比较基准收益率为0.03%，基金跑输基准3.38个百分点。过去六个月，基金份额净值增长率为17.85%，业绩比较基准收益率为5.47%，基金跑赢基准12.38个百分点。这显示出基金在短期业绩表现上存在一定波动。

长期业绩差距明显

过去三年，基金份额净值增长率为 -16.99%，业绩比较基准收益率为17.87%，差距达 -34.86个百分点；过去五年，基金份额净值增长率为 -12.25%，业绩比较基准收益率为62.62%，差距高达 -74.87个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为23.88%，业绩比较基准收益率为263.66%，差距为 -239.78%。长期来看，基金业绩与业绩比较基准相比仍有较大差距。

投资策略与业绩表现：紧跟市场趋势，业绩有所改善

投资策略分析

报告期内，国际主要经济体和新兴市场股票指数走势分化，美元体系定价传导机制变化，各类资产互动关系改变。基金通过自上而下的行业配置和自下而上的个股精选相结合方法，运用Black - Litterman资产配置模型和全球量化选股模型，构建投资组合，强调风险控制和长期价值投资。在资产配置上，重点投资美国大型龙头公司和港股高股息、国企蓝筹股及科技公司，以获取均衡回报。

业绩归因

2024年基金份额净值增长率为14.42%，虽未达到业绩比较基准收益率18.47%，但较前两年有明显改善。这得益于基金对市场趋势的把握，如对美股科技龙头股和港股相关板块的投资。然而，与业绩比较基准的差距可能源于对部分市场和行业的配置比例或时机把握不够精准。

费用情况：管理与托管费随资产规模变动

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为236,188.07元，较2023年的368,399.76元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为90,495.74元，应支付基金管理人的净管理费为145,692.33元。基金管理费按前一日基金资产净值的1.80%年管理费率计提，资产规模变化导致管理费相应变动。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为39,364.73元，低于2023年的61,399.91元。基金托管费按前一日基金资产净值的0.30%年托管费率计提，同样受资产规模影响。

投资收益与交易情况：股票投资收益波动，交易费用稳定

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -3,392,195.02元，较2023年的 -1,116,786.98元，亏损扩大。然而，股利收益为161,664.31元，较2023年的117,376.34元有所增加。公允价值变动收益为4,335,535.37元，对整体收益起到了积极的支撑作用。

交易费用

2024年交易费用为18,852.27元，2023年为23,383.29元，整体较为稳定。这部分费用对投资收益产生一定的侵蚀，不过幅度相对较小。

份额与持有人情况：份额大幅增长，机构投资者占主导

开放式基金份额变动

2024年本报告期期初基金份额总额为17,043,584.73份，期末为33,348,407.33份，增长了95.66%。本报告期基金总申购份额为28,984,856.34份，总赎回份额为12,680,033.74份，显示出投资者对该基金的关注度有所提升。

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为2,407户，户均持有的基金份额为13,854.76份。机构投资者持有份额为25,776,967.54份，占总份额比例为77.30%，占据主导地位；个人投资者持有份额为7,571,439.79份，占总份额比例为22.70%。

未来展望：机遇与挑战并存

展望2025年，美国经济预计保持较强韧性，美联储可能在下半年结束缩表，资金供应将更充裕，AI技术普及有望推动实体经济复苏。港股有望在宽幅震荡中上行，基本面和流动性因素对其有利，科技行业在AI应用端发力可能提振估值。然而，美国经济“高增长、高通胀、高负债”循环可能带来尾部风险，港股也面临离岸美元回流等不确定性。长盛环球行业混合(QDII)需把握市场机遇，应对潜在风险，优化投资策略，以提升业绩表现，为投资者创造更好回报。

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