金价在不确定性中波动：美国经济恶化或限制其下行空间

近期，黄金市场在多重不确定性的影响下呈现出显著的波动。尽管金价可能面临回调的压力，但美国经济的恶化趋势或为其下行空间提供了一定的限制。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的大宗商品分析师指出，尽管金价可能从高位回落，但经济信心的恶化使得黄金的避险吸引力更加持久，这将在一定程度上支撑金价保持高位。

经济信心恶化支撑金价

加拿大皇家银行资本市场的分析师认为，尽管金价可能测试每盎司2821美元左右的支撑位，但从宏观角度来看，金价仍被高估。推动金价上涨的不确定性本质上是不确定的，但经济信心的恶化使得黄金的吸引力在这种环境下更加持久。分析师表示：“虽然我们仍不排除金价从不确定性驱动的高位回调的可能性，但很明显，经济信心已经恶化，黄金的吸引力在这种环境下更加持久，这意味着金价应该会保持高位。”

美国经济数据疲软加剧市场担忧

美国经济的疲软表现进一步加剧了市场对金价的支撑。亚特兰大联储在其最新的经济预测中预计，美国经济在第一季度将萎缩2.8%。与此同时，消费者通胀预期仍处于高位，引发了对滞胀的担忧。上周，美国大型企业联合会报告称，消费者预计未来12个月通胀将升至6.2%，高于上月估计的5.8%。这些数据表明，美国经济面临的下行压力正在增加，这为黄金的避险需求提供了支撑。

美联储政策或成关键变量

分析师们表示，实体经济的恶化将迫使美联储放弃其中性立场并降息，从而引发金价的新一轮涨势。加拿大皇家银行资本市场预计，随着投资者对冲股市下跌，经济萎缩将推动对黄金的避险需求。然而，分析师们也指出，盘整将有助于吸引新的投资资本。他们写道：“这是基于我们与投资者的对话得出的结论，这些投资者虽然基本上看好黄金，但可能觉得投资不足，也可能没有，但在历史高位对增加敞口犹豫不决。如果一段时间的盘整成为现实，这些资金将有助于金价在下行时稳定下来。”

结论

总体而言，尽管金价在不确定性中波动，但美国经济的恶化趋势为其下行空间提供了限制。经济信心的恶化、通胀预期的上升以及美联储可能的政策转向，都将为金价提供支撑。在全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的地位将更加凸显，金价有望在波动中保持相对高位。

本文源自：金融界

作者：观察君