英特尔财务危机将结束？拟与台积电组建合资公司运营芯片制造 股价逆市涨2%

来源：华尔街见闻

据报道，该交易由白宫主导，在拟议中的合资企业中，英特尔及其他美国半导体公司将持有多数股份，其中将包含英特尔现有的部分芯片代工厂。台积电将占20%股份，但不会以现金出资，而是将部分芯片制造工艺分享给英特尔，并培训其员工掌握这些工艺。但英特尔部分高管对此持反对态度，认为若合资企业主要采用台积电的工艺方法，英特尔或将被迫淘汰大部分现有设备，这几乎等同于将其业务出售给台积电。

The Information报道，据两位参与部分讨论的知情人士透露，英特尔与台积电高层近期已达成初步协议，计划成立一家合资企业来运营英特尔的芯片制造设施，台积电将在该合资公司中持有20%的股份。分析认为，在最大竞争对手台积电的支持下，英特尔的财务危机可能即将结束。

这两位知情人士对媒体表示，在拟议中的合资企业中，英特尔及其他美国半导体公司将持有多数股份，其中将包含英特尔现有的部分芯片代工厂。作为换取这20%股份的条件，台积电不会以现金出资，而是将部分芯片制造工艺分享给英特尔，并培训其员工掌握这些工艺。

目前尚不清楚新合资企业的其余部分将如何融资。知情人士对媒体称，相关磋商仍在进行中，尚未达成最终协议。英特尔内部仍存在反对声音，有高管担心此项交易会造成大规模裁员，并削弱英特尔自身的芯片制造技术。

受此消息影响，在周四美股大盘因特朗普关税政策而大跌的背景下，英特尔股价逆市上涨2.05%，报22.43美元。

这两位人士对媒体表示，此次英特尔和台积电合作谈判由美国总统特朗普政府主导，旨在重振英特尔。

上个月，台积电宣布将在美国投资1000亿美元扩建产能。台积电首席执行官魏哲家表示，此举主要是出于客户需求的推动。

据报道，白宫和美国商务部官员一直在推动台积电与英特尔达成协议，以解决英特尔长期以来的危机。两位参与谈判的人士对媒体表示，美国商务部也支持这一初步协议。

英特尔有望起死回生？

分析认为，这项合作有望提升英特尔工厂的制造能力。台积电是首家专注于芯片制造、不涉足芯片设计的公司，这一策略帮助其避免与客户竞争，发展为全球最大芯片代工商。

相比之下，英特尔在先进芯片制造领域已明显落后。由于生产效率低、成本高，公司难以吸引足够客户使用其制造服务。

根据英特尔财报，截至去年年底，其代工部门的工厂与设备资产价值为1080亿美元；台积电的同类资产则为987亿美元。不过，两家公司可能采用不同的会计核算方式，数据不可直接对比。

尽管英特尔在芯片制造业务上投入巨大，但公司2024年仍报告净亏损188亿美元，这是自1986年以来的首次亏损，主因是PC市场疲软及建厂、购置设备的重资本支出。去年公司股价已累计下跌超过50%。

英特尔内部有反对声音：等同于变相出售

据两名英特尔员工向媒体透露，公司内部仍有高管反对与台积电的合作，担心这会永久性地破坏英特尔自有芯片制造技术的开发，并引发大范围裁员。

该项合资计划的最大疑问之一是：英特尔与台积电如何协同运作，因为两家公司使用的生产设备和材料截然不同。知情人士对媒体表示，若合资企业主要采用台积电的工艺方法，英特尔或将被迫淘汰大部分现有设备，这几乎等同于将其业务出售给台积电。

据报道，双方谈判之所以拖延数月，是因为英特尔自去年12月与原CEO Pat Gelsinger分道扬镳后一直没有接任者。直到上个月，公司才任命前Cadence Design Systems CEO陈立武担任新任首席执行官

据两位熟悉陈立武的人士向媒体透露，在他去年辞去英特尔董事职务前，曾主张出售英特尔的代工业务。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。