鹰眼预警：ST永悦营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，ST永悦发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.7亿元，同比增长9.66%；归母净利润为-1.66亿元，同比下降136.2%；扣非归母净利润为-1.51亿元，同比下降109.8%；基本每股收益-0.463元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4570.18万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST永悦2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.7亿元，同比增长9.66%；净利润为-1.66亿元，同比下降131.31%；经营活动净现金流为-3584.25万元，同比增长18.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降136.2%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降109.8%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.1亿元，-1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.66%，净利润同比下降131.31%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.66%，税金及附加同比变动-4.35%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长131.83%，营业收入同比增长9.66%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.37%，同比下降27.39%；净利率为-44.71%，同比下降110.93%；净资产收益率（加权）为-49.11%，同比下降225.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为5.37%，同比大幅下降27.39%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.18%、7.39%、5.37%，同比变动分别为-43.64%、19.57%、-27.39%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-13.58%，-21.2%，-44.71%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-49.11%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-7.83%，-15.07%，-49.11%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-45.2%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.19%，同比增长13.02%；流动比率为4.25，速动比率为3.54；总债务为1268.52万元，其中短期债务为1268.52万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.47、-0.45、-0.81，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.7亿元、10.3万元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-0.4亿元、-0.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.17，同比增长26.87%；存货周转率为8.44，同比增长14.69%；总资产周转率为0.86，同比增长37.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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