北京
4月3日，联合资信公布评级报告，山东宏桥新型材料有限公司2025年度第二期绿色中期票据(乡村振兴)获“AA+”评级。
本期债项基础发行规模为0亿元，发行金额上限为3亿元，期限为5年；按年付息，到期一次还本；本次募集资金拟用于公司旗下17个光伏电站项目的建设。
联合资信评级报告认为，山东宏桥新型材料有限公司（以下简称“公司”）作为中国主要的铝生产企业之一，在生产规模、成本控制、产业链布局及产业集群效应等方面具备很强的综合竞争优势。2021－2023年，公司营业总收入保持增长，主营业务毛利率波动下降。公司采购和销售客户集中度均较高，且关联交易及往来款规模大，需关注关联交易对其独立性带来的不利影响。公司未来资本支出规模大，且云南地区能源供应保障不足，新增产能未完全释放。财务方面，公司资产规模持续增长，盈利情况良好，整体利润规模大，经营活动现金流保持大幅净流入，公司主要偿债指标表现非常好，但其盈利状况受原材料价格以及市场波动影响显著，公司债务短期化易加重公司流动性风险，同时，公司存在大规模关联担保，或有负债或进一步加重公司偿债压力。本期债项的发行对公司债务结构影响不大；本期债项发行后，公司经营活动现金流入量、经营活动现金流净额和EBITDA对长期债务的保障能力均很强。
本文源自：金融界
作者：债券君
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