渤海租赁2024年实现归母净利润9.04亿元，飞机租赁盈利能力持续提升

4月2日晚间，渤海租赁(000415.SZ)发布2024年年度报告，截至2024年末，渤海租赁资产总额为2863.99亿元，全年实现营业收入384.31亿元，同比增长14.12%；归属于上市公司股东的净利润为9.04亿元，同比下降29.45%；剔除商誉减值影响，渤海租赁2024年实现扣非净利润为14.09亿元，同比大幅增长，显示出其主营飞机租赁业务盈利能力的持续提升。

需求增长叠加供应短缺，推动飞机租赁业绩进一步增长

根据国际航协(IATA)预测，2024年全球航空客运总量同比增长10.4%，超过2019年水平，而商用新飞机交付量则较年初预测下降30%。需求增长叠加供应短缺，推动飞机市场价值、租赁费率及续约率进一步提升。

渤海租赁表示，飞机租赁作为公司的主营业务，营收占比超80%，2024年在多项关键指标上实现了增长。营收方面，实现业务收入约319.75亿元，同比增长17.67%；其中飞机销售收入同比增长61.08%，飞机租金毛利率同比增长3.97%。经营性现金流方面，由于飞机租金收取情况良好，公司2024年飞机租赁经营性现金流量净额达到197.95亿元，维持历史高位。净利润方面，控股子公司Avolon净利润同比增长170%(包含涉俄飞机保险和解款)。此外，截至2024年末，渤海租赁机队整体出租率为100%，计划于未来两年内交付的新飞机已全部落实租约。

战略性收购与处置，稳固全球第二大飞机租赁公司市场地位

飞机供需失衡推动行业格局加速演变。渤海租赁控股子公司Avolon抢抓市场机遇，于2024年9月与Castlelake及相关方签署协议，购买其下属飞机租赁公司CAL 100%股权，包括106架飞机租赁资产及10架飞机订单，进一步稳固全球第二大飞机租赁公司的市场地位。

截至2024年末，渤海租赁机队规模为1158架，包括自有和管理机队587架、订单飞机571架(含CAL飞机资产)，服务于全球59个国家的140家航空公司客户。

同时，公司把握飞机交易市场活跃契机，加大低收益资产处置力度，不断提升机队收益率水平，截至2024年末Avolon机队加权平均年化租金率较上年同期提升约40BP。

与相关保险公司达成和解，收回涉俄飞机12.61亿元和解款

渤海租赁表示，2024年，公司控股子公司Avolon持续推进涉俄飞机保险索赔诉讼进展。同时，为减少公司诉讼成本，加速涉俄飞机资金回收，Avolon与相关保险公司探讨和解可行性并开展实质性谈判，最终达成和解，2024年合计收到约12.61亿元和解款项。

渤海租赁曾于2022年年报中称，10 架位于俄罗斯境内的飞机尚未取回，已全额计提资产减值损失。渤海租赁涉俄飞机总计计提减值损失2.98亿美元(折合人民币约19.88亿元)。

集装箱租赁业务保持稳健经营，税收政策调整影响当期利润

2024年全球集装箱航运市场波动加剧，上半年受红海危机爆发影响，集装箱租赁需求相对旺盛，下半年运力短缺逐步缓解，集装箱租赁需求震荡下行。报告期内，公司密切关注海运市场波动情况，动态调整新箱投放及销售策略，着力提升集装箱出租率和续租率，集装箱租赁业务保持稳健经营。渤海租赁表示，公司集装箱租赁业务营收占比约16%，2024年累计实现营业收入61.61亿元，与上年同期基本持平；实现净利润为亏损4.63亿元，扣除商誉减值及税率政策变更影响净利润为11.99亿元，同比下降4.37%。

2024年5月，渤海租赁集装箱租赁子公司GSCL主要纳税地巴巴多斯通过了《2024年所得税法修正案》，将企业所得税税率提升至9%(原税率1%至5.5%)。根据企业会计准则，渤海租赁将递延所得税资产和负债的金额进行重新计量，递延所得税负债净额增加，导致报告期内GSCL所得税费用一次性增加2.71亿元。

同时，为响应经济合作与发展组织(OECD)制定的税基侵蚀和利润转移支柱二全球最低税收模式规则，2024年5月，巴巴多斯颁布了《企业补足税(修正案)法案》，针对有效税率低于15%的实体引入了合格国内最低补足税(QDMTT)。基于该法案，自2025年1月1日起，渤海租赁集装箱租赁子公司GSCL在其主要纳税地巴巴多斯的企业所得税率将提升至15%，对未来年度盈利水平产生影响，加之集装箱租赁市场下行压力加剧，经测算计提商誉减值约13.91亿元，为影响报告期净利润的主要因素。

截至2024年12月31日，渤海租赁自有及管理的箱队规模达到约405.3万CEU，包括标准干箱、冷藏箱、罐式集装箱及特种箱等多个类型，平均出租率达99.1%，长期租约占比超过92%，集装箱的平均箱龄为7.2年。公司服务于全球超过750家租赁客户，集装箱分布于全球187个港口，在全球范围内拥有23个运营中心，为全球前五大集装箱租赁公司之一(以CEU、TEU计)。