【机构调研记录】国联基金调研迈威生物、道通科技等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月1日披露的机构调研信息，国联基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）迈威生物 （国联基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：迈威生物在肿瘤治疗方向的ADC和TCE两大创新平台取得多项进展，包括新一代喜树碱类毒素MF6和针对AML、rrMM的药物开发。公司与英矽智能合作，利用AI技术提升ADC研发效率，挖掘新靶点，改进大分子成药性。TCE平台具有高活性CD3分子和靶点依赖的肿瘤杀伤模式，提高药效、降低毒性。MW19为国内首家进入临床研究的抗ST2单抗，已在COPD患者中初步体现疗效。公司重点推进双抗双靶点ADC开发，探索ADC与IO、TCE的组合联用。MW19覆盖更广人群，无需区分炎症通路表型和吸烟人群，具有治疗更广泛COPD患者的潜力。公司在重庆开展筛查工作，拓展地舒单抗适用人群，深入拓展国内市场，增加商业化销售收入。MW282用于TNBC适应症，重点推进拓扑异构酶ADC经治人群II期临床入组。

2）道通科技 （国联基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：道通科技在空地一体集群智慧解决方案方面取得进展，已在南京、杭州成立机器人子公司，预计今年有项目落地。面对美国关税政策，公司通过全球生产基地布局和优化业务流程保持产品性价比优势。展望2025年，数字维修业务预计复合增速10-15%，主要受益于诊断平板新产品推出、TPMS及DS产品的持续增长，以及软件升级服务续费率提升；数智能源业务预计增速不低于50%，受益于海外电动化趋势和充电基础设施建设；I机器人业务今年预计有项目落地。数字维修业务增长得益于全球汽车保有量增加、车龄增长、电子化程度提升，TPMS、DS产品及软件升级服务需求增加。全球汽车电动化趋势下，充电市场规模扩大，行业格局向头部企业集中，道通具备技术和市场优势。公司聚焦巡检场景，组建研发团队，计划联合开发应用型人形机器人。AI机器人落地产品形式为整合PaaS平台、垂直领域模型及智能硬件矩阵，形成空地集群控制和作业。

3）森马服饰 （国联基金管理有限公司参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：森马服饰创建于2002年，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品，旗下拥有森马和巴拉巴拉两大品牌集群。2024年，公司实现营业总收入146.26亿元，同比增长7.06%，净利润11.37亿元，同比增长1.42%。儿童服饰营收占比70.21%，同比增长9.55%，线上销售收入66.72亿元，同比增长7.14%。公司服装主业毛利率43.89%，儿童服饰毛利率47.31%，线上销售毛利率45.35%。截至2024年底，公司在全国及海外建立了8325家线下门店，其中直营980家，加盟7,260家。截至2024年底，公司存货账面余额38.74亿元，同比增加14.6%，存货周转天数为140天。公司拟每10股派发3.50元现金红利，分红总额9.43亿元，占净利润的82.9%。2025年，公司将持续提升消费者洞察、商品运营、渠道分发、供应链等关键能力，推进数字化转型。

4）华阳集团 （国联基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：华阳集团汽车电子业务客户结构持续优化，2024年大客户数量增多，客户群扩大，获得多个新项目。公司推出VPD产品，实现更大显示视场角，预计年内量产。公司产品线丰富，订单额增加，预计业务保持良好趋势。精密压铸业务具备成本、质量管控能力，订单增加，未来趋势向好。2024年公司资产减值准备计提增加，主要是营业收入增加，应收款项及存货余额增加，个别客户陷入困境。

5）瑞丰新材 （国联基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：瑞丰新材介绍了公司经营情况，包括应收账款增加原因及应对措施，2024年现金分红减少的原因及未来分红预期，油价波动对公司的影响及毛利率提升原因，复合剂销量占比及2025年销售经营发展策略，以及产能扩张及客户积累策略。公司表示，应收账款增加主要是由于新增客户及原有老客户销量增加，以及国际形势不稳定导致部分客户付款延迟。2024年现金分红减少是由于股份回购金额较大，但总体分红比例仍较高。公司产品毛利率提升得益于原材料成本管控和产品结构优化。2025年，公司将加强海外布局，推动客户群体向核心客户转型。未来，公司将通过技术创新和可持续发展，提升全球市场份额和行业影响力。

国联基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1573.19亿元，排名43/210；资产管理规模(非货币公募基金)1335.09亿元，排名36/210；管理公募基金数173只，排名40/210；旗下公募基金经理29人，排名45/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联沪港深大消费主题A，最新单位净值为0.78，近一年增长44.11%。

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