2024年报：吉利、赛力斯增速领跑，东风亏转盈，“蔚小理零”分化

编辑导语：2024年行业价格战之下，以自主品牌为核心的传统民营车企，实现业绩大增；而以合资为主营业务的央国企，业绩普遍下滑，但东风实现扭亏为盈；此外，新兴阵营的代表“蔚小理零”业绩再呈分化趋势。

民企“普增”

截至3月31日晚，国内主要上市车企均已完成了对2024年的财报公布或是业绩的预披露。

经中车网统计业绩发现，在2024年行业进一步激化的价格战之下，民营车企在2024年普遍拥有更为出色的业绩表现，如比亚迪、吉利汽车、长城汽车、赛力斯在业绩上各存突出亮点。

其中，3月31日晚，最新发布财报的赛力斯，在一众民营车企中呈现出最快的增长趋势。其发布的财报显示，2024年，赛力斯实现营收1452亿、同比增长305%；净利润“扭亏为盈”达到59亿，同比增长342%；毛利率也提升至26.21%，在行业内处于领先水平。

赛力斯的业绩爆发，与和华为合作的问界品牌“崛起”存在关联密切，财报显示，赛力斯2024年新能源汽车销量42.69万辆，同比增长182.84%。而这其中，问界系列2024年累计销量38.55辆，包括50万级别累计交付超15万辆的问界M9（参数丨图片），以及交付接近20万辆的问界M7。

除了赛力斯外，吉利汽车在业绩增速上同样领跑行业，2024年，吉利汽车营收突破2000亿，同比增长34%，净利润166亿，同比增长213%，交出了一份吉利史上的最强成绩单。规模效应、产品结构优化、造车架构及技术提升带来的成本控制优化是吉利汽车实现这一成绩的关键；

在销量上，吉利汽车2024年超过预期的200万辆销量，增至217.7万辆，其中新能源车销量达到88.82万辆，同比增长92%；对此，吉利高管称，“从2024年下半年开始，吉利新能源板块开始脱离亏损，全面走向盈利。说明 从现在开始新能源将会为公司贡献大量的利润。”

而在业绩体量上实现绝对领先依然是比亚迪，且同样维持着高位增长。其发布的财报数据显示，2024年，比亚迪实现营收7771亿，同比增长29%；且净利润达到402亿，同比增长34%。在新能源市场的统治地位，是驱动比亚迪业绩增长的核心，2024年比亚迪销量427万辆，同比增长41.26%。

还有长城汽车，也完成了营收、利润的双增长。长城汽车的年报显示，其营业收入达到2022亿，同比增长16.73%；而净利润也达到126亿，同比增长80%。虽然2024年长城汽车销量为123万辆，仅同比微增。还有哈弗、欧拉等品牌销量下滑，但坦克品牌旗下的中高端车型在市场上有所收获。

数据显示，2024年长城汽车20万元以上车型销量同比增长37.13%，其中，坦克品牌销量23.2万辆，同比增长42%。这带动长城汽车的单车收入从2023年的14.08万元跃升至16.38万元，单车净利润升至1.03万元，同比提升45%，高附加值产品对利润的拉动效应显著。

东风“独秀”

区别于民营背景车企的业绩激增，央国企背景的车企阵营中，业绩普遍迎来营收、利润双降，以上汽集团、广汽集团的业绩表现尤为明显。

此前，上汽集团发布的业绩预告称，预计2024年净利润为15亿到19亿，同比减少87%到90%；扣非净利润预计为-41亿到-60亿，同比减少141%到160%。而这一业绩变动主要受销量下降、燃油车市场下滑、资产减值准备以及股权转让及增资扩股等因素影响。

2024年上汽集团的销量主力依然上汽大众、上汽通用等合资车企的燃油车，这一年上汽大众销量下滑5%，但上汽通用暴跌56%。同样的情况也发生在广汽集团身上，2024年广汽集团营收1078亿，同比下滑16.9%，净利润为8.24亿，同比暴跌81.4%，扣非净利润更是上市12年来首次亏损43.51亿。

对此，广汽集团解释称：受到了汽车行业价格内卷、竞争格局剧变等因素影响，广汽集团全年实现汽车销量下滑。而其中，在2024年，广汽集团的合资品牌销量下滑最为严重，如广汽本田、广汽丰田的销量分别下滑26.52%和22.32%，这导致其投资收益锐减13.41亿。

从多方的财报上来看，合资品牌在2024年遭到自主品牌的进一步冲击销量下滑，从而带来的利润贡献减少，是业绩下滑的关键。

还有北京汽车，同期，北京汽车发布的财报显示，其2024年实现营收1925亿、同比下滑2.76%，净利润9.56亿，同比下滑68%。而根据北京汽车和奔驰此前披露的数据，双方合资公司北京奔驰2024年收入为217.47亿欧元，同比下降3.36%；除税后利润为24.43亿欧元，同比下降18.5%。

还有北汽集团旗下的另一上市公司北汽蓝谷，其2024年业绩再次下滑，预计亏损65亿至69.5亿，同比扩大20%-29%。

不过，在一片下滑声中，东风集团股份（00489.HK）却实现了对业绩的改善，财报数据显示，2024年东风集团实现营收1061亿、同比增长6.9%；毛利润为135.85亿元，同比增长38.2%；毛利率提升至12.8%；同期，其净利润为5800万，去年同期则是亏损38.87亿元，实现“扭亏为盈”。

此外，即是以商用车为核心业务的车企中，江铃、中国重汽实现了营收净利双增长，而一汽解放、江淮汽车业绩下滑。

尤其是江淮汽车，其在2024年“由盈转亏”，亏损幅度高达17.87亿。对于亏损，其在此前业绩预告中表示，公司联营企业大众安徽经营业绩出现亏损，导致公司确认对大众安徽的投资收益亏损约 13.5 亿。2024年，大众安徽首款车ID. 与众（ID.UNYX）”上市，而在市场中却并未掀起任何水花。

目前，江淮汽车的业绩亟待尊界“救场”，华为余承东表示，尊界S800将于5月底正式上市并同步交付，此前，其公布的尊界S800预售价为100万-150万。

业绩再分化

除了传统老牌车企的业绩分化明显外，以新能源汽车为业务核心的“蔚小理零”等新造车企业阵营，业绩也同样产生分化。

2024年，理想汽车销量同比大增33.1%，达到50.05万辆，但其业绩并没有销量亮眼。其中理想汽车2024年实现营收1445亿，同比增加16.64%，但其盈利大幅下滑超过30%，净利润降至80亿。理想增收不增利的背后，体现出来的是理想汽车面临被价格战拖累的困局。

应对来自问界等品牌在高端市场的挑战，理想在2024年采取了大范围的“以价换量”。2024年4月22日，理想汽车宣布L9全系降价2万，L7和L8系列降价1.8到2万不等；当月，理想还推出售价最低的理想L6，该车去年卖出19.2万辆，贡献全年销量近4成，这均构成理想盈利下滑的因素。

虽然理想盈利下滑，不过，其依然是唯一实现全年盈利的新势力车企；但需要注意的是，小鹏、零跑目前在业绩上也进一步呈现改善的趋势，并开始向季度/全年盈利发起冲刺。营收层面来看，小鹏汽车全年营收达到408亿，同比增长33.22%；零跑则是321亿、同比增长了92.06%。

二者的业绩改善与双方在2024年销量大增不无关联，在小鹏MONA 03、P7+等车型去年四季度的带动下，小鹏2024年销量增长34%；而零跑则得益于C系列的销量爆发，在性价比优势的加持下，2024年零跑成为国内新能源市场上的一匹黑马，累计销量逼近30万辆，同比增长超100%

虽然小鹏、零跑当前依然处于亏损状态，一者亏损47亿、一者亏损28亿，但同比已经分别收窄44%、33%。其中，零跑更已在去年4季度实现单季度盈利超过8000万，零跑汽车董事长朱江明已经放言，要在2025年实现全年盈利，销量达到50万至60万辆，何小鹏则称将在今年四季度盈利。

在“蔚小理零”中，业绩相对“吃力”的还是蔚来汽车，其在2024年的表现同样是典型的增收不增利，2024年，蔚来汽车实现营收657.3亿元，同比增长18.2%，但净亏损却进一步扩大7%达到226亿，创下历史新高。销量增长的利好，并未全面反馈到业绩上。

2024年蔚来全年交付22万辆，同比增长38.7%。但同时，蔚来在2024年巨额的研发投入，销售、一般及行政费用的持续增长，换电网络的持续建设，以及投资收益减少等因素下，加剧了蔚来的财务负担；对此，蔚来董事长李斌称：今年会继续降本，Q4季度实现盈利目标。