“抢装潮”催动价格上涨：光伏市场“热”了吗？

2025年第一季度，光伏市场情绪高涨，一波“涨价潮”席卷而来。

3月26日，《中国经营报》记者走访第十五届中国国际清洁能源博览会发现，受政策变动影响，光伏产业正上演一轮“抢装潮”。短期内需求增长刺激了组件价格迅速抬升，企业由此进入生产和交付的旺季。但由于当前光伏行业正处于供需调整期，不同企业的市场表现冷热不均，盈利能力迥异。

不少业内人士认为，此次“抢装潮”引起的市场情绪高涨属于短期现象，并看衰下半年市场。SMM光伏首席分析师史真伟在接受记者采访时表示，“抢装潮”拉动价格在过去一段时间内持续上涨，上半年竞争力强的头部企业盈利能力有望修复。不过，整体市场热度并没有全面回温，“一货难求”的旺盛局面远未到来。下半年，装机节奏会因政策影响发生变化，不同季度之间需求有所波动，第三季度情况稍弱，第四季度仍有希望。

“涨价属于短期效应”

回顾过去一年，光伏产业受供需错配、市场竞争加剧影响，产品价格大幅下滑，一度跌破成本价。咨询机构的数据显示，2024年第四季度，国内主流TOPCon组件的现货价格持续在每瓦0.6~0.7元区间僵持，相比2023年同期价格（每瓦1元以上）下降明显。

在此背景下，光伏企业盈利能力承压，主产业链企业全面亏损。有关部门和机构陆续开展自律行动，推动供给侧调控，以促进供需结构改善、价格止跌。

2025年1月和2月，关系光伏市场需求的两个重磅政策——《分布式光伏发电开发建设管理办法》《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》相继落地。这两个新政分别以4月30日和5月31日为时间节点对光伏项目进行“新老划段”，确保存量项目平稳过渡。

与此同时，部分投资商加紧争取在5月1日和6月1日之前实现并网，以锁定政策红利，避免投资收益的不确定性。

由此，光伏抢装需求迅速增长，进而刺激了产业链价格的上涨，也带动了企业排产和出货增加。

在展会期间，记者了解到一线头部企业的组件价格相对坚挺，且分布式市场价格涨势更为明显。一家租赁公司的工商业分布式光伏项目负责人透露，为了保障全额上网项目的投资收益，近日从一线头部企业拿的组件价格为每瓦0.75~0.8元，明显比一个月前涨了。一位山东的分布式光伏安装商表示，上半月从一线头部企业拿了一批组件，价格是每瓦0.76元。当时排队拿货，没有现货。不过，某二线组件企业人士则表示，头部企业的组件价格偏高，而其他品牌的企业拿货每瓦有的0.71元，也有的0.68元，甚至更低。

咨询机构的最新数据显示，国内TOPCon组件用于集中式光伏项目的现货价格为每瓦0.63~0.73元，均价为0.69元/瓦；用于分布式光伏项目的现货价格为每瓦0.69~0.8元，均价为0.76元/瓦（注：2月中上旬均价为0.69元/瓦）。

TrendForce集邦咨询方面在接受记者采访时表示，“抢装潮”带动部分终端需求提前集中释放，组件需求激增，阶段性缓解光伏库存积压现状，短期内组件供不应求，价格也随之上涨，预计此次“抢装潮”将于6月逐步减弱。

晶科能源3月21日披露的投资者关系活动记录显示，为应对抢装需求，公司在2025年4月排产环比有一定比例提升，全年将继续保持量利平衡的经营策略。

记者在采访中发现，相比2024年“低气压”的光伏市场氛围，2025年第一季度市场情绪显著高涨。不过，光伏市场虽然变“热”，但远非火爆到“一货难求”的程度。

史真伟向记者表示，受“抢装潮”影响，目前光伏组件价格整体有所上涨，这段时间价格已经连续上涨了三次。但是，TOPCon组件报价仍然维持在每瓦0.7元以上的水平，分布式光伏市场领域少数报价每瓦0.8元。

在史真伟看来，市场没有那么“热”，价格也没那么夸张，“一货难求”的旺盛局面也没有出现。从库存来看，当前国内组件企业的库存大幅降低，处于安全水平或常规水平。

史真伟还谈及一个情况，“其实，一些企业的排产并没有预期高，因为企业也会考虑市场需求增长的可持续性。如果设备开了又停，需要解决短期招工问题，企业必然会综合考量经营成本”。

多位受访人士也向记者表示，“一货难求”和“组件价格逼近0.9元/瓦”的舆论属于炒作。“不缺组件，这段时间只是更好卖了，涨价属于短期效应。”

尽管如此，这一轮光伏“涨价潮”必将带动部分组件企业在上半年盈利能力的修复。晶科能源副总裁钱晶近日在接受媒体记者采访时称，大部分光伏头部企业上半年的利润水平相较于去年同期会有较大改善。

“下半年不必过于悲观”

在业内看来，当前光伏组件涨价只是一个短期现象，涨势有望维持至4月。这与政策影响有关，也与供需错配的市场有关。

一位电力央企投资商的开发负责人向记者表示，“抢装潮”过后，下半年组件价格会回落，可能跌至每瓦0.6元左右。

该人士进一步解释：“目前，光伏市场供大于求，同时各大央国企投资光伏项目的意愿降低。”他称：“受电力市场化政策影响，自己所在的公司基本暂停开发光伏项目，目前主要考虑政策影响偏小一些的陆地风电项目和海上风电项目。”

TrendForce集邦咨询方面向记者表示，目前抢装项目多为分布式光伏项目，会使部分需求前置。政策窗口期结束后，新项目需通过市场化交易形成电价，收益预期下降可能抑制下半年新增需求，部分省份政策细则未明确也可能加剧观望情绪。

记者在采访中发现，多数人士看衰下半年光伏市场，并认为会呈现“先扬后抑”的装机节奏。但也有部分人认为，下半年光伏市场不必过于悲观。

史真伟表示，“抢装潮”过后，市场情绪走低，组件价格将随之回落。但是下半年市场需求不一定会完全走弱，实际上仍有集中式地面电站市场（如风光大基地）需求支撑。从订单看，第二季度末及第三季度确有较明显减少，价格在此期间也会出现一定回落，但随着年底需求的增加仍有望出现一定回调。要理性看待下半年市场行情，不用妖魔化，也不用太过悲观。

国金证券方面认为，下半年光伏市场终端需求不会出现普遍担心的“断崖式”下跌，全年国内及全球需求增长仍可期。

国金证券分析指出，国内“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑，并呈现一定滞后性。今年第二季度抢装中的项目大概率也将普遍存在这种情况。而且，组件企业当前交付重心聚焦国内市场，海外市场的出货将更多体现在下半年。另外，集中大规模发放历史拖欠补贴，对新增装机刺激“立竿见影”。部分主要央国企开发商2025年度组件框架集采招标规模同比仍显著增长。

面对光伏供需调整和政策变动交织的现实，2025年制造端和终端投资企业都将承受压力，应对挑战。

史真伟表示：“2025年，光伏市场供需格局预计很难从根本上改变。不过，部分光伏企业的盈利能力将在2025年有所改善，至于能否扭亏并不好判断，头部竞争力强的企业可能会，但是每一家企业的实际情况又有所不同。”

TrendForce集邦咨询方面向记者表示：“新能源项目全部入市后，电价将由市场供需关系决定，光伏项目收益不确定性增强，投资企业需做好项目风险评估和防控，合理安排发电计划和销售策略，加大技术研发与成本管理，更好应对市场电价波动，增强自身盈利能力。”

TrendForce集邦咨询

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